公司快評(píng) | “造假”傳聞砸崩股價(jià)，德業(yè)股份如何重建市場(chǎng)信任？

每經(jīng)評(píng)論員 畢陸名

近日，德業(yè)股份（SH605117，股價(jià)143.88元，總市值618.8億元）被德國(guó)媒體曝出其生產(chǎn)的微型逆變器疑似“造假”，引發(fā)資本市場(chǎng)關(guān)注。截至7月10日收盤(pán)，該公司股價(jià)大跌6.81%，早盤(pán)股價(jià)一度跌停。今日，該公司回應(yīng)稱，其產(chǎn)品確實(shí)沒(méi)有內(nèi)置安裝繼變器，但不影響安全性和使用壽命，并已提出升級(jí)方案。然而，筆者認(rèn)為，這一事件仍將對(duì)該公司的聲譽(yù)和業(yè)績(jī)?cè)斐闪瞬恍〉臎_擊，動(dòng)搖投資者信心。

作為逆變器行業(yè)的龍頭企業(yè)，德業(yè)股份2021年和2022年，受益于隨著海外光伏分布式市場(chǎng)、戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)的爆發(fā)，該公司凈利潤(rùn)大增。今年一季度盈利再提速，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.89億元，同比增逾3倍。該公司目前旗下?lián)碛腥盗泄夥孀兤?、?chǔ)能電池包、除濕機(jī)等為代表的四大核心產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷(xiāo)歐洲、美國(guó)、巴西等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)勢(shì)頭迅猛的情況下，德業(yè)股份被質(zhì)疑“造假”顯然會(huì)沖擊資本市場(chǎng)信心，甚至?xí)苯佑绊懝井a(chǎn)品的未來(lái)銷(xiāo)售預(yù)期。

根據(jù)報(bào)道，德國(guó)媒體等援引博主的測(cè)評(píng)拆機(jī)視頻稱，德業(yè)股份的微型逆變器內(nèi)部缺乏繼電器，與其在VDE4105認(rèn)證中的聲明不符，其中一條視頻已獲得28萬(wàn)瀏覽量。VDE4105認(rèn)證是德國(guó)的分布式發(fā)電系統(tǒng)低壓并網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)。繼電器是一種輸入保護(hù)開(kāi)關(guān)，可以防止電池板短路或過(guò)電壓等情況損壞逆變器。逆變器中安裝繼電器，可控制電路的開(kāi)關(guān)和保護(hù)電路的安全。

對(duì)此，德業(yè)股份解釋稱，其微型逆變器沒(méi)有內(nèi)置繼電器是因?yàn)榭紤]到內(nèi)置繼電器可能會(huì)對(duì)產(chǎn)品的25年使用壽命造成影響。該公司還表示，其微型逆變器是隔離式的，并非組串式的，無(wú)繼電器不影響安全性。該公司還稱，在德國(guó)銷(xiāo)售了40萬(wàn)套微型逆變器，但德國(guó)市場(chǎng)只占其總銷(xiāo)售額的2%，目前從未接到德國(guó)市場(chǎng)關(guān)于安全事故的報(bào)告。

在筆者看來(lái)，雖然德業(yè)股份給出了自己的解釋和應(yīng)對(duì)措施，但這并不能完全消除市場(chǎng)對(duì)其產(chǎn)品質(zhì)量和誠(chéng)信的質(zhì)疑。畢竟，其微型逆變器與德國(guó)并網(wǎng)認(rèn)證條件VDE4105不符，因?yàn)橥ㄟ^(guò)這一認(rèn)證條件的微型逆變器需安裝一個(gè)繼電器來(lái)滿足關(guān)斷條件。很顯然，德業(yè)股份的產(chǎn)品不滿足上述認(rèn)證要求。而且，在歐洲市場(chǎng)，消費(fèi)者對(duì)于產(chǎn)品安全性有著較為苛刻要求和標(biāo)準(zhǔn)。如果德業(yè)股份不能及時(shí)消除消費(fèi)者和監(jiān)管部門(mén)的疑慮，可能會(huì)面臨訴訟、罰款、退貨等潛在風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)際上，解決此次質(zhì)疑也并非難題，但德業(yè)股份如何修復(fù)資本市場(chǎng)對(duì)其估值的信心卻并不容易。作為一家剛上市兩年多的企業(yè)，德業(yè)股份還需要在產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)創(chuàng)新等方面做足“功課”，同時(shí)嚴(yán)格遵守各個(gè)市場(chǎng)的法律法規(guī)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，維護(hù)自身的品牌形象和聲譽(yù)。