周末三大利好，能否撐起明日A股？

每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 彭水萍

剛過(guò)去的交易周，A股三大指數(shù)集體收跌，市場(chǎng)成交額持續(xù)低迷，盤面熱點(diǎn)比較散亂，北向資金連續(xù)4日凈賣出。周五收盤時(shí)，可能不少投資者都有灰心喪氣的感覺(jué)。

不過(guò)，這個(gè)周末利好消息不少，市場(chǎng)轉(zhuǎn)機(jī)可能隨時(shí)出現(xiàn)，一起來(lái)看。

一周行情回顧

本周（7.3-7.7），A股主要指數(shù)基本收跌，上證指數(shù)相對(duì)頑強(qiáng)幾乎收平，創(chuàng)業(yè)板指則偏弱，累跌2.07%。

板塊方面，上漲板塊大多成交額較小，體現(xiàn)出縮量市場(chǎng)下資金難以支撐大板塊的持續(xù)行情，短線資金只好尋找小板塊進(jìn)行博弈。

值得注意的是，無(wú)人駕駛、汽車整車的周漲幅和成交額都相對(duì)亮眼，這與當(dāng)周的各種消息刺激不無(wú)關(guān)系。

下跌板塊則被人工智能相關(guān)分支霸榜，AI人的信仰又到了關(guān)鍵時(shí)刻。

以同花順人工智能指數(shù)為例，如果把幾個(gè)階段低點(diǎn)連成線，可以看到目前幾乎正處于下軌，趨勢(shì)將破未破。對(duì)技術(shù)派而言，可能還是值得等一個(gè)反彈。

上述板塊的走勢(shì)，也與本周公募基金的漲跌榜大致符合。除去遭大額贖回，致凈值出現(xiàn)單日大漲的“榜一”同泰恒盛，和跟隨大豆期貨大漲的豆粕ETF，其他漲幅TOP10的基金大多與汽車、消費(fèi)有關(guān)。比如名字看不出端倪的“易方達(dá)瑞享I”和“廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先A”，最大的倉(cāng)位都在交通運(yùn)輸業(yè)上。

至于跌幅榜，就看一眼過(guò)吧。

行情雖然略微讓人皺眉，但其實(shí)就在周五盤后，各種層面、各種級(jí)別的利好消息就如約而至了，這里分享三個(gè)最有分量的，給大家打打氣。

利好一：互聯(lián)網(wǎng)巨頭處罰落地，釋放對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)看好預(yù)期

7月7日晚，中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布公告稱，目前平臺(tái)企業(yè)金融業(yè)務(wù)存在的大部分突出問(wèn)題已完成整改。金融管理部門工作重點(diǎn)從推動(dòng)平臺(tái)企業(yè)金融業(yè)務(wù)的集中整改轉(zhuǎn)入常態(tài)化監(jiān)管。金融管理部門將對(duì)螞蟻集團(tuán)及旗下機(jī)構(gòu)處以罰款(含沒(méi)收違法所得)71.23億元。

受消息影響，阿里巴巴美股周五漲超8%。美股平臺(tái)經(jīng)濟(jì)板塊的成分股（當(dāng)然亞馬遜與此無(wú)關(guān)）也紛紛上漲。

市場(chǎng)的反應(yīng)為何是大漲？有觀點(diǎn)稱，當(dāng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)整治以罰款為最終結(jié)果，并未有其他處罰舉措，對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)是既看好又穩(wěn)定的預(yù)期。

