行業(yè)風(fēng)向標(biāo)丨政策靴子落地，電信運(yùn)營(yíng)商機(jī)會(huì)來(lái)了

每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

昨日，“行業(yè)風(fēng)向標(biāo)”為大家分享了大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，其中提到的云計(jì)算、大數(shù)據(jù)板塊今日繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。同時(shí)分享的幾家公司，如云賽智聯(lián)、中國(guó)移動(dòng)等，今日依舊是持續(xù)熱點(diǎn)。今天，我們繼續(xù)看電信運(yùn)營(yíng)商的最新行業(yè)風(fēng)向。

近日，財(cái)政部制定印發(fā)了《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《暫行規(guī)定》）?！稌盒幸?guī)定》提出，根據(jù)數(shù)據(jù)資源的持有目的、形成方式、業(yè)務(wù)模式，以及與數(shù)據(jù)資源有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的預(yù)期消耗方式等，明確相關(guān)會(huì)計(jì)處理適用的具體細(xì)則，結(jié)合數(shù)據(jù)資源業(yè)務(wù)特點(diǎn)對(duì)實(shí)務(wù)重點(diǎn)予以細(xì)化。同時(shí)，要求企業(yè)根據(jù)重要性原則并結(jié)合實(shí)際情況，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)科目進(jìn)行列示，并按照相關(guān)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及該規(guī)定等，在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中對(duì)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行披露。

浙商證券最新研報(bào)指出，《暫行規(guī)定》對(duì)企業(yè)數(shù)據(jù)資源納入會(huì)計(jì)報(bào)表的會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告等進(jìn)行了細(xì)化，解決了企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估、會(huì)計(jì)處理及信息披露等一系列實(shí)務(wù)難題。

《暫行規(guī)定》的推出將充分催化數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)活力，有力帶動(dòng)數(shù)字要素產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到815億元，預(yù)計(jì)2025年將突破1749億元。

而在這樣的背景下，運(yùn)營(yíng)商是數(shù)據(jù)要素核心參與者。運(yùn)營(yíng)商具備大規(guī)模用戶連接基礎(chǔ)，擁有海量經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、用戶數(shù)據(jù)，在數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、加工、分析環(huán)節(jié)占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。

同時(shí)，運(yùn)營(yíng)商在數(shù)據(jù)流通環(huán)節(jié)經(jīng)驗(yàn)豐富，率先探索數(shù)據(jù)交易所的場(chǎng)內(nèi)模式，有望憑借自身經(jīng)驗(yàn)、資金、技術(shù)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)賦能數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)。

就運(yùn)營(yíng)商的優(yōu)勢(shì)而言，主要具備三大優(yōu)勢(shì)。

首先，數(shù)據(jù)資源體量大，價(jià)值高。截至2023H1，中國(guó)移動(dòng)的移動(dòng)/寬帶用戶數(shù)分別為9.85億/2.86億；中國(guó)電信的移動(dòng)/寬帶用戶數(shù)分別為4.02億/1.86億；中國(guó)聯(lián)通的移動(dòng)/寬帶用戶數(shù)分別為3.28億/1.08億，大聯(lián)接用戶9.28億。

其次，大數(shù)據(jù)高速發(fā)展，變現(xiàn)能力強(qiáng)：工信部數(shù)據(jù)顯示，2023上半年運(yùn)營(yíng)商大數(shù)據(jù)收入同比增45.3%。2023H1，中國(guó)移動(dòng)大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入分別為26億元同比增57%，中國(guó)聯(lián)通大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入29億元同比增54%，市場(chǎng)份額領(lǐng)先。

第三，基礎(chǔ)設(shè)施為數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化流通保駕護(hù)航：中國(guó)移動(dòng)構(gòu)建“數(shù)聯(lián)網(wǎng)（DSSN）”，中國(guó)電信打造“數(shù)鏈平臺(tái)”泛在數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施底座，中國(guó)聯(lián)通提出“雙基座、一循環(huán)”推進(jìn)模型。

這里，通過(guò)整合中信、國(guó)信、國(guó)聯(lián)等10余家券商最新研報(bào)信息，為粉絲朋友帶來(lái)3家公司簡(jiǎn)介，僅供參考。

1、中國(guó)聯(lián)通

公司聚焦“大聯(lián)接、大計(jì)算、大數(shù)據(jù)、大應(yīng)用、大安全”五大主責(zé)主業(yè)。2023年上半年公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，盈利能力不斷提升。移動(dòng)業(yè)務(wù)規(guī)模價(jià)值雙提升，寬帶業(yè)務(wù)創(chuàng)新增長(zhǎng)再提速。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)增長(zhǎng)動(dòng)能顯著，聯(lián)通云目標(biāo)明確，力爭(zhēng)全年收入超過(guò)500億元；大數(shù)據(jù)延續(xù)高速增長(zhǎng)，市占率連續(xù)多年超50%。展望全年，公司指引維持不變，有望實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入穩(wěn)健增長(zhǎng)、凈利潤(rùn)雙位數(shù)增長(zhǎng)、凈資產(chǎn)收益率繼續(xù)提升的目標(biāo)。

——長(zhǎng)江證券

2、中國(guó)移動(dòng)

2023上半年公司營(yíng)收實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)超預(yù)期，全年目標(biāo)維持不變。拆分業(yè)務(wù)來(lái)看，公司CHBN四大市場(chǎng)全面增長(zhǎng)，基本盤(pán)業(yè)務(wù)穩(wěn)中向好，收入結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。移動(dòng)云維持高速增長(zhǎng)，且增長(zhǎng)質(zhì)量進(jìn)一步提升，大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。此外，公司加速智算基礎(chǔ)設(shè)施布局，不斷強(qiáng)化AI能力。展望2023年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)有望延續(xù)良好增長(zhǎng)，營(yíng)收將破萬(wàn)億，利潤(rùn)規(guī)?；?qū)?chuàng)歷史新高。

——長(zhǎng)江證券

3、中國(guó)電信

公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2587億元同比增7.7%，其中服務(wù)收入2360億元同比增6.6%；歸母凈利潤(rùn)202億元同比增10.2%。公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，上半年產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入688億元同比增16.7%，占服務(wù)收入比29.2%提升2.6pct。新動(dòng)能持續(xù)釋放，天翼云收入459億元同比增63.4%，全年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)千億目標(biāo)。

——浙商證券

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