信達(dá)證券給予貴州茅臺買入評級，大象再次起舞，抗周期能力更強(qiáng)

每經(jīng)AI快訊，信達(dá)證券08月03日發(fā)布研報(bào)稱，給予貴州茅臺（600519.SH，最新價(jià)：1878.47元）買入評級。評級理由主要包括：1）茅臺業(yè)績再次超預(yù)期了；2）飛天茅臺提價(jià)與否一直是資本最關(guān)心的問題之一，而茅臺更關(guān)注的是批價(jià)的合理性；3）茅臺做到了批價(jià)平穩(wěn)的核心在于渠道和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的雙提升動作；4）系列酒半年過百億，實(shí)現(xiàn)了超過30%的增速；5）直銷占比近半，直銷占比從2019年8%提升至23H1的45.3%，茅臺直控C端的能力領(lǐng)先；6）線上自營的i茅臺收入占整體13.5%，占直銷收入30%。風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性風(fēng)險(xiǎn)；技改建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

AI點(diǎn)評：貴州茅臺近一個月獲得21份券商研報(bào)關(guān)注，買入17家，增持1家，平均目標(biāo)價(jià)為2246.26元，與最新價(jià)1878.47元相比，高367.79元，目標(biāo)均價(jià)漲幅19.58%。

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(記者 蔡鼎)

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