每經(jīng)操盤必知（周末版）丨中信證券：主題、政策、調(diào)倉三大博弈日趨激烈；寧吉喆：把握三季度加大宏觀政策力度；凱賽生物：擬定增募資不超66億元，招商局集團(tuán)將間接入股

NO.1 中信證券發(fā)布策略研報稱，經(jīng)濟(jì)、政策、市場情緒三重預(yù)期均處谷底，主題、政策、調(diào)倉三大博弈日趨激烈，市場波動依然較大，配置上繼續(xù)堅守業(yè)績驅(qū)動，圍繞三大安全主線布局。一方面，三重預(yù)期均處谷底：首先經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能趨弱，工業(yè)景氣繼續(xù)下滑，出口持續(xù)承壓，地產(chǎn)和消費(fèi)復(fù)蘇斜率放緩；其次，政策預(yù)期重回低點(diǎn)，近期穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的廣度和力度弱于此前市場激進(jìn)預(yù)期，但政策仍處窗口期，增量政策還在研究，料定調(diào)還需等待7月政治局會議；最后，市場情緒仍處谷底，中美關(guān)系短暫止跌，但匯率波動反映市場對地緣擾動因素仍非常敏感，政策博弈和主題交易反復(fù)輪動，非熱點(diǎn)個股流動性極其匱乏。另一方面，三大博弈日趨激烈：首先，主題交易在階段調(diào)整后可能會高切低重新升溫；其次，7月底政治局會議前，預(yù)計政策博弈也將在短暫退潮后卷土重來；最后，二季末疊加中報業(yè)績披露期臨近，機(jī)構(gòu)圍繞主題和業(yè)績驅(qū)動之間的調(diào)倉博弈更為激烈。

NO.2 乘聯(lián)會調(diào)研顯示，6月中旬乘用車總體市場折扣率約為17.8%，較5月底擴(kuò)大0.6%。頭部廠商（零售銷量占總市場80%以上）零售目標(biāo)較上月環(huán)比增長約5%。初步推算本月狹義乘用車零售市場維持逐月環(huán)比微增態(tài)勢，6月終端零售量約為183.0萬輛左右，環(huán)比增長5.0%，同比-5.9%（去年同期為疫情后恢復(fù)期，基數(shù)較高），其中新能源零售67.0萬輛左右，環(huán)比增長15.5%，同比增長26.0%，滲透率約36.6%。

NO.3 中國人民大學(xué)中國宏觀經(jīng)濟(jì)論壇(CMF)2023年中期論壇在京舉行。第十四屆全國政協(xié)常委、經(jīng)濟(jì)委員會副主任寧吉喆在論壇上表示，首先要充分肯定我國經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢的基本面，但是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的基礎(chǔ)還不牢固。宏觀指標(biāo)雖然總體穩(wěn)定，但是微觀主體發(fā)出的信號，生產(chǎn)經(jīng)營困難比較大，存在市場預(yù)期不穩(wěn)、市場信心不足的問題。當(dāng)前要加大宏觀政策力度，出臺促進(jìn)經(jīng)濟(jì)回升的一批政策。要把握宏觀調(diào)控節(jié)奏，重要的是抓住三季度，政策能早出的早出、能快出的快出。(21財經(jīng))

NO.4 近日，高通公司宣布推出兩款支持衛(wèi)星通信功能的調(diào)制解調(diào)器芯片組，高通212S調(diào)制解調(diào)器和高通9205S調(diào)制解調(diào)器。全新高通調(diào)制解調(diào)器芯片組賦能需要獨(dú)立非地面網(wǎng)絡(luò)（NTN）連接或NTN與地面網(wǎng)絡(luò)混合連接的離網(wǎng)工業(yè)用例，支持物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、開發(fā)者、ODM和OEM廠商利用實(shí)時信息及洞察以管理業(yè)務(wù)項目。高通公司通過與NTN服務(wù)提供商Skylo合作，助力實(shí)現(xiàn)和運(yùn)營這一全新連接方式。高通表示，全新調(diào)制解調(diào)器符合3GPP Release 17標(biāo)準(zhǔn)，支持地球靜止軌道（GEO）或地球同步軌道（GSO）衛(wèi)星的衛(wèi)星通信，能夠在全球范圍實(shí)現(xiàn)連接，并提供便捷的終端設(shè)置和定位功能。兩款芯片組均支持Qualcomm Aware平臺，該平臺可在偏遠(yuǎn)地區(qū)提供實(shí)時資產(chǎn)追蹤和終端管理功能以支持關(guān)鍵決策。（證券時報）

NO.5 俄羅斯央行6月25日發(fā)布公告表示，盡管莫斯科市政府宣布26日為非工作日，但莫斯科的金融機(jī)構(gòu)仍應(yīng)繼續(xù)履行其主要職能，金融機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)決定為此所需的工作人員數(shù)量范圍。俄央行同時宣布，莫斯科證券交易所6月26日將按照正常工作日的工作節(jié)奏進(jìn)行交易。公告強(qiáng)調(diào)，俄央行在6月26日照常履行其所有職能，金融機(jī)構(gòu)必須按期提交各種報表，不得推遲。（央視新聞）