從2020年的防范“資本無(wú)序擴(kuò)張”到2021年設(shè)定“紅綠燈”，再到2022年的“常態(tài)化監(jiān)管”，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)曾歷經(jīng)三年行業(yè)整改期。去年底，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上提出支持平臺(tái)企業(yè)在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中大顯身手，釋放出鼓勵(lì)平臺(tái)企業(yè)健康、規(guī)范發(fā)展的重要信號(hào)。2023年政府工作報(bào)告再次提出促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，發(fā)揮其帶動(dòng)就業(yè)創(chuàng)業(yè)、拓展消費(fèi)市場(chǎng)、創(chuàng)新生產(chǎn)模式等作用。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所金融科技研究室主任尹振濤認(rèn)為，這個(gè)事件的最重要意義，是給予市場(chǎng)明確的預(yù)期和態(tài)度。此場(chǎng)專項(xiàng)整治已告一段落，進(jìn)入新常態(tài)化的發(fā)展階段。平臺(tái)經(jīng)濟(jì)仍是中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的重要代表，仍期望平臺(tái)經(jīng)濟(jì)在規(guī)范業(yè)務(wù)的同時(shí)發(fā)揮更大的作用和價(jià)值。

而且，本周另一個(gè)消息還可以結(jié)合起來(lái)看。

據(jù)新華社7月6日?qǐng)?bào)道，為加快推進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，浙江省委辦公廳、浙江省人民政府辦公廳5日公布了《關(guān)于促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》。

實(shí)施意見(jiàn)共提出五方面主要舉措，分別是著力構(gòu)建更具活力的創(chuàng)新體系、著力構(gòu)建多元融合的生態(tài)體系、著力構(gòu)建精準(zhǔn)高效的服務(wù)體系、著力構(gòu)建公平透明的規(guī)則體系、著力構(gòu)建高效協(xié)同的監(jiān)管體系。

實(shí)施意見(jiàn)指出，到2027年，浙江全面構(gòu)建更具活力的創(chuàng)新體系、多元融合的生態(tài)體系、精準(zhǔn)高效的服務(wù)體系、公平透明的規(guī)則體系和高效協(xié)同的監(jiān)管體系，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新活力競(jìng)相迸發(fā)，發(fā)展生態(tài)全面優(yōu)化，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營(yíng)主體數(shù)量和平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)交易額持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)在優(yōu)化資源配置、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、拓展消費(fèi)市場(chǎng)等方面的作用充分發(fā)揮。

浙江匯集了阿里、網(wǎng)易等一大批互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)，無(wú)疑是國(guó)內(nèi)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“排頭兵”，對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的態(tài)度可以稱得上行業(yè)風(fēng)向標(biāo)。

利好二：基金行業(yè)迎來(lái)重磅費(fèi)率改革

7月8日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)行業(yè)發(fā)展實(shí)際和投資者需求，制定了公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案。

主動(dòng)權(quán)益類基金的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率將統(tǒng)一降至不超過(guò)1.2%、0.2%，另即日起，新注冊(cè)產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別不超過(guò)1.2%、0.2%。多家基金公司也同步公告調(diào)降費(fèi)率，將一些存量管理費(fèi)高于1.2%、托管費(fèi)高于0.2%的產(chǎn)品，都進(jìn)行了下調(diào)。

詳情參見(jiàn)昨天的文章《重磅費(fèi)率改革！權(quán)益基金管理費(fèi)調(diào)降至1.2％，影響有多大？投資者能多賺多少？最新測(cè)算來(lái)了》，這里不再贅述。

有基金公司表示，降費(fèi)最直接的影響是降低持有人投資成本，一定程度上使得投資者獲得感提升。

雖然短期來(lái)看，降費(fèi)或?qū)鸸镜氖找娈a(chǎn)生一定的沖擊，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這也可能吸引市場(chǎng)資金、擴(kuò)大公募基金管理規(guī)模，對(duì)沖降費(fèi)對(duì)基金管理人收入的直接影響；從更深層次的角度來(lái)說(shuō)，降費(fèi)將會(huì)倒逼公募基金轉(zhuǎn)變過(guò)于依賴規(guī)模增長(zhǎng)的發(fā)展模式，把精力聚焦在夯實(shí)投研能力上，同時(shí)優(yōu)化運(yùn)營(yíng)成本結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)投資者服務(wù)團(tuán)隊(duì)和體系建設(shè)。

