每經(jīng)操盤必知（下午版）丨三大股指小幅調(diào)整，周期股逆勢走強；北上資金凈流入超48億元；對醫(yī)療IPO企業(yè)行賄風險嚴監(jiān)管，上交所提出四大關(guān)注要點

北京時間8月1日15:00，上證指數(shù)收盤下跌0.09點，跌幅為0.0%，報收3290.95點，成交額4410.23億元；深證成指收盤下跌40.68點，跌幅為0.36%，報收11143.23點，成交額5156.55億元；創(chuàng)業(yè)板指收盤下跌12.87點，跌幅為0.58%，報收2223.8點，成交額2079.27億元；滬深300收盤下跌16.63點，跌幅為0.41%，報收3998.0點，成交額2556.21億元。

個股跌多漲少，兩市超2900只個股下跌。滬深兩市今日成交額9567億，較上個交易日縮量1485億，兩市成交金額跌破萬億。北上資金當日凈流入48.54億元，其中滬股通凈買入48.18億元，深股通凈買入0.3億元。

盤面上，周期股表現(xiàn)活躍，其中有色金屬概念股午后走強，豫光金鉛、金徽股份、中孚實業(yè)漲停；稀土概念股展開反彈，中科磁業(yè)漲超10%；鋼鐵股早盤沖高，盛德鑫泰20CM漲停，安陽鋼鐵、重慶鋼鐵漲停。超導(dǎo)概念股午后集體大漲，國纜檢測20CM漲停，創(chuàng)新新材、百利電氣等漲停。電力股全天強勢，杭州熱電、大連熱電、新中港漲停。下跌方面，城鎮(zhèn)化概念股陷入調(diào)整，山水比德、霍普股份跌超10%。

漲幅前五的行業(yè)分別是貴金屬2.86%、鋼鐵行業(yè)2.41%、公用事業(yè)1.83%、小金屬1.68%、電力行業(yè)1.6%。

跌幅前五的行業(yè)分別是工程咨詢服務(wù)-2.71%、船舶制造-2.22%、家用輕工-1.52%、旅游酒店-1.5%、裝修建材-1.32%。

NO.1 從投行人士處獲悉最新一期《上交所發(fā)行上市審核動態(tài)》，近期上交所圍繞“醫(yī)療IPO企業(yè)開展銷售推廣活動”向中介機構(gòu)提出四大關(guān)注要點，一是各類推廣活動開展的合法合規(guī)性；二是各類推廣活動所涉各項費用的真實性和完整性；三是各類推廣活動相關(guān)內(nèi)控制度的有效性；四是經(jīng)銷商、推廣服務(wù)商同發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方的關(guān)聯(lián)關(guān)系及交易公允性。上交所表示，醫(yī)療企業(yè)銷售費用占營業(yè)收入比例往往較高，銷售推廣活動的真實性、合規(guī)性頗受市場關(guān)注，銷售推廣費往往存在名目復(fù)雜、類別多樣、可能用于隱性支出等問題，一直是審核關(guān)注的重點。（券中社）

NO.2 信達證券指出，國內(nèi)歷經(jīng)多輪電力供需關(guān)系緊張之后，電力板塊有望迎來盈利改善和價值重估。在電力供需矛盾持續(xù)激化的態(tài)勢下，煤電頂峰價值凸顯；在電力市場化改革的持續(xù)推進下，電價趨勢有望穩(wěn)中小幅上漲，電力現(xiàn)貨市場和輔助服務(wù)市場機制有望持續(xù)推廣，容量補償電價等機制有望出臺。雙碳目標下的新型電力系統(tǒng)建設(shè)，或?qū)⒊掷m(xù)依賴系統(tǒng)調(diào)節(jié)手段的豐富和投入。此外，伴隨著發(fā)改委加大電煤長協(xié)保供力度，電煤長協(xié)實際履約率有望邊際上升，煤電企業(yè)的成本端較為可控。展望未來，我們認為電力運營商的業(yè)績有望大幅改善。電力運營商受益標的：粵電力A、國投電力、華能國際、華電國際、國電電力等；同時，煤電設(shè)備制造商和靈活性改造技術(shù)類公司也有望受益于煤電新周期的開啟，設(shè)備制造商受益標的：東方電氣；靈活性改造受益標的：龍源技術(shù)、青達環(huán)保、西子潔能等。

NO.3 廣東省商務(wù)廳相關(guān)負責人對媒體表示，下半年將重點抓好大宗消費、文旅消費、銷售龍頭和縣域消費。目前，廣東正推動放寬廣州、深圳“限牌”；支持廣州、深圳等汽車大市實施購車補貼、以舊換新，擴大新能源車銷量。（深圳商報）

NO.4 7月29日20時至31日22時，北京地區(qū)全市平均降雨量236.3毫米。從APP“飛常準”獲悉，昨天受大雨影響，北京大興機場進出港航班累計取消338班，大幅度低于正常水平，此外，地鐵大興機場線在7月31日18時20分停運。對此記者今天以旅客身份致電大興機場客服方面，工作人員表示，目前部分航班可以正常起降，但也有延誤和取消的情況。以南航北京飛廣州為例，原計劃當日15班，取消5班。地鐵大興機場線已于今早恢復(fù)運營。（第一財經(jīng)）

