新董事長上任僅8天 中原證券終止70億定增

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

證券行業(yè)今年以來首份定增終止。

7月21日晚間，中原證券發(fā)布公告稱，公司現(xiàn)綜合考慮資本市場環(huán)境，并統(tǒng)籌考慮公司實際情況和融資安排等因素，經(jīng)審慎分析與論證后決定終止向特定對象發(fā)行股票事項，并向上交所申請撤回相關(guān)申請文件。

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，中原證券終止定增引發(fā)了證券行業(yè)密切關(guān)注。根據(jù)東方財富Choice金融終端數(shù)據(jù)，目前南京證券、財達證券、中泰證券、國聯(lián)證券、國海證券，天風證券、浙商證券、中金公司、華泰證券、華鑫股份、錦龍股份等11家上市券商或參股券商的上市公司提出了再融資方案，募資總額達到1102.56億元。

融資必要性多次受關(guān)注

追溯過往公告可以發(fā)現(xiàn)，中原證券首次發(fā)布定增預案是在去年4月30日。經(jīng)過15個月漫長等待，本次定增仍以終止告終。這是今年以來也是全面注冊制實施以來證券行業(yè)首次定增終止。

今年3月1日晚間，中原證券按照注冊制要求，根據(jù)修訂后的相關(guān)規(guī)定并結(jié)合公司實際情況，對定增發(fā)行方案進行了修訂并發(fā)布新的申報稿，募資總額不超過70億元。

3月6日晚間，中原證券發(fā)布公告稱，公司3月4日收到上海證券交易所通知，定增申請已被受理。

短短4個月時間，上交所對中原證券進行了三次問詢，并多次問及融資必要性問題。

在7月7日的問詢中，上交所要求該公司說明三大問題：一是本次募集資金擬投向業(yè)務在報告期內(nèi)資金使用情況、盈利水平與可比公司的對比情況、行業(yè)排名；二是結(jié)合股東回報和價值創(chuàng)造能力、自身經(jīng)營情況、公司主責主業(yè)、市場發(fā)展戰(zhàn)略、前次募集資金投向及效益實現(xiàn)情況等，說明本次融資的必要性、融資計劃及方式的合理性，是否有利于提升資本運用效率、充分發(fā)揮募集資金使用效果；三是結(jié)合期末貨幣資金的詳細使用計劃及投向金額、募集資金各項投入內(nèi)容的具體測算依據(jù)及過程、資金缺口測算等，說明本次融資規(guī)模的合理性，是否存在過度融資。

彼時中原證券表示，將會同中介機構(gòu)，按照《問詢函》的要求，對《問詢函》中的問題進行逐項落實并提交回復，回復內(nèi)容將及時披露，并通過上交所發(fā)行上市審核業(yè)務系統(tǒng)報送相關(guān)文件。時隔半個月，公司最終作出了終止決定。這距離新董事長魯智禮正式上任僅僅過去了8天。

中原證券稱，公司生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，終止定增不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營活動與持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生重大不利影響。

三家券商調(diào)整定增方案

資本市場對于證券行業(yè)再融資近年來一直處于謹慎狀態(tài)。去年9月13日晚間，中金公司提出不超過270億元的配股方案，次日股價出現(xiàn)大跌；9月14日，其A股開盤即逼近跌停，并以跌幅超過9%收盤，H股當天盤中一度也跌超9%。

值得一提的是，國聯(lián)證券、南京證券、財達證券三家券商近期對定增方案進行了調(diào)整。國聯(lián)證券定增擬募資規(guī)模由不超過70億元縮減至不超過50億元；并調(diào)整了募資項目投入。南京證券、財達證券雖維持定增規(guī)模不變，但將募資投向更加細化，并加大了財富管理、信息技術(shù)等方面的投入。三家券商均提出，調(diào)整目的之一是為了響應證監(jiān)會的倡導。

今年1月3日，證監(jiān)會回應“上市證券公司再融資行為”，強調(diào)上市證券公司董事會和股東大會要統(tǒng)籌平衡，審慎決策，切實維護各類投資者特別是中小投資者合法權(quán)益；證券公司“必須聚焦主責主業(yè)，樹牢合規(guī)風控意識，堅持穩(wěn)健經(jīng)營，走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路，發(fā)揮好資本市場‘看門人’作用”的倡導。作為已上市的證券公司，更應該為市場樹立標桿，提高公司治理質(zhì)效，結(jié)合股東回報和價值創(chuàng)造能力、自身經(jīng)營狀況、市場發(fā)展戰(zhàn)略等合理確定融資計劃及方式。

不過，中原證券是今年以來首家終止定增的券商，其是否會帶動其他券商跟進？《每日經(jīng)濟新聞》記者將持續(xù)關(guān)注。

近年來，券商板塊總體而言箱體震蕩，難以形成長期行情。本次再融資節(jié)奏放緩，是否將對板塊構(gòu)成利好？

東興證券指出，作為連接投資者、資本市場和實體經(jīng)濟的重要橋梁，證券公司業(yè)績的外生因素頗多，各項業(yè)務均受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境、政策、流動性和市場行情的影響。上半年，受內(nèi)外部多因素影響，國內(nèi)貨幣政策謹慎寬松；同時改革持續(xù)推進，全面注冊制落地，資本市場進入高質(zhì)量發(fā)展新階段；轉(zhuǎn)融通改革等各類監(jiān)管政策亦打開了證券公司業(yè)務空間。預計下半年全方位、持續(xù)性且有力度的政策呵護有望對維護市場穩(wěn)定、提振投資者信心起到重要作用，證券行業(yè)經(jīng)營將受益于政策層面的利好推動。當前具備較高投資價值的標的仍集中于估值在低位的價值個股；此外，證券ETF亦是重要的配置選擇。