開源證券6月25日發(fā)布研報稱，給予偉星新材（002372.SZ，最新價：20.45元）買入評級。評級理由主要包括：1）管材零售龍頭護(hù)城河深厚，同心圓助力成長；2）渠道+服務(wù)構(gòu)筑護(hù)城河，管理文化筑牢發(fā)展基石；3）同心圓有望成為公司業(yè)績增長亮點(diǎn)，捷流助力商業(yè)模式持續(xù)升級。風(fēng)險提示：原材料價格上漲風(fēng)險；同心圓業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期風(fēng)險；渠道拓展不及預(yù)期風(fēng)險；下游需求修復(fù)節(jié)奏不及預(yù)期風(fēng)險。

AI點(diǎn)評：偉星新材近一個月獲得1份券商研報關(guān)注，強(qiáng)烈推薦1家。

信達(dá)證券6月25日發(fā)布研報稱，給予歐派家居（603833.SH，最新價：89.32元）買入評級。評級理由主要包括：1）對于總部，我們認(rèn)為有望加快品類融合、強(qiáng)化管理效率；2）對于渠道，我們認(rèn)為組織架構(gòu)調(diào)整影響短期無需過于擔(dān)憂，調(diào)整將促進(jìn)大家居模式探索，加快長期戰(zhàn)略落地；3）歷史估值底部關(guān)注配置機(jī)會，維持“買入”評級。風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險，大家居業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險。

AI點(diǎn)評：歐派家居近一個月獲得1份券商研報關(guān)注，買入1家。

安信證券6月25日發(fā)布研報稱，給予盛弘股份（300693.SZ，最新價：37.29元）買入評級，目標(biāo)價格為45.3元。評級理由主要包括：1）專注電力電子設(shè)備十余年，專業(yè)能力厚積薄發(fā)；2）電能質(zhì)量設(shè)備是公司的基本盤，為公司提供高現(xiàn)金流；3）儲能變流器積累深厚，抓住市場時機(jī)迅速切入；4）充電樁深度綁定客戶，受益國內(nèi)外市場；5）電池化成檢測設(shè)備穩(wěn)步發(fā)展，伴隨客戶實(shí)現(xiàn)增長。風(fēng)險提示：儲能市場空間增長不及預(yù)期的風(fēng)險；客戶拓展不及預(yù)期的風(fēng)險；競爭加劇導(dǎo)致毛利率下降的風(fēng)險。

AI點(diǎn)評：盛弘股份近一個月獲得2份券商研報關(guān)注，買入1家，增持1家，平均目標(biāo)價為43.86元，與最新價37.29元相比，高6.57元，目標(biāo)均價漲幅17.63%。

國金證券6月25日發(fā)布研報稱，給予博眾精工（688097.SH，最新價：33.43元）買入評級，目標(biāo)價格為41.58元。評級理由主要包括：1）消費(fèi)電子設(shè)備存量市場趨于飽和，新增長點(diǎn)來自產(chǎn)線升級及新產(chǎn)品放量；2）鋰電設(shè)備已成功切入龍頭客戶，重卡換電取得重大突破；3）半導(dǎo)體設(shè)備積極研發(fā)中，核心零部件業(yè)務(wù)與主業(yè)協(xié)同發(fā)展。風(fēng)險提示：限售股解禁、大股東減持以及客戶集中度高的風(fēng)險。

財通證券6月25日發(fā)布研報稱，給予中國鐵建（601186.SH，最新價：9.79元）增持評級。評級理由主要包括：1）國之重器，基建“主力軍；2）短期受益“穩(wěn)增長”，長看“十四五”建設(shè)規(guī)劃，需求景氣度有望延續(xù)；3）肩負(fù)國家基建重任，多元運(yùn)作激發(fā)經(jīng)營活力。風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)大幅波動風(fēng)險；國內(nèi)基建投資增速下滑風(fēng)險；國際化經(jīng)營風(fēng)險。

AI點(diǎn)評：中國鐵建近一個月獲得1份券商研報關(guān)注，買入1家。

東北證券（SZ000686，股價7.08元，市值165.7億元）6月25日晚間公告，近日公司收到中國證監(jiān)會《行政處罰決定書》。中國證監(jiān)會對東北證券在豫金剛石2016年非公開發(fā)行股票保薦及持續(xù)督導(dǎo)中未勤勉盡責(zé)行為進(jìn)行了立案調(diào)查、審理，現(xiàn)已調(diào)查、審理終結(jié)。經(jīng)查明，東北證券存在違法事實(shí)，在持續(xù)督導(dǎo)期間未勤勉盡責(zé)，公司出具的2016年至2018年度相關(guān)持續(xù)督導(dǎo)及現(xiàn)場檢查報告存在虛假記載。期間公司該項目保薦代表人為于國慶、葛建偉、傅坦、鄭克國、張旭東。中國證監(jiān)會決定：一、對東北證券責(zé)令改正，給予警告，沒收保薦業(yè)務(wù)收入188.68萬元，并處以566.04萬元罰款；二、對于國慶、葛建偉給予警告，并分別處以20萬元罰款；三、對鄭克國、張旭東給予警告，并分別處以10萬元罰款；四、對傅坦給予警告，并處以5萬元罰款。

悅康藥業(yè)（SH688658，股價23.94元，市值107.7億元）6月25日晚間公告，公司董事長、實(shí)控人于偉仕提議公司回購股份，回購資金總額不低于1億元（含），不超過2億元（含），回購股份的價格不超過35元/股（含），回購的股份在未來適宜時機(jī)將用于員工持股計劃或股權(quán)激勵。