民生證券8月1日發(fā)布研報稱，給予恒為科技（603496.SH，最新價：17.8元）推薦評級。評級理由主要包括：1）AI大模型訓(xùn)練需求加速智算中心建設(shè)，映射至智算可視化需求明確，2026年樂觀預(yù)計智算可視化三大業(yè)務(wù)市場規(guī)模超600億元，作為恒為科技各業(yè)務(wù)線的黃金交點，率先與中貝通信合作進一步證明其技術(shù)先進性和稀缺性；2）網(wǎng)絡(luò)可視化景氣度觸底反彈，公司高市占率有望率先受益，后續(xù)有望通過擴容方式實現(xiàn)量價齊升。風險提示：行業(yè)競爭加??；5G落地不及預(yù)期；技術(shù)創(chuàng)新不及預(yù)期。

安信證券7月31日發(fā)布研報稱，給予三棵樹（603737.SH，最新價：78.88元）買入評級，目標價格為96.8元。評級理由主要包括：1）涂料主業(yè)營收增長穩(wěn)健，基輔材/防水營收增長迅速；2）Q2 盈利能力改善顯著，期間費用率控制有效；3） 持續(xù)發(fā)力C 端和小B 端，新業(yè)務(wù)成長迅速；4）地產(chǎn)政策放松預(yù)期助力公司估值修復(fù)，城中村改造有望促進長期涂料需求釋放。風險提示：宏觀經(jīng)濟大幅波動、地產(chǎn)寬松政策推進不及預(yù)期、原材料價格上漲、市場競爭加劇。

AI點評：三棵樹近一個月獲得4份券商研報關(guān)注，買入3家，增持1家，平均目標價為96.8元，與最新價78.88元相比，高17.92元，目標均價漲幅22.72%。

天風證券8月1日發(fā)布研報稱，給予東土科技（300353.SZ，最新價：11.26元）增持評級。評級理由主要包括：1）工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)全棧解決方案提供商，核心實力筑基公司業(yè)績可期；2）數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求旺盛，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)多點開花；3）技術(shù)實力打造核心競爭力，緊抓工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)機遇揚帆起航。風險提示：行業(yè)發(fā)展推動不及預(yù)期、技術(shù)迭代的風險、持續(xù)虧損的風險、募投項目研發(fā)失敗的風險、公司并購整合風險、測算具有一定主觀性的風險等。

財通證券8月1日發(fā)布研報稱，給予愷英網(wǎng)絡(luò)（002517.SZ，最新價：14.91元）增持評級。評級理由主要包括：1）傳奇龍頭再起航，立足優(yōu)勢品類開拓新品市場；2）研發(fā)+發(fā)行+投資&IP三大業(yè)務(wù)協(xié)同并進，推動全球化布局；3）游戲行業(yè)修復(fù)趨勢明顯，公司產(chǎn)品儲備充足，前瞻布局VR、AI把握行業(yè)變革趨勢。風險提示：新游上線不及預(yù)期；監(jiān)管趨嚴；行業(yè)競爭加劇等。

國金證券8月01日發(fā)布研報稱，給予藥明康德（603259.SH，最新價：74.62元）買入評級。評級理由主要包括：1）一體化CRDMO/CTDMO商業(yè)模式驅(qū)動持續(xù)增長；2）不斷拓展與深化客戶群體，確保公司業(yè)績的穩(wěn)定性和韌性；3）擁有持續(xù)增長的自由現(xiàn)金流，持續(xù)投入產(chǎn)能與技術(shù)建設(shè)。風險提示：需求下降風險、政策變化風險、行業(yè)競爭加劇的風險、海外監(jiān)管風險、核心技術(shù)人員流失風險、匯率風險等。

金辰股份（603396.SH）8月1日在投資者互動平臺表示，公司TOPCon電池設(shè)備已與伊特納能源科技（淮北）有限公司等客戶簽訂銷售合同，金辰智能制造華東基地主要產(chǎn)品方案為光伏組件自動化生產(chǎn)線和光伏電池自動化設(shè)備。

東方通信（600776.SH）8月1日在投資者互動平臺表示，公司信息安全產(chǎn)品已為電信運營商提供超過10年的服務(wù)；在公網(wǎng)通信領(lǐng)域，公司掌握解耦、核心網(wǎng)、媒體、信令等核心技術(shù)，擁有完整運營商業(yè)務(wù)產(chǎn)品線，為運營商提供增值業(yè)務(wù)平臺及增值業(yè)務(wù)，含防騷擾、反詐、隱私保護、智能網(wǎng)、彩鈴等業(yè)務(wù)平臺。

朗瑪信息（300288.SZ）8月1日在投資者互動平臺表示，公司“39AI全科醫(yī)生”產(chǎn)品在持續(xù)進行強化學習和反饋訓(xùn)練，后續(xù)進展情況會根據(jù)信息披露要求及時披露。

公元股份（002641.SZ）8月1日在投資者互動平臺表示，公司管道產(chǎn)品主要應(yīng)用于市政管網(wǎng)、工業(yè)管網(wǎng)、建筑工程、消防保護、電力通訊、全屋家裝、農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖、燃氣管網(wǎng)八大領(lǐng)域。公司會積極參與全國范圍內(nèi)市政工程和水利工程等基礎(chǔ)建設(shè)，目前，公司各大生產(chǎn)基地均能向市場提供相關(guān)產(chǎn)品，公司也會根據(jù)市場變化情況，及時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足市場需求。

昆侖萬維（300418.SZ）8月1日在投資者互動平臺表示，公司在國內(nèi)大模型領(lǐng)域起步較早，積累了較為豐富的工程經(jīng)驗，取得一定的先發(fā)優(yōu)勢；從市場布局上看，公司是少有的“國內(nèi)+海外”同時布局，B端、C端應(yīng)用同步推進的企業(yè)。