每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-07-03 15:29:48
年中業(yè)績(jī)定格,公募基金業(yè)績(jī)亮點(diǎn)頻現(xiàn),在債券型基金領(lǐng)域,純債產(chǎn)品一舉收復(fù)去年四季度“失地”,多數(shù)創(chuàng)出凈值新高。總結(jié)來看,今年上半年的純債型基金當(dāng)中,最高收益已超過6%。
每經(jīng)記者 任飛 每經(jīng)編輯 葉峰
年中收官,公募債券型基金借勢(shì)打出了翻身仗,這一勢(shì)頭不僅來自今年以來債市的不斷走牛,也得益于企業(yè)端信用債的高收益特征。在此背景下,純債基金收益最高已沖至6%以上,行業(yè)也慷慨解囊送紅包,債基分紅成為公募基金分紅的主力軍。不過,隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的加速,或再次成為影響債市的因素,機(jī)構(gòu)對(duì)于下半年債市的多空判斷存有分歧。
純債基金上半年最高收益超6%
年中業(yè)績(jī)定格,截至6月30日,公募基金業(yè)績(jī)亮點(diǎn)頻現(xiàn),在債券型基金領(lǐng)域,純債產(chǎn)品一舉收復(fù)去年四季度“失地”,多數(shù)創(chuàng)出凈值新高??偨Y(jié)來看,今年上半年的純債型基金當(dāng)中,最高收益已超過6%。
Wind統(tǒng)計(jì)顯示,截至6月30日,東興興瑞一年定開A錄得6.1595%半年業(yè)績(jī),這是一只中長(zhǎng)期純債類基金,相比去年此類基金的階段性業(yè)績(jī)來看,彼時(shí)年中業(yè)績(jī)最高錄得4.3211%。此外,短期純債型基金業(yè)績(jī)也相對(duì)優(yōu)異,海富通中短債A以4.7664%半年業(yè)績(jī)居首。
說明:2023年上半年債券類基金業(yè)績(jī)總結(jié)(部分) 來源:Wind
這一業(yè)績(jī)也是今年上半年債券市場(chǎng)走牛的寫照。具體來看,上半年債市呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)態(tài)勢(shì)。年初,由于理財(cái)贖回余波仍在演繹,這對(duì)債市帶來利空,市場(chǎng)對(duì)疫情防控優(yōu)化后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度預(yù)期提升,這使得年初至春節(jié)前債市調(diào)整。3月以來,債市對(duì)政策加碼發(fā)力的預(yù)期減弱,疊加市場(chǎng)對(duì)降準(zhǔn)存在一定預(yù)期,從而觸發(fā)本輪利率下行,債市走強(qiáng)。
Wind統(tǒng)計(jì)顯示,今年上半年,債券市場(chǎng)整體走強(qiáng),中證全債指數(shù)上半年上漲2.98%,債券型基金平均收益率2.07%。這也使得純債型基金的業(yè)績(jī)中位數(shù)較去年同期有所增加,今年統(tǒng)計(jì)的中長(zhǎng)期純債基金半年業(yè)績(jī)中位數(shù)在1.9837%,去年為1.5807;業(yè)績(jī)均值更是以2.1018%超去年同期近0.5個(gè)百分點(diǎn)。
不過,由于權(quán)益市場(chǎng)的反復(fù),出現(xiàn)業(yè)績(jī)首尾差距較大的則是含權(quán)類債基,根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)的混合債券二級(jí)基金表現(xiàn),頭部像新華雙利A半年業(yè)績(jī)漲9.6344%,而華宸未來穩(wěn)健添盈A則為-3.4946%墊底,首尾業(yè)績(jī)相差超13%。
有分析指出,此前債市走強(qiáng)與市場(chǎng)悲觀預(yù)期有一定關(guān)系,但隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程加快,三季度或在債市方面存在新的挑戰(zhàn)。下半年需謹(jǐn)慎利差壓至低位后債市參與者避險(xiǎn)情緒增加而導(dǎo)致調(diào)整的可能。
上半年債基新發(fā)份額超3126億份
今年以來,公募基金發(fā)行受抑,但債券型基金的發(fā)行依然保持較快增速,Wind統(tǒng)計(jì)顯示,今年上半年,新成立債券基金142只(統(tǒng)計(jì)所有份額),發(fā)行份額達(dá)到3126.21億份,占所有新基金總數(shù)的63.79%。
此外,債券基金分紅力度較大,總額超780億元。Choice數(shù)據(jù)顯示,截至6月末,今年以來共有1903只基金(統(tǒng)計(jì)所有份額)實(shí)施分紅,分紅金額合計(jì)達(dá)到911.95億元。
與前兩年同期相比,基金分紅總額分別下滑32.36%和28.39%。整體看,債券型基金是主要的分紅“現(xiàn)金奶牛”。Choice數(shù)據(jù)顯示,截至6月末,上半年有1690只債券型基金實(shí)施基金分紅,分紅金額合計(jì)達(dá)到780.47億元,占所有基金分紅總金額的85.58%。
但需要指出的是,從二季度開始,已經(jīng)有部分債券基金經(jīng)理在策略上趨向防守,特別是從部分券商研報(bào)中不難發(fā)現(xiàn),一些高頻測(cè)算的公募債基配置久期屢次回落,呈現(xiàn)出一定程度的防守意味。
承上啟下的觀察,其實(shí)機(jī)構(gòu)對(duì)于下半年債市以及債券基金的研判依然相對(duì)謹(jǐn)慎。中航基金副總經(jīng)理、首席投資官鄧海清分析稱,“此前債市走強(qiáng)與市場(chǎng)悲觀預(yù)期有一定關(guān)系。但從數(shù)據(jù)看,由于基數(shù)原因,三季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會(huì)十分亮眼。如果政府后續(xù)出臺(tái)一攬子提振經(jīng)濟(jì)的政策,三季度經(jīng)濟(jì)將有比較大的起色,這對(duì)于債市并不太有利。”
長(zhǎng)城基金指出,目前的經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)高頻數(shù)據(jù)顯示基本面復(fù)蘇仍有壓力,債券市場(chǎng)的配置力量仍然較強(qiáng),在這樣的基本面組合下,收益率上行空間有限。不過,債券市場(chǎng)的交易擁擠度提升,市場(chǎng)部分機(jī)構(gòu)參與者有擇機(jī)止盈的需求。因此,我們認(rèn)為債券收益率中樞下行的趨勢(shì)沒有發(fā)生變化,但未來債券市場(chǎng)博弈會(huì)更加復(fù)雜,收益率的波動(dòng)性將進(jìn)一步增大。
封面圖片來源:視覺中國(guó)-VCG211276657648
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