每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-06-14 21:08:22
曹柳龍于2023年6月正式離職廣發(fā)策略團(tuán)隊(duì),入職方正策略團(tuán)隊(duì),擔(dān)任方正證券首席策略分析師。并稱(chēng):“命運(yùn)的齒輪已開(kāi)始轉(zhuǎn)動(dòng):2023年進(jìn)入方正開(kāi)始,我即將親歷A股的新一輪‘?dāng)U表’周期”。
每經(jīng)記者 王硯丹 每經(jīng)編輯 葉峰
近期,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉,廣發(fā)證券資深策略分析師曹柳龍于2023年6月正式離職廣發(fā)策略團(tuán)隊(duì),入職方正策略團(tuán)隊(duì),擔(dān)任方正證券首席策略分析師。
6月14日下午,曹柳龍?jiān)谖⑿盘?hào)“柳龍視界”發(fā)文《詩(shī)酒趁年華,方正再出發(fā)》證實(shí)此消息,并稱(chēng):“命運(yùn)的齒輪已開(kāi)始轉(zhuǎn)動(dòng):2023年進(jìn)入方正開(kāi)始,我即將親歷A股的新一輪‘擴(kuò)表’周期”。
廣發(fā)十余年,曾是新財(cái)富團(tuán)隊(duì)成員
在上文中,曹柳龍回顧了其在廣發(fā)的經(jīng)歷:2012年進(jìn)入廣發(fā)實(shí)習(xí),2014年正式入職廣發(fā)策略,至今十年有余。同時(shí),他特別感謝了他在廣發(fā)的前輩:“是陳杰老師帶我進(jìn)入策略研究領(lǐng)域,是李興總和張嵐總領(lǐng)我踏上賣(mài)方研究崗位。”
寫(xiě)這篇文章,是“新的征程,有感而發(fā)——賣(mài)方研究要有執(zhí)念,但也不能過(guò)度執(zhí)著。要有框架,但更要有打破固有框架的勇氣。賣(mài)方研究,幫客戶(hù)賺錢(qián)永遠(yuǎn)是第一性的。”
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢(xún)新財(cái)富最佳分析師歷屆獲獎(jiǎng)名單后發(fā)現(xiàn),曹柳龍?jiān)趶V發(fā)證券期間,六次作為研究小組成員獲得最佳策略研究分析師。其中最好名次是2019年、2020年的第二名,2022年獲得了第四名。
從廣發(fā)證券的資深分析師跳槽至方正證券任首席后,曹柳龍無(wú)疑是通過(guò)跳槽升職了。近年來(lái),一些分析師在離開(kāi)老東家進(jìn)入新東家時(shí),都熱愛(ài)發(fā)詩(shī)意文章總結(jié)過(guò)去展望未來(lái)。但與許多分析師不同的是,詩(shī)意講職業(yè)生涯之外,曹柳龍用了很大篇幅,講述了他對(duì)A股市場(chǎng)所處階段的看法。
未來(lái)二十年三條主線(xiàn)值得關(guān)注
曹柳龍表示,回顧過(guò)去十年,2013年盈利回升周期,A股“被動(dòng)出清”。嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致2013年A股盈利“弱回升”,過(guò)剩產(chǎn)能和資產(chǎn)負(fù)債表都“被動(dòng)出清”;2016年盈利回升周期,A股“以擴(kuò)表之名,行出清之實(shí)”。雖然“棚改貨幣化安置”政策導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表名義“擴(kuò)表”,但“供給側(cè)改革”驅(qū)動(dòng)A股產(chǎn)能持續(xù)收縮;2020年盈利回升周期,A股結(jié)構(gòu)性“擴(kuò)產(chǎn)”,但仍未實(shí)質(zhì)性“擴(kuò)表”。代表轉(zhuǎn)型升級(jí)新方向的中游制造和下游可選消費(fèi)結(jié)構(gòu)性“擴(kuò)產(chǎn)”(固定資產(chǎn)同比增速抬升),但資產(chǎn)負(fù)債表并未實(shí)質(zhì)“擴(kuò)表”(總資產(chǎn)同比增速未見(jiàn)明顯抬升)。經(jīng)歷了2012年以來(lái)的3輪盈利周期的“出清”之后,A股2023年開(kāi)始有望開(kāi)啟新一輪的“擴(kuò)表”周期:過(guò)去幾年新能源車(chē)鏈的“結(jié)構(gòu)性”擴(kuò)產(chǎn),或?qū)⒁I(lǐng)新一輪“擴(kuò)表”周期的發(fā)令槍?zhuān)?ldquo;命運(yùn)的齒輪已開(kāi)始轉(zhuǎn)動(dòng):2023年進(jìn)入方正開(kāi)始,我即將親歷A股的新一輪‘擴(kuò)表’周期。”
基于此,曹柳龍?zhí)岢觯?023年開(kāi)始“大安全主線(xiàn)”將成為市場(chǎng)的核心矛盾,由此將衍生出一系列的投資和研究新方向:
一是新的行業(yè)輪動(dòng):未來(lái)20多年兼顧“安全&發(fā)展”新趨勢(shì)下,A股的行業(yè)比較將會(huì)圍繞高端制造“自主可控”&中國(guó)式現(xiàn)代化,也就是基礎(chǔ)工業(yè)門(mén)類(lèi)的“補(bǔ)完計(jì)劃”展開(kāi)。
二是新的科技創(chuàng)新:未來(lái)20年兼顧“安全&發(fā)展”新趨勢(shì)下,A股的科技創(chuàng)新將會(huì)圍繞著高端制造/自主可控/中國(guó)式現(xiàn)代化等“硬科技”,產(chǎn)業(yè)邏輯將成為判斷科技創(chuàng)新行情的重要憑證:數(shù)字經(jīng)濟(jì)AI的“邊界計(jì)劃”將更加注重系統(tǒng)論下的產(chǎn)業(yè)邏輯
三是新的鹽鐵制度:央國(guó)企“漲價(jià)重估”是對(duì)于社會(huì)責(zé)任的“正外部性”的重新定價(jià),至少是實(shí)現(xiàn)“重估”的重要方向之一。
去年分倉(cāng)傭金收入3.8億
值得一提的是,除了曹柳龍外,今年以來(lái),方正證券研究所已發(fā)生了重大變化。
今年5月,劉章明被任命為方正證券研究所所長(zhǎng)。劉章明此前曾任天風(fēng)證券副所長(zhǎng)、商社行業(yè)首席分析師。2019年至2022年,在批零和社會(huì)服務(wù)業(yè)研究領(lǐng)域,劉章明4年蟬聯(lián)新財(cái)富第一。
在方正證券的年報(bào)中,公司也明確表示,2022年公司不斷引進(jìn)、培養(yǎng)高成長(zhǎng)潛力首席分析師,持續(xù)強(qiáng)化深度研究,致力于為資本市場(chǎng)客戶(hù)提供更有價(jià)值、更有前瞻性的研究服務(wù)。報(bào)告期內(nèi),公司通過(guò)研究服務(wù)、產(chǎn)品銷(xiāo)售及做市交易,實(shí)現(xiàn)傭金分倉(cāng)收入3.80億元。
封面圖片來(lái)源:視覺(jué)中國(guó)-VCG211101835839
如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。
讀者熱線(xiàn):4008890008
特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請(qǐng)作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。
歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP