中信證券：消費(fèi)行業(yè)預(yù)計(jì)總體仍在弱復(fù)蘇通道中

每經(jīng)AI快訊，中信證券研報(bào)認(rèn)為，消費(fèi)行業(yè)預(yù)計(jì)總體仍在弱復(fù)蘇通道中。7月社零數(shù)據(jù)表現(xiàn)總體不佳，其中餐飲增速明顯好于商品零售，而未統(tǒng)計(jì)入社零的服務(wù)消費(fèi)，旺季效應(yīng)下表現(xiàn)也較好。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)消費(fèi)總體仍在弱復(fù)蘇通道中，建議繼續(xù)觀察。結(jié)構(gòu)上，當(dāng)前首先建議配置估值回落至低位，但具備明確長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)的賽道龍頭，存在估值切換的機(jī)會(huì)，包括白酒、免稅、餐飲、養(yǎng)殖、運(yùn)動(dòng)、消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)、食品、醫(yī)美等。同時(shí)提示后續(xù)隨宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)一步兌現(xiàn)，順周期特征顯著的人力資源等窗口機(jī)會(huì)。另外繼續(xù)建議關(guān)注2023年景氣性板塊，包括黃金珠寶、餐飲供應(yīng)鏈、零食等。