“雙減”兩年，新東方喘過了這口氣 2023財年扭虧為盈

每經(jīng)記者 楊卉    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

7月26日晚，新東方（EDU.N）披露了截至5月31日的2023財年第四財季及全年業(yè)績。

從財報數(shù)據(jù)來看，新東方2023財年實現(xiàn)經(jīng)營利潤1.90億美元，上一財年為-9.83億美元；實現(xiàn)凈利潤1.77億美元，上一財年為-11.88億美元。營業(yè)利潤率為6.3%，上一財年為負31.6%。

中娛智庫創(chuàng)始人兼首席分析師高東旭認為，新東方扭虧為盈的關(guān)鍵有二：傳統(tǒng)教育業(yè)務(wù)的拓展、東方甄選電商業(yè)務(wù)的帶動。新東方在財報中預計，2024財年第一季度（2023年6月1日至2023年8月31日），公司總凈營收將在9.83億美元至10.06億美元之間，同比增幅在32%至35%之間。

傳統(tǒng)教育業(yè)務(wù)向非學科輔導領(lǐng)域拓展

近日，新東方“豪擲”10億元入局中老年文旅市場引發(fā)業(yè)界廣泛討論。“雙減”之后才兩年時間，新東方就有實力切入回本周期慢的旅游業(yè)了嗎？

從新鮮出爐的財報數(shù)據(jù)來看，這家龍頭教育企業(yè)確實已經(jīng)“喘過了這口氣”。截至2023年5月31日的2023財年，新東方凈營收為29.978億美元，同比下降3.5%；經(jīng)營利潤為1.90億美元，上一財年為-9.83億美元；經(jīng)營利潤率為6.3%，上一財年為-31.6%。

2023財年，新東方股東應占凈利潤1.77億美元，上一財年為虧損11.88億美元。

回顧整個2023財年，第四財季的業(yè)績要相對突出，實現(xiàn)總凈營收8.6億美元，同比增長64.2%；新東方股東應占凈利潤2900萬美元，同比增長115.3%。對此，新東方在財報中稱，業(yè)績增長主要是由于教育新業(yè)務(wù)計劃、East Buy（東方甄選）自有品牌產(chǎn)品及直播電子商務(wù)業(yè)務(wù)的收入增加所致。

從教育老本行來看，2023財年新東方的學校及學習中心總數(shù)不降反增，達到748所，與截至2023年2月28日的712所相比增加了36所。不過，與“雙減”前相比，新東方學校的教育方向已經(jīng)有了明顯變化。

根據(jù)新東方執(zhí)行主席俞敏洪在財報中的說法，受益于疫情后需求的強勁復蘇，新東方海外備考及海外留學咨詢業(yè)務(wù)分別按年增長約52%及6%；國內(nèi)備考業(yè)務(wù)同比增長約34%。

除了上述傳統(tǒng)教育業(yè)務(wù)，新東方教育新業(yè)務(wù)計劃、智能學習系統(tǒng)和設(shè)備也帶來了好于預期的利潤率，其中新業(yè)務(wù)計劃涉及的非學術(shù)輔導課程，包括故事表演、口才、寫字等素養(yǎng)課，編程、美術(shù)、機器人等素質(zhì)課。俞敏洪還在財報中稱：“對新業(yè)務(wù)計劃的前景充滿信心。”

不做K12轉(zhuǎn)道素質(zhì)教育和成人教育，幾乎是業(yè)內(nèi)的共識，為何新東方能實現(xiàn)教育業(yè)務(wù)增長？在高東旭看來，一方面，疫情下留存的用戶需求確保了新東方可以開展非學科輔導；另一方面，疫情防控措施調(diào)整后，海外備考及海外留學咨詢業(yè)務(wù)快速增長，國內(nèi)成人考試需求也有所增長，一定程度上對沖了K12暫停后的業(yè)績風險。

上線東方甄選APP 再創(chuàng)業(yè)瞄準老年文旅

除了教育細分領(lǐng)域的調(diào)整，新東方2023財年最出圈的還是東方甄選及直播電商業(yè)務(wù)。根據(jù)新東方首席執(zhí)行官周成剛在財報中的說法，2023財年東方甄選在增加產(chǎn)品種類和規(guī)模方面取得了重大進展。

高東旭認為，目前東方甄選已在國內(nèi)電商體系中跑出了自己的風格。根據(jù)華泰證券研報數(shù)據(jù)，預計FY23東方甄選直播電商業(yè)務(wù)GMV將超百億元；凈利潤/GMV約為8.56%。不過，高東旭也指出，目前東方甄選仍面臨一些挑戰(zhàn)，如電商GMV普遍下降；用戶流量獲取、市場營銷成本激增；供應鏈拓展帶來的挑戰(zhàn)等。

“從財報數(shù)據(jù)看，新東方2023年財年第四季度營業(yè)成本和費用（經(jīng)營成本及開支）為8.1億美元，同比增長了29%，很大一部分原因就是東方甄選自營產(chǎn)品和電商業(yè)務(wù)相關(guān)成本開支大幅增長。”高東旭稱。此外，近期東方甄選上線自有APP，也引發(fā)市場對其“退出抖音”的討論。

據(jù)媒體報道，7月26日下午，“東方甄選自營產(chǎn)品”抖音直播間發(fā)布停播通知稱：“因規(guī)則要求，26日至29日，東方甄選自營產(chǎn)品店鋪以及東方甄選自營產(chǎn)品直播間暫停營業(yè)3天”。當日晚間，東方甄選官方微信公眾號宣布在App上開播。東方甄選CEO在直播中表示，此次抖音店鋪關(guān)停是突發(fā)情況，為了不影響客戶的消費體驗，公司臨時決定在App上進行85折促銷。

高東旭直言，從上述情況來看，東方甄選其實并不滿足做一個所謂的網(wǎng)紅直播間，更希望“多條腿走路”，由公域流量邁向私域流量，形成自身獨特的競爭優(yōu)勢。“客觀來將，目前東方甄選APP的下載量、首播流量等還沒有達到預期，仍需在流量獲取等方面做更多努力。”

值得一提的是，7月21日，新東方還官宣了再創(chuàng)業(yè)方向：開拓面向中老年人的文旅事業(yè)。雖然目前新東方尚未披露更多文旅規(guī)劃細節(jié)，但從其地方學校發(fā)布的導游招聘信息來看，除了日常講解工作內(nèi)容外，該崗位的工作職責還包括：“配合公司進行文旅達人的打造，進行短視頻拍攝及直播工作”“成為公司文旅達人后，進行文旅直播帶貨”等。

由此可見，未來，已有的流量優(yōu)勢也將成為新東方涉足文旅的助力。

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