塞力醫(yī)療“坎坷”投資路：5000萬項目借款被蹊蹺轉(zhuǎn)走 “債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)”是個好生意嗎？

每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 董興生    

近日，塞力醫(yī)療（SH603716，股價9.35元，市值19.03億元）在對交易所年報信息披露監(jiān)管工作函的回復公告中坦陳，公司對聯(lián)營企業(yè)北京塞力斯川涼慧醫(yī)科技有限公司（以下簡稱“川涼慧醫(yī)”）的5000.50萬元其他應收款中的5000萬元被挪用。

記者注意到，川涼慧醫(yī)的大股東上海上荊商務咨詢有限公司（以下簡稱“上海上荊”）法定代表人為李穎，后者與曾在2021年底受讓塞力醫(yī)療應收賬款債權(quán)的浙江泉溪資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“泉溪資管“）法定代表人名字一致。

事實上，對川涼慧醫(yī)的借款只是塞力醫(yī)療一系列充滿坎坷的投資案例之一。根據(jù)塞力醫(yī)療對監(jiān)管函的回復，在塞力醫(yī)療以保證金合作模式開展業(yè)務的項目中，通過項目借款、項目保證金、可轉(zhuǎn)股債權(quán)、預付投資款、一般借款等方式合計借出或投資的資金達到約4.63億元，截至2022年末的賬面余額還有1.45億元。塞力醫(yī)療選擇“債轉(zhuǎn)股”等方案化解上述借款問題，但其效果仍有待觀察。

圖片來源：公告截圖

塞力醫(yī)療債權(quán)擔保方與其應收賬款債權(quán)收購方存交集？

因?qū)β?lián)營企業(yè)川涼慧醫(yī)5000.50萬元其他應收款的可回收性無法獲取充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)，塞力醫(yī)療2022年年報被審計機構(gòu)出具了含保留意見的審計報告。

記者注意到，2021年9月22日，塞力醫(yī)療和上海上荊共同成立川涼慧醫(yī)，兩者分別持股40%和60%。

根據(jù)塞力醫(yī)療最新對交易所監(jiān)管函的回復，在2021年9月當月，塞力醫(yī)療就向川涼慧醫(yī)提供借款5000萬元，該資金本是用于與四川省涼山州政府合作項目，上海上荊以其持有的川涼慧醫(yī)60%股權(quán)對該借款進行了質(zhì)押擔保，上海上荊法定代表人李穎也提供個人無限連帶擔保責任。為保證業(yè)務順利開展，公司向川涼慧醫(yī)累計提供借款5000.50萬元，用于涼山州政府項目。

但是，上述資金中的5000萬元后續(xù)被川涼慧醫(yī)全部支付給了上海時系文化傳播有限公司（以下簡稱“上海時系”）。塞力醫(yī)療表示，公司已采取訴訟方式催收上述5000萬元借款，法院也已在今年5月進行了立案。

圖片來源：公告截圖

塞力醫(yī)療還應詢回復稱，上海時系與塞力醫(yī)療的控股股東、實控人及其他關(guān)聯(lián)方均不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

值得一提的是，塞力醫(yī)療在2021年12月曾披露，將8367.02萬元應收賬款債權(quán)掛牌出讓，泉溪資管以7964.10萬元的價格受讓了該項債權(quán)。而泉溪資管的法定代表人也叫李穎（與上海上荊法定代表人姓名一致），后者持有泉溪資管40%的股份。國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，李穎和泉溪資管共同持股的山東泉溪私募（投資）基金有限公司與上海上荊擁有著同一個企業(yè)聯(lián)系電話。7月7日下午，記者撥打該聯(lián)系電話，表明身份并表達采訪意圖后，對方直接掛斷。

圖片來源：國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)截圖

然而，由于泉溪資管未能收到對徐州市中心醫(yī)院等3家醫(yī)院的應收賬款，塞力醫(yī)療最終又以8367.02萬元回購了上述轉(zhuǎn)讓給泉溪資管的應收賬款債權(quán)。