因此這也是個(gè)意義深遠(yuǎn)的利好。

利好三：人民幣“起飛”了

數(shù)據(jù)顯示，周五A股收盤后，美元兌離岸人民幣匯率突然明顯走強(qiáng)，尾盤報(bào)7.2321元，較周四紐約尾盤漲238點(diǎn)，盤中整體交投于7.2647-7.2248元區(qū)間。在此背景下，下周外資有望再度回流國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，進(jìn)而刺激市場(chǎng)走強(qiáng)。

如果你近期既心系A(chǔ)股，又關(guān)注人民幣匯率走勢(shì)，應(yīng)該不難看出二者呈現(xiàn)較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系。尤其本周縮量行情下，匯率和大盤指數(shù)的“蹺蹺板”現(xiàn)象尤其明顯——有時(shí)甚至可以從分時(shí)圖上感覺(jué)到了。

拿不久前的數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)，2022年11月1日，美元兌人民幣匯率還在7.3上方，從那時(shí)起人民幣匯率一路狂飆，到2023年1月16日升破6.7關(guān)口。1月16日A股收盤，上證指數(shù)漲1.01%，報(bào)收3227.59點(diǎn);深證成指漲1.58%，報(bào)收11785.77點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指漲1.86%，報(bào)收2539.52點(diǎn)。

5月底，人民幣匯率跌破7.1，相應(yīng)的5月下旬A股出現(xiàn)下跌。截至2023年5月31日收盤，上證指數(shù)收跌0.61%，報(bào)收3204.56點(diǎn)；深證成指跌0.70%，報(bào)收10793.85點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌1.14%，報(bào)收2193.41點(diǎn)。

一個(gè)比較流行的邏輯是，人民幣匯率上揚(yáng)，外資（北向資金）就會(huì)流入A股，獲取人民幣升值帶來(lái)的紅利；股市中的資金多了，一些股票就會(huì)走高，帶來(lái)財(cái)富效應(yīng)和示范作用，A股也隨之上漲。反之，則出現(xiàn)一定的“量?jī)r(jià)齊縮”。

據(jù)媒體報(bào)道，越來(lái)越多金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望在下半年明顯好轉(zhuǎn)，進(jìn)而帶動(dòng)人民幣匯率回升。

華福證券宏觀分析師燕翔指出，短期而言，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方向明確，加之歐美央行加息周期日益接近尾聲階段，中美利差倒掛幅度有望縮小，將對(duì)人民幣匯率未來(lái)走勢(shì)形成重要支撐，令這輪人民幣貶值行情基本告一段落。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，若市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)預(yù)期轉(zhuǎn)好，或帶來(lái)直接投資賬戶和證券投資賬戶修復(fù)，疊加美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步承壓與美聯(lián)儲(chǔ)貨幣緊縮步伐放緩令美元指數(shù)有所走弱，以及央行應(yīng)對(duì)外匯大幅波動(dòng)的政策工具儲(chǔ)備豐富，人民幣匯率有望逐步企穩(wěn)甚至重回升值通道。

東海證券研報(bào)指出，當(dāng)前中國(guó)央行穩(wěn)匯率政策工具空間充足，若人民幣匯率繼續(xù)快速較大幅度下跌，不排除相關(guān)部門采取上調(diào)外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率、調(diào)節(jié)外匯存款準(zhǔn)備金率、加大離岸市場(chǎng)央行票據(jù)發(fā)行額度、啟動(dòng)逆周期因子等措施遏制人民幣無(wú)序下跌趨勢(shì)。

這里送大家一個(gè)小彩蛋：人民幣的升貶值會(huì)帶動(dòng)哪些板塊的漲跌呢？下圖來(lái)自富國(guó)基金。

最后，接下來(lái)的一周，A股中報(bào)行情也將持續(xù)。華泰證券認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)或進(jìn)入“中報(bào)+政策預(yù)期”雙重驗(yàn)證期，在“主題+籌碼+景氣”框架基礎(chǔ)上，可以篩選景氣正向邊際變化、有政策或主題催化、籌碼擁擠度低的品種。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