中信證券：銀行板塊短期或有波動，中期趨勢確定性增強

每經(jīng)AI快訊，中信證券認為，存量按揭利率調(diào)整、金融助力化債推進對于銀行息差將產(chǎn)生負向壓力，預計自今年4季度開始體現(xiàn)在財報中，近期快速反彈背景下板塊短期有波動可能。不過，一方面負債成本仍有下降空間緩釋資產(chǎn)端利率下行壓力，另一方面夯實化債推進有助長期資產(chǎn)負債表穩(wěn)定，對于基本面長期趨勢擔憂的“不確定性”反而下降，銀行股底部位置更加明確。下階段關注重點是化債模式落地、金融工作會議進展等。個股方面推薦：1）業(yè)績增長和估值位置帶來的投資回報明確，主要包括未來三年業(yè)績增速確定性強、估值回落至低位的機構重倉銀行；2）個體進入資產(chǎn)質(zhì)量拐點周期的估值修復。