那么，泉溪資管的法定代表人李穎與上海上荊的法定代表人李穎是否為同一人？7月7日，塞力醫(yī)療方面在回復《每日經(jīng)濟新聞》記者郵件采訪時僅表示：“關(guān)于此事項，請參考公司相關(guān)公告內(nèi)容及公開信息。”

不過，在2021年12月31日發(fā)布的《關(guān)于掛牌轉(zhuǎn)讓部分應收賬款債權(quán)的進展公告》中，塞力醫(yī)療曾表示：“泉溪資管與公司之間不存在產(chǎn)權(quán)、業(yè)務、資產(chǎn)、債權(quán)債務、人員等方面的其他關(guān)系。”

“債轉(zhuǎn)股”化債方案效果仍待觀察

在川涼慧醫(yī)之外，對于其他多個項目的對外借款，塞力醫(yī)療最終大多選擇了以債轉(zhuǎn)股的方式來解決。但記者注意到，這一解決方案的效果如何，仍有待觀察。

2017年，塞力醫(yī)療受讓北京京陽騰微科技發(fā)展有限公司（以下簡稱“京陽騰微”）51%的股份。2021年1月，塞力醫(yī)療與京陽騰微少數(shù)股權(quán)股東耿智焱簽署可轉(zhuǎn)股債權(quán)投資協(xié)議，耿智焱向塞力醫(yī)療借款2000萬元。如今，塞力醫(yī)療表示，公司已將該借款轉(zhuǎn)為股權(quán)受讓投資預付款，后期與耿智焱就后者持有的京陽騰微股權(quán)收購事項達成一致后，從股權(quán)收購款中扣除。

圖片來源：公告截圖

盡管京陽騰微在上述債轉(zhuǎn)股交易中的估值尚未明確，不過京陽騰微2022年業(yè)績錄得了大幅下滑。2022年，京陽騰微營業(yè)收入和凈利潤分別約為2.40億元和1100.65萬元，分別同比下滑27.71%和56.14%。而塞力醫(yī)療在2017年投資京陽騰微形成的商譽，在2022年末仍有余額4839.83萬元。

同樣的，還有武漢金豆醫(yī)療數(shù)據(jù)科技有限公司（以下簡稱“金豆數(shù)據(jù)”）。2018年11月和2019年5月，塞力醫(yī)療和金豆數(shù)據(jù)簽署《企業(yè)可轉(zhuǎn)股債權(quán)投資協(xié)議》，向金豆數(shù)據(jù)總共提供借款1500萬元。2019年，塞力醫(yī)療將上述1500萬元可轉(zhuǎn)股債權(quán)確認為對金豆數(shù)據(jù)的股權(quán)投資款，并追加投資1500萬元，總共獲得金豆數(shù)據(jù)10%的股權(quán)。

到了2020年10月，塞力醫(yī)療在未經(jīng)董事會審議通過且未進行信披的情況下，向金豆數(shù)據(jù)的股東菏澤金豆創(chuàng)業(yè)服務合伙企業(yè)（有限合伙，以下簡稱“菏澤金豆”）提供3000萬元借款。最終，菏澤金豆在2022年3月以持有的金豆數(shù)據(jù)3%股權(quán)抵償了上述3260萬元債務（含利息）。

塞力醫(yī)療表示，金豆數(shù)據(jù)在上述2022年抵債交易中的估值與2022年3月廈門谷倉健慧投資投資合伙企業(yè)（有限合伙）入股金豆數(shù)據(jù)的最新估值基本一致。不過，根據(jù)塞力醫(yī)療2022年年報，金豆數(shù)據(jù)在2022年凈利潤虧損1848.80萬元；截至2022年末的凈資產(chǎn)為-2644.52萬元，處于資不抵債狀況。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