又一家私募因承諾保本及收益被出具警示函！上半年監(jiān)管開近200張罰單，多起涉及違規(guī)保底

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

7月5日，深圳證監(jiān)局通報了此前對深圳深國融前海金融管理股份公司做出的處罰決定，經(jīng)查發(fā)現(xiàn)，該公司在從事私募基金業(yè)務(wù)時，對深圳雅興投資企業(yè)（有限企業(yè)）的投資者承諾投資本金不受損失及承諾最低收益的情形。

根據(jù)協(xié)會的備案信息，深國融前海金融管理股份公司是一家私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人，深圳雅興投資企業(yè)（有限企業(yè)）為其管理的基金之一，根據(jù)深圳證監(jiān)局的決定，將對深圳深國融前海金融管理股份公司采取出具警示函措施的決定。

對在管基金投資者承諾保本及保底收益

7月5日，深圳證監(jiān)局通報一起私募管理人違規(guī)向投資者承諾保底收益的案例。

根據(jù)深圳證監(jiān)局通報的內(nèi)容，深圳深國融前海金融管理股份公司在從事私募基金業(yè)務(wù)活動中，存在對深圳雅興投資企業(yè)（有限企業(yè)）的投資者承諾投資本金不受損失及承諾最低收益的情形。據(jù)此，深圳證監(jiān)局以《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的相關(guān)規(guī)定，對其做出采取出具警示函措施的決定。

事實上，為降低資金提供方的投資風(fēng)險，私募基金管理機構(gòu)、銷售機構(gòu)及其關(guān)聯(lián)方，甚至部分投資者，會在私募基金交易合同中通過系列條款向資金提供方提供保底安排。因此，業(yè)內(nèi)有很多基金合同中及相關(guān)的抽屜協(xié)議中大量存在其他主體與投資者之間達(dá)成保底條款的情形。

我國對于私募基金有限合伙協(xié)議約定保底是不認(rèn)可并且禁止提供優(yōu)先級份額認(rèn)購者保本收益安排的，此前業(yè)內(nèi)時有發(fā)生相關(guān)糾紛導(dǎo)致雙方對簿公堂。但需指出的是，部分約定保本及收益的情況已經(jīng)構(gòu)成“明股實債”，其本質(zhì)已經(jīng)屬于資金借貸的關(guān)系，故而此類做法不被認(rèn)可。

深圳深國融前海金融管理股份公司是一家成立于2013年的公司，根據(jù)中基協(xié)的備案信息，是一家私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人，此次涉事的深圳雅興投資企業(yè)（有限合伙）也是旗下管理的基金之一，統(tǒng)計顯示，除深國融－“深創(chuàng)1號”科技品牌發(fā)展基金、深圳市未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金企業(yè)（有限合伙）已清算外，還有4只基金在管，此外還有名為“紅塔紅土保千里定增特定資產(chǎn)管理計劃投資顧問協(xié)議”的投資顧問類產(chǎn)品。

上半年已開近200張罰單

深圳深國融前海金融管理股份公司違規(guī)對在管基金投資者承諾保底收益的情況并非個例，今年以來，監(jiān)管部門持續(xù)“零容忍”打擊資本市場各類違法行為，據(jù)記者不完全統(tǒng)計，上半年證監(jiān)會和地方證監(jiān)局開出的行政處罰決定書已近200單。

其中就包含多起違規(guī)保底案例。6月6日，深圳證監(jiān)局公布了關(guān)于對深圳市瑞思博投資管理有限公司采取出具警示函措施的決定，涉及向個別投資者承諾本金不受損失及承諾最低收益；5月11日，湖南證監(jiān)局發(fā)布行政監(jiān)管措施，對湖南楓石私募股權(quán)投資基金管理有限公司采取責(zé)令改正措施的決定，其中重點提及的，是楓石私募與投資標(biāo)的公司簽訂的增資協(xié)議中明確了年化收益率。

另外，一些新型違法行為亦受到處罰。如素有“定增王”之稱的九泰基金，為參與“保底定增”，利用基金財產(chǎn)為基金份額持有人以外的人牟取利益而被證監(jiān)會處罰。實際上，2020年出臺的再融資新規(guī)已經(jīng)明確禁止“保底定增”，此后最高法明確保底定增協(xié)議不受法律保護。

如何區(qū)分和保障自身權(quán)益？深圳證監(jiān)局曾多次公開提醒，私募基金只向合格投資者募集，不得承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益，私募基金管理人不是持牌金融機構(gòu)，不要受保本保底和高收益承諾等噱頭所誘惑，主動避開“湊單”“拼單”等各類陷阱，謹(jǐn)防上當(dāng)受騙、遭受財產(chǎn)損失。

各私募基金管理人在從事私募基金業(yè)務(wù)時，不得以任何形式向不特定對象宣傳推介，不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金，不得向投資者承諾保本保收益，不得以私募基金名義兜售“明股實債”“明基實貸”等性質(zhì)的產(chǎn)品，不得侵占、挪用基金財產(chǎn)或者以其他方式損害基金持有人的利益，不得以私募基金為名從事非法金融活動。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1162556855