恒安標準養(yǎng)老董事長萬群：發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，探索養(yǎng)老保險發(fā)展新機遇

每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 馬子卿    

7月7日，在每日經(jīng)濟新聞舉辦的2023中國保險業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展論壇上，恒安標準養(yǎng)老保險有限責(zé)任公司董事長萬群發(fā)表題為《養(yǎng)老保險公司發(fā)展歷程與新形勢下的機遇展望》的主旨演講。萬群表示，“2021年以來，監(jiān)管部門對養(yǎng)老保險公司的發(fā)展定位和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進行了重塑，引導(dǎo)養(yǎng)老保險公司回歸養(yǎng)老主業(yè)，專注長期養(yǎng)老金融產(chǎn)品的開發(fā)和創(chuàng)新。”

談及養(yǎng)老保險公司的發(fā)展前景，萬群認為，我國的養(yǎng)老金融事業(yè)如果想取得持續(xù)的發(fā)展，就需要從“小處”著手，通過業(yè)內(nèi)各方的努力以及持續(xù)的投資者教育，讓越來越多的民眾先坐上“養(yǎng)老”的這條船，然后通過“小步快跑”的方式持續(xù)不斷地提升養(yǎng)老金市場價值和民眾的獲得感。在這方面，政府、企業(yè)以及個人都有責(zé)任和義務(wù)，去共同建設(shè)和推動我國養(yǎng)老金市場的發(fā)展。如果單純依賴任何一方獨自承擔(dān)“養(yǎng)老”的重擔(dān)，將很難培育一個可持續(xù)發(fā)展的、健康的養(yǎng)老金融體系。

萬群認為，養(yǎng)老保險公司作為專業(yè)的養(yǎng)老金融機構(gòu)，更應(yīng)發(fā)揮專業(yè)能力和實踐經(jīng)驗，在我國養(yǎng)老金市場大發(fā)展和養(yǎng)老保險公司重塑業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的新形勢下，抓住時代賦予的機遇和使命，全面拓展多層次、多支柱養(yǎng)老金市場，為自身的發(fā)展贏得更加堅實和廣闊的空間和未來。

恒安標準養(yǎng)老董事長萬群 每日經(jīng)濟新聞圖

引導(dǎo)養(yǎng)老保險公司回歸養(yǎng)老主業(yè)

我國專業(yè)養(yǎng)老保險公司成立的一個大的背景，是和我國快速的人口老齡化進程以及現(xiàn)代企業(yè)制度的建立密切相關(guān)。1999年，我國60歲及以上人口占比達到10%，老齡化趨勢初步顯現(xiàn)。與此同時，20世紀90年代，我國基本養(yǎng)老保險社會化統(tǒng)籌工作順利推進，國有企業(yè)市場化改革也初步完成；很多外資背景的大型企業(yè)入華發(fā)展，帶來了海外成熟的職工養(yǎng)老福利體系。

在這樣的大背景下，很多有能力的企業(yè)開始考慮通過市場化的模式建立補充養(yǎng)老保險制度，吸引更多的人才加入到企業(yè)中來。為更好地服務(wù)市場需求，推動我國補充養(yǎng)老保險市場高質(zhì)量發(fā)展，2004年12月，首批專業(yè)養(yǎng)老保險公司由原保監(jiān)會批準成立，主要面向企業(yè)客戶提供企業(yè)（職業(yè)）年金管理、團體養(yǎng)老保障服務(wù)和員工健康管理類服務(wù)。

經(jīng)過近二十年的發(fā)展，截至目前，全國共有10家養(yǎng)老保險機構(gòu)。2021年，原中國銀保監(jiān)會批準設(shè)立了第一家外資背景的養(yǎng)老保險機構(gòu)—恒安標準養(yǎng)老保險有限責(zé)任公司在天津成立，標志著我國養(yǎng)老金融市場對外開放達到了一個新的高度。

萬群表示，“在我國保險領(lǐng)域，養(yǎng)老保險公司是非常小眾的行業(yè)，具有非常獨特的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，經(jīng)營范圍廣闊，包括第一支柱基本養(yǎng)老，第二支柱企業(yè)年金和職業(yè)年金，以及第三支柱個人養(yǎng)老金。”

目前，有3家養(yǎng)老保險公司入圍了全國社保基金資產(chǎn)管理白名單；在第二支柱大約5萬億的企業(yè)和職業(yè)年金基金市場，養(yǎng)老保險公司的企業(yè)年金受托份額達到73%、投管市場份額達到33%左右；在第三支柱個人養(yǎng)老金，目前有4家養(yǎng)老保險公司的10支產(chǎn)品納入了稅優(yōu)支持的個人養(yǎng)老金平臺。

“這些數(shù)字的背后，代表著這10家養(yǎng)老保險公司在過去20年養(yǎng)老金市場拓展過程中所做出的巨大努力以及對未來發(fā)展的堅強決心。”在萬群看來，外資背景的恒安標準養(yǎng)老的成立，也標志著養(yǎng)老保險市場對外開放步伐的加快。公司在戰(zhàn)略和資源配置上正在進行著一系列的準備。

萬群坦言，2021年底以來監(jiān)管出臺的一系列政策，在短時間內(nèi)對養(yǎng)老保險公司的業(yè)務(wù)帶來了一些挑戰(zhàn)，養(yǎng)老保險公司在經(jīng)營結(jié)構(gòu)調(diào)整中也必然會經(jīng)歷痛苦的轉(zhuǎn)型期。但是必須承認，這樣的轉(zhuǎn)型也促使養(yǎng)老保險公司更加全面地探索養(yǎng)老保險產(chǎn)品和服務(wù)模式創(chuàng)新，將長期、價值、健康作為公司發(fā)展的核心目標。

