多只FOF優(yōu)化業(yè)績基準(zhǔn)設(shè)置，重點(diǎn)從寬基指數(shù)向基金指數(shù)過渡

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

上周（7.24-7.30），公募基金又有多只產(chǎn)品修改業(yè)績比較基準(zhǔn)，而此前FOF基金就是上半年業(yè)績比較基準(zhǔn)修改的?？?。對于基金修改業(yè)績比較基準(zhǔn)的原因，業(yè)內(nèi)多認(rèn)為是優(yōu)化基準(zhǔn)設(shè)置。

每經(jīng)記者也發(fā)現(xiàn)，很多FOF基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)修改都在去除寬基指數(shù)的對標(biāo)，而是真正地把基金指數(shù)納入比較框架，這也符合FOF投資基金資產(chǎn)的本義，能夠更好地反應(yīng)產(chǎn)品的波動(dòng)及收益水平。

多因素致業(yè)績基準(zhǔn)修改，重點(diǎn)向基金指數(shù)過渡

今年以來，修改業(yè)績比較基準(zhǔn)的公募基金不在少數(shù)，有些產(chǎn)品將基準(zhǔn)參照完全更換，對應(yīng)基金經(jīng)理的投資策略和產(chǎn)品持倉更加受人關(guān)注。上周，又有多只基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)發(fā)生修改，加上此前備受關(guān)注的FOF基金修改業(yè)績基準(zhǔn)，已經(jīng)有近50只產(chǎn)品修改了業(yè)績比較基準(zhǔn)。

在FOF基金當(dāng)中，業(yè)績比較基準(zhǔn)一般都是復(fù)合指數(shù)，例如使用股票指數(shù)、債券指數(shù)、以及人民幣存款收益復(fù)合而成。按照業(yè)內(nèi)人士的說法，得益于此類指數(shù)所納入成分精準(zhǔn)，基金選用會(huì)使其更加精準(zhǔn)、科學(xué)地反應(yīng)投資業(yè)績。

截至7月30日，已有華夏聚銳優(yōu)選三個(gè)月等多只公募FOF修改業(yè)績比較基準(zhǔn)。當(dāng)然，還有很多混合型基金、QDII基金等修改其業(yè)績比較基準(zhǔn)，并對所定義的投資范圍和投資風(fēng)格進(jìn)行了調(diào)整。

總的來看，這些基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)調(diào)整涵蓋的情況包括增加或者減少了基準(zhǔn)中恒生指數(shù)的權(quán)重、提高了美股指數(shù)的權(quán)重，或者是將業(yè)績比較基準(zhǔn)當(dāng)中的滬深300指數(shù)修改成中證500指數(shù)或中證1000指數(shù)。

根據(jù)基金公司公告所述，基金更改業(yè)績基準(zhǔn)是為了更好地反映基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，以更合理的業(yè)績比較基準(zhǔn)評價(jià)基金的業(yè)績表現(xiàn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，其中最大的變化趨勢是將寬基指數(shù)調(diào)整為基金指數(shù)，如華夏聚銳優(yōu)選三個(gè)月的業(yè)績比較基準(zhǔn)從“中證800指數(shù)收益率×75%+中證港股通綜合指數(shù)收益率×5%+中債綜合指數(shù)收益率×20%”調(diào)整為“中證偏股型基金指數(shù)收益率×90%+中債綜合指數(shù)收益率×10%”。

事實(shí)上，之所以發(fā)生調(diào)整，也與目前基金可投資范圍的擴(kuò)大有關(guān)，而根據(jù)可選范圍的多少改變業(yè)績比較基準(zhǔn)更能對應(yīng)基金業(yè)績走勢。特別對于FOF來說，符合FOF投資基金資產(chǎn)的本義，能夠更好地反應(yīng)產(chǎn)品的波動(dòng)及收益水平。

頭部股票型FOF上周大漲超過3%

上周，權(quán)益市場迎來久違的投資熱情，不僅體現(xiàn)在整體的賺錢效應(yīng)可觀，也反映在一些大票品種特別是核心資產(chǎn)正受到資金關(guān)注，且持續(xù)性較佳。這也使得上周股票型FOF大漲，頭部產(chǎn)品業(yè)績漲超3%。

具體來看，國泰行業(yè)輪動(dòng)A上周漲幅3.736%；除此之外，多只股票型FOF周漲幅超過2%。與此同時(shí)，多只混合型FOF業(yè)績也漲超2%，這說明權(quán)益市場的回暖也給相關(guān)FOF基金帶來可觀收益。

上周各類型FOF頭部產(chǎn)品業(yè)績

數(shù)據(jù)來源：Wind

從推升權(quán)益投資的邏輯來看，主要資金是對下半年的消費(fèi)復(fù)蘇有信心，這一點(diǎn)與重要會(huì)議以及地產(chǎn)調(diào)控政策等一系列利好消息有關(guān)，畢竟消費(fèi)是現(xiàn)階段我國經(jīng)濟(jì)增長的第一動(dòng)力，是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展的壓艙石。

對于后市的看法，博時(shí)基金王詩瑤公開指出，后疫情時(shí)代，消費(fèi)領(lǐng)域整體向好，結(jié)構(gòu)性特征明顯，其中疫情期間積壓的耐用品需求和場景消費(fèi)恢復(fù)超預(yù)期。以新能源車、空調(diào)、養(yǎng)老家居為代表的可選耐用消費(fèi)品銷售表現(xiàn)良好，消費(fèi)領(lǐng)域既表現(xiàn)出了韌性，也體現(xiàn)了高質(zhì)量發(fā)展的成果，消費(fèi)領(lǐng)域結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型成效卓著。

另一方面，場景消費(fèi)人次修復(fù)超出預(yù)期；今年國內(nèi)航空和鐵路旅客量基本恢復(fù)到2019年同期水平，地鐵旅客量恢復(fù)到2019年的123%。年內(nèi)消費(fèi)板塊投資將圍繞基本面亮點(diǎn)、圍繞居民購買力的時(shí)代新變化多點(diǎn)開花，對消費(fèi)板塊中長期投資機(jī)會(huì)樂觀。

封面圖片來源：視覺中國-VCG111358457131