中金：工控周期波動之下，把握趨勢性、結(jié)構(gòu)性、獨立性機會

每經(jīng)AI快訊，中金公司研報指出，2Q2023以來順周期板塊整體呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇，下游需求整體較為清淡，在這樣的宏觀環(huán)境下，我們認為投資機遇更在于細分領(lǐng)域，因此我們建議把握趨勢性（人形機器人運控部件）、結(jié)構(gòu)性（工控出海）、獨立性三條主線。人形機器人整體仍然處于0-1的階段，但2023年以來企業(yè)端的持續(xù)涌入及政策端的加碼持續(xù)催化產(chǎn)業(yè)方向確立，此外AI賦能之下人形機器人的應(yīng)用潛力也大幅提升。我們認為工控出海不是單純的跟隨海外市場景氣度變化，而是從本土的“國產(chǎn)替代”到全球市場的“出口替代”。我們看到在伺服、變頻、PLC、工業(yè)電源等領(lǐng)域各類工控公司仍然穩(wěn)步推進國產(chǎn)替代，持續(xù)貢獻業(yè)績增量。