公司快評(píng) | AI大牛股拓維信息實(shí)控人又要減持，是短視還是無(wú)奈？

每經(jīng)評(píng)論員 畢陸名

拓維信息是一家以人工智能為核心的高科技企業(yè)，今年以來(lái)，公司搭上“AI順風(fēng)車(chē)”，股價(jià)從年初的6元左右瘋漲到7月中旬的23元附近，最高漲幅2.5倍。然而，就在股價(jià)風(fēng)光無(wú)限之際，公司實(shí)控人李新宇卻又要大手筆套現(xiàn)，其打算在6個(gè)月內(nèi)減持不超過(guò)1%（即不超1253.8萬(wàn)股）的股份，套現(xiàn)約2.3億元。

這是李新宇時(shí)隔兩年再次減持，此前他已經(jīng)通過(guò)多次減持將自己的持股比例從20.11%降到了11.8%。如果本次最新減持按計(jì)劃實(shí)施，持股比例將下降到10.8%，幾乎賣(mài)掉了手中一半持股。

李新宇的減持行為引發(fā)了市場(chǎng)的質(zhì)疑，有人認(rèn)為他是在高位套現(xiàn)，利用市場(chǎng)對(duì)AI概念的熱情，“拋棄”自己創(chuàng)辦的公司。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，李新宇2020年以來(lái)的減持計(jì)劃基本出在公司股價(jià)階段高位。尤其是2020年2月的減持，跟目前情況較為相似。

李新宇忙著減持的同時(shí)，拓維信息卻面臨著業(yè)績(jī)和監(jiān)管的雙重壓力。2022年年報(bào)顯示，公司營(yíng)收僅14.3億元，而凈利卻爆出10億巨虧。虧損主要原因是高達(dá)7.55億元的集中大額商譽(yù)計(jì)提，而這已經(jīng)是公司5年內(nèi)第二次出現(xiàn)這樣的操作。5月8日，拓維信息收到了監(jiān)管問(wèn)詢函，深交所要求說(shuō)明原因及合理性，直指“是否存在通過(guò)一次性計(jì)提商譽(yù)進(jìn)行‘財(cái)務(wù)大洗澡’的情形”。如今時(shí)隔兩個(gè)多月，公司再次收到深交所關(guān)注函，這一次則是因?qū)ν鈸?dān)保違規(guī)披露事項(xiàng)。

拓維信息作為一家以人工智能為核心的高科技企業(yè)，在市場(chǎng)上有著不錯(cuò)的口碑和影響力。然而，在實(shí)控人屢屢高位套現(xiàn)、業(yè)績(jī)和監(jiān)管雙重困境的背景下，公司未來(lái)的發(fā)展前景和戰(zhàn)略方向令人擔(dān)憂。小股東們更應(yīng)警惕“一賣(mài)了之”的風(fēng)險(xiǎn)，不要盲目追逐概念炒作，要理性分析公司的基本面和價(jià)值。

那么，李新宇為什么要頻繁減持呢？他是出于短視還是無(wú)奈呢？筆者認(rèn)為，可以從以下幾個(gè)方面分析：

首先，可能預(yù)見(jiàn)了AI行業(yè)的不確定性和競(jìng)爭(zhēng)殘酷性。雖然AI是一個(gè)前景廣闊的領(lǐng)域，但也存在著技術(shù)變革、政策監(jiān)管、市場(chǎng)需求等多方面的風(fēng)險(xiǎn)。拓維信息雖然在智能語(yǔ)音、智能視覺(jué)、智能交互等方面有一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，但也面臨著百度、阿里、騰訊等巨頭的激烈競(jìng)爭(zhēng)，以及中小企業(yè)的不斷涌現(xiàn)。李新宇可能想趁著市場(chǎng)對(duì)AI概念的狂熱，抓住機(jī)會(huì)套現(xiàn)，落袋為安。

其次，或者是為了滿足個(gè)人資金需求。根據(jù)公告，李新宇本次減持的原因是“個(gè)人資金需求”，而這也是他之前幾次減持的原因之一。李新宇可能有其他的投資項(xiàng)目或者生活支出，需要用到大量的現(xiàn)金。而拓維信息作為他最大的資產(chǎn)之一，也是他最容易變現(xiàn)的資產(chǎn)之一。因此，他可能選擇在股價(jià)較高的時(shí)候減持部分股份，以獲取現(xiàn)金流。

最后，也許是為了規(guī)避監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。拓維信息近年來(lái)頻繁出現(xiàn)業(yè)績(jī)爆雷、商譽(yù)減值、對(duì)外擔(dān)保等麻煩，引起了監(jiān)管部門(mén)的關(guān)注和問(wèn)詢。李新宇作為公司實(shí)控人和董事長(zhǎng)，可能擔(dān)心自己會(huì)因?yàn)檫@些問(wèn)題而受到處罰或者限制。因此，他可能想通過(guò)減持股份來(lái)降低其影響力和潛在責(zé)任，以規(guī)避監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

在筆者看來(lái)，李新宇頻繁減持拓維信息股份，可能是出于短視或者無(wú)奈的考慮。但無(wú)論如何，這種行為對(duì)于公司和小股東都不利，主要反映了實(shí)控人與公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展之間的利益沖突。作為實(shí)控人、董事長(zhǎng)，李新宇要平衡好自己的短期利益與公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，與公司和小股東共同分享AI行業(yè)的紅利。