在這一兩年業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和重塑的過程中，養(yǎng)老保險公司在稅優(yōu)和非稅優(yōu)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)方面也獲得了一系列的政策支持。這為養(yǎng)老保險公司發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢、實施差異化發(fā)展戰(zhàn)略提供了空間。

發(fā)揮專業(yè)能力全面拓展市場新機遇

萬群表示，“養(yǎng)老保險公司應(yīng)充分發(fā)揮專業(yè)能力，全面拓展養(yǎng)老金市場新機遇。養(yǎng)老保險公司的專業(yè)優(yōu)勢包括精算與全生命周期保障能力、長期投資與絕對收益獲取能力以及全面審慎的風(fēng)險控制能力等。”作為外資背景的養(yǎng)老金融機構(gòu)，恒安標準養(yǎng)老也希望發(fā)揮橋梁作用，將國際養(yǎng)老金市場的經(jīng)驗介紹到中國，幫助我們更有效率地發(fā)展中國養(yǎng)老金制度。

萬群以英國第二支柱職業(yè)養(yǎng)老金的自動加入制度為例，介紹了英國從2012年起的十年間，通過自動加入制度，將企業(yè)年金覆蓋率從原先的50%提高到現(xiàn)在的90%。自動加入機制的主要內(nèi)容是要求達到一定基本條件的企業(yè)和職工必須建立和加入第二支柱職業(yè)養(yǎng)老金計劃，對提高英國的職業(yè)養(yǎng)老金覆蓋率起到了關(guān)鍵作用，其背后的整套制度設(shè)計理念有很多值得我們借鑒的地方。

比如，英國在實施自動加入機制時采取了循序漸進的方式——先由大企業(yè)執(zhí)行自動加入制度，在三年之后再逐步推廣至中小型企業(yè)；繳費從開始時個人繳1%、企業(yè)繳1%，逐漸增加至8%并到現(xiàn)在的12%。

同時，為盡可能降低民眾對新制度的抵觸，英國自動加入制度允許職工選擇在加入后退出職業(yè)養(yǎng)老金計劃，為職工提供了更大的選擇自由度，降低了制度推行初期的障礙。

萬群還就去年9月英國發(fā)生的養(yǎng)老金事件以及對我國養(yǎng)老金市場的啟示做了分析和解讀。2022年9月，在通脹以及政府財政政策的刺激下，英國國債利率大幅飆升，國債價格暴跌。這導(dǎo)致運用負債驅(qū)動策略管理的大約1.5萬億英國養(yǎng)老基金，由于配置了大量國債和以國債為抵押品的金融衍生品，出現(xiàn)了嚴重的流動性危機。此次事件給我們也帶來了很多啟示，包括提高管理策略的多元化程度、降低資產(chǎn)配置集中度、加強對養(yǎng)老金系統(tǒng)性風(fēng)險的關(guān)注以及提高精算技術(shù)和資產(chǎn)負債匹配能力等。

此外，英國的養(yǎng)老金事件還促使我們?nèi)ニ伎?，在人口快速老齡化和長壽化的時代如何加強長壽風(fēng)險管理。近年來，英國養(yǎng)老金市場就出現(xiàn)了包括批量年金買斷（Insured Bulk Annuity Buyout）、長壽風(fēng)險調(diào)期產(chǎn)品（Longevity Swap）、長壽風(fēng)險債券（Longevity Bond）等在內(nèi)的多種長壽風(fēng)險轉(zhuǎn)移的工具。在中國，我們目前更關(guān)注養(yǎng)老金的積累，但日益嚴峻的長壽化風(fēng)險也要求我們開始關(guān)注和探索長壽風(fēng)險管理的技術(shù)和工具。

萬群還表示，養(yǎng)老保險公司同時具備第二支柱和第三支柱業(yè)務(wù)的管理能力，可以為客戶提供覆蓋全生命周期的養(yǎng)老保障服務(wù)。

萬群建議，企業(yè)年金領(lǐng)取時可以考慮和一些養(yǎng)老年金產(chǎn)品鏈接，幫助客戶更好地管理長壽風(fēng)險。此外，在大數(shù)據(jù)的支持下，未來可以探索“千人千面”的養(yǎng)老金融產(chǎn)品設(shè)計和開發(fā)，以更好地滿足客戶的個體需求。

最后，在養(yǎng)老金市場推動ESG綠色投資方面，萬群表示，ESG和養(yǎng)老金有天然的匹配，兩者都追求長期、價值和社會利益最大化。在我國，綠色投資剛剛起步，市場實踐的深度、廣度以及專業(yè)性還有很多工作要做。

此外，ESG投資也在現(xiàn)實中遇到了很多的挑戰(zhàn)，比如企業(yè)短期的盈利訴求和長期投資之間的矛盾，短期風(fēng)險與長期收益間的平衡等，都需要我們未來不斷地探索和解決。

萬群表示，養(yǎng)老金市場的建設(shè)是一個持續(xù)反思、修正和發(fā)展的過程，即使是諸如英國這樣擁有百年發(fā)展歷史的成熟市場也不斷經(jīng)歷著各種各樣的挑戰(zhàn)。我國的三支柱養(yǎng)老保險體系還處于不斷完善的階段，更需要發(fā)揮政府、企業(yè)、個人的作用，共同努力建設(shè)一個科學(xué)發(fā)展、健康持續(xù)的養(yǎng)老金市場。在這個過程中，養(yǎng)老保險公司作為專業(yè)的養(yǎng)老金融機構(gòu)，應(yīng)該發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，攜手其他養(yǎng)老專業(yè)機構(gòu)，勇于探索，在政策的指導(dǎo)和支持下為廣大民眾提供更加多元和高質(zhì)量的養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)。