直擊業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)丨百威亞太上半年增收不增利 中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)超疫情前水平

每經(jīng)記者 舒冬妮    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 黃海    每經(jīng)編輯 梁梟    

8月3日早間，百威亞太（01876.HK，股價(jià)17.5港元，市值2317.59億港元）披露截至2023年6月30日止6個(gè)月中期業(yè)績(jī)。期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)收入36.66億美元，同比增長(zhǎng)14%；啤酒總銷量約49.46億公升，同比增加9.4%；百威亞太股權(quán)持有人應(yīng)占溢利5.75億美元，同比減少8%。

百威亞太在業(yè)績(jī)報(bào)告中表示，期內(nèi)銷量增加主要因中國(guó)業(yè)務(wù)復(fù)蘇以及印度業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。在持續(xù)的高端化進(jìn)程中，因韓國(guó)區(qū)域表現(xiàn)不佳對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定抵消作用，期內(nèi)公司每百升收入增加4.2%。

談及對(duì)下半年啤酒行業(yè)的預(yù)測(cè)，8月3日的電話業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，百威亞太首席執(zhí)行官及聯(lián)席主席楊克在接受包括《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在內(nèi)的媒體群訪時(shí)表示：“我們看到啤酒行業(yè)正在強(qiáng)勁復(fù)蘇，高端化引領(lǐng)著啤酒行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。”

中國(guó)市場(chǎng)二季度銷量增11%

“在高端化趨勢(shì)的推動(dòng)下，中國(guó)市場(chǎng)的收入和息稅折舊及攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）均高于疫情前水平。”8月3日，楊克對(duì)記者表示，百威亞太方面對(duì)今年夏天中國(guó)啤酒行業(yè)復(fù)蘇的前景樂(lè)觀。

中國(guó)市場(chǎng)在百威亞太的經(jīng)營(yíng)中始終扮演著關(guān)鍵角色，從近幾年的營(yíng)收占比來(lái)看，中國(guó)市場(chǎng)約占百威亞太營(yíng)收份額的七成。業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，楊克亦多次提及中國(guó)市場(chǎng)復(fù)蘇對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要作用。

百威亞太在業(yè)績(jī)報(bào)告介紹稱，自今年2月份起，公司在中國(guó)市場(chǎng)的全渠道、各級(jí)城市銷量都有復(fù)蘇。從數(shù)據(jù)來(lái)看，今年二季度以及上半年兩個(gè)報(bào)告期內(nèi)，百威亞太中國(guó)市場(chǎng)的收入及除息稅折舊攤銷前盈利均已經(jīng)高于疫情前水平。

單看二季度，中國(guó)市場(chǎng)整體銷量增加了11%，因百升收入同步增加，期內(nèi)收入增長(zhǎng)了19.6%。在二季度業(yè)績(jī)的拉動(dòng)下，百威亞太中國(guó)市場(chǎng)上半年的銷量增長(zhǎng)9.4%，收入增長(zhǎng)15.4%，每百升收入增加5.5%，正常化除稅折舊攤銷前盈利增長(zhǎng)17.2%。

據(jù)百威亞太介紹，中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)績(jī)修復(fù)與公司高端以及超高端品類的增長(zhǎng)有關(guān)。“中國(guó)啤酒行業(yè)未來(lái)的大部分利潤(rùn)增長(zhǎng)都將來(lái)自高端和超高端市場(chǎng)。”楊克表示。百威亞太在業(yè)績(jī)報(bào)告中表達(dá)了對(duì)超高端品類的重視，稱“我們將其視為中國(guó)的下一個(gè)‘藍(lán)海’”。

楊克表示，中國(guó)已經(jīng)是世界上最大的啤酒消費(fèi)市場(chǎng)，約占世界啤酒消費(fèi)的四分之一，但啤酒的高端化還在進(jìn)行中，特別是高端和超高端啤酒的行業(yè)占比還不到其他成熟市場(chǎng)高端化程度的一半。隨著中等收入群體的持續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)的高端和超高端啤酒還有很大的機(jī)會(huì)。

多家啤酒企業(yè)上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

當(dāng)下，高端化趨勢(shì)愈加明顯，百威亞太該如何執(zhí)行擴(kuò)張戰(zhàn)略？楊克對(duì)記者表示：“我們的機(jī)會(huì)在于，隨著中國(guó)和不同地區(qū)居民收入的增加，我們需要建立分銷網(wǎng)絡(luò)，確保我們的品牌能夠在消費(fèi)者開(kāi)始尋找高端啤酒時(shí)出現(xiàn)。”

楊克直言，盡管公司的一些品牌已經(jīng)頗具規(guī)模，但在全面分銷方面仍然相對(duì)落后。他給出一組數(shù)據(jù)：以百威為例，目前的分銷率也不到35%。至于超高端品牌，比例還不到10%。

高端及超高端啤酒撬動(dòng)的市場(chǎng)為行業(yè)帶來(lái)上行空間。受益于啤酒高端化轉(zhuǎn)型，今年多家啤酒企業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)預(yù)增。其中，燕京啤酒（000729.SZ，股價(jià)11.21元，市值315.96億元）預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.084億元～5.435億元，同比增長(zhǎng)45%～55%；珠江啤酒（002461.SZ，股價(jià)9.18元，市值203.18億元）預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.452億元～3.766億元，較上年同期增長(zhǎng)10%～20%；

值得注意的是，業(yè)內(nèi)也有聲音稱，在上半年的短暫繁榮之后，下半年市場(chǎng)會(huì)下行。對(duì)此，楊克表示，從公司庫(kù)存和市場(chǎng)擴(kuò)張兩個(gè)維度上看，公司的情況都相對(duì)積極。

“如果從高收入、中高收入的角度來(lái)看，可能會(huì)有一些下滑的交易。但在酒類細(xì)分市場(chǎng)中，當(dāng)夜生活場(chǎng)合的白酒和洋酒交易量下降時(shí)，價(jià)格昂貴或更高檔的白酒和洋酒會(huì)感受到更多影響。通常情況下，他們會(huì)選擇高檔和超高檔啤酒，如果與其他酒類相比，這更像是一種負(fù)擔(dān)得起的奢侈品。”

“我們已經(jīng)看到渠道的重新開(kāi)放正在支持高端市場(chǎng)的復(fù)蘇。”楊克表示，公司對(duì)第三季度及第四季度的業(yè)績(jī)持樂(lè)觀態(tài)度。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張韻 攝（資料圖）