每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-08-23 22:55:19
每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 彭水萍
近期,A股在內(nèi)外利空因素影響下持續(xù)探底,市場(chǎng)交投低迷,滬指連破3300點(diǎn)、3200點(diǎn)和3100點(diǎn)三大整數(shù)關(guān)口。
據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察,盡管8月22日盤中創(chuàng)階段新低3074點(diǎn)后有所反彈,但是8月23日(周三)滬指再度下探跌1.34%,創(chuàng)業(yè)板指跌2.3%,三大指數(shù)均創(chuàng)年內(nèi)收盤新低,“A股”登上微博熱搜。
“市場(chǎng)底”在何方?投資者的信心在哪里?在市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)震蕩的背景下,難道投資周期失效了嗎?幾大數(shù)據(jù)透露目前市場(chǎng)底部玄機(jī)。
數(shù)據(jù)來源:記者整理 視覺中國(guó)圖 楊靖制圖
估值再次回到底部區(qū)間
值得注意的是,滬指在8月14日形成的階段低點(diǎn)3141點(diǎn)曾被市場(chǎng)認(rèn)為是“市場(chǎng)底”,不曾想這個(gè)低點(diǎn)很快就被打破。8月份以來,市場(chǎng)在短期反彈后再次陷入調(diào)整,市場(chǎng)估值也再次回到底部區(qū)間。
很多投資者質(zhì)疑市場(chǎng)周期力量是不是失效了?從歷史上看,每次在頂部周期或底部周期,大家都會(huì)喊出“這次不一樣”,但歷次估值觸底后都會(huì)經(jīng)歷反彈。“我們相信均值回歸可能會(huì)遲到但不會(huì)缺席。”北京星石投資表示,均值回歸無處不在,回顧近幾年行情,沒有一個(gè)板塊能夠持續(xù)跑贏其他板塊,輪動(dòng)和均值回歸是常態(tài)。
半夏投資李蓓在8月21日晚間發(fā)文稱,本輪市場(chǎng)底部,出現(xiàn)了一個(gè)往輪市場(chǎng)底部不一樣的特征,即便市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好非常低,即便股票基金的賺錢效應(yīng)非常差,但是股票基金的份額依然維持了增長(zhǎng),而前幾輪都是大幅負(fù)增長(zhǎng)。這其實(shí)就體現(xiàn)了低利率對(duì)股票市場(chǎng)的支撐作用,現(xiàn)金長(zhǎng)期貶值不可避免,股票是不多的能夠長(zhǎng)期戰(zhàn)勝通脹、保值的資產(chǎn)之一。此刻利率已經(jīng)新低,盈利已然企穩(wěn),股票資產(chǎn)的性價(jià)比格外凸顯。從央行最近的一攬子政策來看,以外資最近恐慌失望的程度來看,很可能就是又送給大家一個(gè)好的買點(diǎn)。
星石投資副總經(jīng)理、首席權(quán)益投資官郭希淳表示,目前經(jīng)濟(jì)的絕對(duì)水平還在比較低的位置,后續(xù)向上修復(fù)是大概率事件,在這個(gè)位置上完全沒有必要進(jìn)一步看空,隨著經(jīng)濟(jì)修復(fù),市場(chǎng)也會(huì)出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。
隨著市場(chǎng)在底部強(qiáng)勢(shì)震蕩,上市公司紛紛出爐回購計(jì)劃,上市公司回購股份也是明顯的底部特征。數(shù)據(jù)顯示,8月17日以來已有超60家上市公司宣布了回購計(jì)劃,并有聯(lián)影醫(yī)療、大全能源等公司擬回購金額超過1億元。當(dāng)前“回購潮”的開啟,預(yù)示著“市場(chǎng)底”或許就在前方。
近期證監(jiān)會(huì)公布了活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的一攬子政策措施,目的就是吸引更多長(zhǎng)期資金入市。公募基金也掀起了的自購潮,華夏基金、易方達(dá)基金發(fā)起自購后,鵬華基金、工銀瑞信、國(guó)泰基金、華商基金等繼續(xù)跟進(jìn),扛起穩(wěn)定市場(chǎng)信心重任。
個(gè)股價(jià)值回歸逐漸清晰
與此同時(shí),不少產(chǎn)業(yè)資本也嗅到了機(jī)會(huì),通過購買私募產(chǎn)品的形式抄底。私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì),截至8月21日,今年以來一共有9家上市公司認(rèn)購了8家私募旗下的9只私募產(chǎn)品,合計(jì)認(rèn)購金額為7.12億元。其中管理規(guī)模在0~5億元的有3家,管理規(guī)模在50億~100億元的同樣有3家,另外管理規(guī)模在100億元以上的僅有1家。從策略來看,上市公司對(duì)量化私募情有獨(dú)鐘,8家私募中有5家為量化私募,其中3家量化CTA,2家股票量化多頭。
從近期股票ETF資金流向來看,在當(dāng)下市場(chǎng)調(diào)整行情中,明顯有資金抄底股票ETF,其中科創(chuàng)50ETF、中證500ETF、滬深300ETF、上證指數(shù)ETF、上證50ETF等凈流入資金居前,成為“吸金”主力。數(shù)據(jù)顯示,8月以來,已累計(jì)超1000億元資金凈流入,其中頭部股票ETF吸金在六成以上。近期有多只上市ETF的公告書中出現(xiàn)私募身影,其中1只私募基金持有ETF超21億份。
市場(chǎng)后期行情如何走?巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄在微信中告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,當(dāng)前各大指數(shù)估值處于歷史低位區(qū)間,疊加近期利好政策不斷,整體下行空間不大。但市場(chǎng)短期能否快速反彈,要看經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)能否止跌回升,短期來看,市場(chǎng)大概率處于磨底階段,投資者不必過度悲觀,對(duì)于一些優(yōu)質(zhì)品種,下跌反而是給了更好的上車時(shí)機(jī)。
黑崎資本創(chuàng)始合伙人陳興文也在微信中告訴記者,目前市場(chǎng)指數(shù)依然是以“震蕩筑底,甚至是還有下跌空間”的方式來進(jìn)行磨底,短期內(nèi)依舊是反復(fù)磨底的走勢(shì)。因?yàn)槭袌?chǎng)底部不是測(cè)算出來的,而是走出來的,但是要明確的一點(diǎn)是目前市場(chǎng)的點(diǎn)位,整體的安全邊際已經(jīng)很高。
陳興文表示,很多題材的估值已經(jīng)處于跌無可跌的狀態(tài),保持耐心等待拐點(diǎn)出現(xiàn)。3000點(diǎn)是A股市場(chǎng)的“山腳之亭”,在市場(chǎng)標(biāo)的反復(fù)被打磨后,泡沫被釋放,個(gè)股的價(jià)值回歸逐漸清晰,在存量博弈市場(chǎng)下,下跌空間十分有限,因?yàn)榇蟛糠值耐顿Y者與機(jī)構(gòu)已經(jīng)被牢牢套住,都在靜待增量行情與利好釋放的觸發(fā)點(diǎn)。
排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華也在微信中告訴記者,目前滬指兵臨3000點(diǎn)關(guān)口,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)出近三年新低,估值處于歷史低水平,因此接下來市場(chǎng)繼續(xù)下跌的空間并不大,大概率會(huì)延續(xù)震蕩磨底的走勢(shì)。
封面圖片來源:視覺中國(guó)
如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。
讀者熱線:4008890008
特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請(qǐng)作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。
歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP