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8月券商金股組合陸續(xù)發(fā)布

每日經(jīng)濟新聞 2023-07-31 22:29:42

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 葉峰    

7月31日是7月的最后一個交易日,截至目前,不少券商陸續(xù)發(fā)布了8月金股組合。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者觀察,多家券商8月金股組合出現(xiàn)了大換倉,部分券商8月金股組合與7月組合的重合度為0。

值得一提的是,就在一個多月前的中期策略會上,“數(shù)字經(jīng)濟”和“中特估”兩大主線仍然是各大券商研究所眼中的“香餑餑”。不過隨著近期市場的實際反饋不佳,“兩大主線”在券商最新策略中的地位已逐漸被“順周期”取代。

從7月30日至7月31日各券商舉辦的8月投資展望路演來看,之前“出鏡率”不高的周期行業(yè)首席們又開始重新活躍起來。鋼鐵、化工、建筑建材、房地產(chǎn)、金融等周期性行業(yè)的首席分析師頻頻現(xiàn)身。此外,目前券商對房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)注度較高,例如7月30日下午招商證券研究所還專門舉行了不動產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈電話會議,房地產(chǎn)、建材、家電等房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)紫瘏⑴c路演。

思路較此前有所轉(zhuǎn)變

從以往來看,券商的金股組合往往是近期市場熱點的折射。例如,6月份的券商金股中,“中特估”的含量一度較高。在7月各券商的金股組合中,上半年的兩大主題“中特估”、TMT仍然有較大的權(quán)重。

據(jù)記者觀察,各券商選取8月金股組合的思路較此前有所轉(zhuǎn)變。從陸續(xù)發(fā)布的8月券商金股組合來看,多家券商8月金股組合出現(xiàn)了大換倉,例如8月國信證券、中泰證券等券商的金股組合與7月組合的重合度只有10%左右,國聯(lián)證券、安信證券等券商的8月金股組合與7月組合的重合度甚至為0。

從這些出現(xiàn)“大換倉”的券商金股組合來看,不少券商將8月組合向順周期的白酒、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、大金融傾斜。例如8月國聯(lián)證券的金股組合中新增了2只白酒股、1只券商股;8月安信證券的金股組合中新增了1只白酒股、1只保險股。

一些換倉幅度不這么大的券商金股組合在8月對順周期概念也有所傾向。例如銀河證券金股組合8月新增了1只白酒股和1只和資本市場關(guān)聯(lián)度較大的金融IT股。

據(jù)Choice統(tǒng)計,截至發(fā)稿,推薦券商不少于2家的8月金股有中信證券、歐派家居等。

今年上半年,以“中特估”為代表的低估值修復(fù)、特色資產(chǎn)重估,以及AI、數(shù)字經(jīng)濟為代表的TMT行情無疑是市場的關(guān)鍵勝負手。就在一個多月前的中期策略會上,多家大型券商紛紛表示,“數(shù)字經(jīng)濟”和“中特估”將繼續(xù)成為下半年的重要主線方向。

不過最近隨著金融、地產(chǎn)等板塊的異軍突起,“數(shù)字經(jīng)濟”“中特估”的熱度相對下降,各券商也開始“見風(fēng)使舵”。在各大券商最近發(fā)布的8月策略展望中,上述“兩大主線”已逐漸被淡化,金融、地產(chǎn)、順周期等“阻力小”的方向成為策略展望中的熱詞。例如中信建投策略團隊7月30日發(fā)布的策略周報的標(biāo)題直截了當(dāng)?shù)刂赋觥哆M攻,把握順周期行情》。

券商態(tài)度可分為三派

一個月前,不少投資者期待“五窮六絕七翻身”的股諺會在7月上演,而從現(xiàn)實來看,7月市場也的確上演了小型反轉(zhuǎn)。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者觀察,展望8月市場,目前各券商的態(tài)度大致可以分為三派。

首先是之前樂觀的繼續(xù)保持樂觀。比如東吳證券7月、8月投資策略報告的標(biāo)題分別為《拐點或現(xiàn),兵馬以待》《拐點已現(xiàn),時不我待》,樂觀情緒較為明顯。上周二,國海證券策略團隊率先提出“夢回99年5·19行情”。在此次的8月月報中,國海證券策略團隊旗幟鮮明地指出:5月以來預(yù)期現(xiàn)實雙弱的環(huán)境迎來破局,預(yù)期轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵在于改革的加力,在資本市場和實體經(jīng)濟上均有看點,市場有望重現(xiàn)“改革牛”,類似于1999年和2014年。

其次,一些之前持續(xù)維持謹(jǐn)慎觀點的券商仍然繼續(xù)保持相對謹(jǐn)慎。5、6、7月連續(xù)3個月持相對謹(jǐn)慎觀點的中泰證券最新發(fā)布的策略觀點雖然可謂“謹(jǐn)慎樂觀”,但是謹(jǐn)慎的成分仍然居多。中泰證券策略團隊最新指出,伴隨政策定調(diào)積極,8月上旬市場或迎來一定的反彈。但是,當(dāng)前市場對經(jīng)濟的擔(dān)憂或主要集中在長期結(jié)構(gòu)性問題,如居民資產(chǎn)負債表的收縮、企業(yè)投資意愿低迷等,因此,企業(yè)、居民及市場的“信心”恢復(fù)仍需要一定時間,疊加業(yè)績考驗的窗口期,市場行情演繹仍具有一定“預(yù)期差”。

另外,還有一些券商初步呈現(xiàn)出“空翻多”的態(tài)度。國金證券策略團隊最新發(fā)布的8月策略展望中指出,展望8月,維持《翻多A股:8月將可能成為新一輪上漲行情起點》報告的方向判斷。不過,國金證券策略團隊也表示“不宜冒進”:展望2023年三季度:一方面,中美經(jīng)濟預(yù)期差有望再次走闊;另一方面,中美貨幣政策或轉(zhuǎn)向“趨同”,在強化國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期的同時,也將帶來海外資金回流,盤活A(yù)股市場流動性。考慮到國內(nèi)經(jīng)濟的“被動去庫”(復(fù)蘇加速)階段尚未確定,建議樂觀而不冒進,真正的牛市尚在醞釀。

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