中信證券：壓制A股盈利最顯著的價格因素有望在三季度觸底反彈

每經(jīng)AI快訊，中信證券研報認為，7月中旬密集披露的中報預告顯示A股盈利周期仍處于磨底狀態(tài)，且市場早在6月上旬已經(jīng)開啟針對中報績優(yōu)板塊的左側布局，截至7月末圍繞中報業(yè)績的第一輪交易趨于結束。站在當前時點，中信證券認為壓制A股盈利最顯著的價格因素（PPI同比增速）有望在三季度觸底反彈，以工業(yè)板塊為代表，A股三季報有望實現(xiàn)盈利的企穩(wěn)回升。但需要認識到，新一輪盈利周期的開啟依賴需求端的快速放量，其中內(nèi)需短期受地產(chǎn)拖累，需要時間和政策來化解；外需則以主要出口國的貨幣政策轉向為潛在信號，從而享受到新一輪海外補庫周期的增量。在此之前，A股盈利的結構性亮點或將延續(xù)中報特征，消費同比高增，工業(yè)、TMT環(huán)比改善，金融地產(chǎn)低位穩(wěn)定運行。