每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-06-05 14:55:21
每經(jīng)記者 劉明濤 每經(jīng)編輯 彭水萍
突發(fā)的傳聞,讓資金不談定,也讓近期剛有反彈起色的新能源賽道再受打擊!
今天早盤,有傳聞稱,9600億市值電池龍頭寧德時代被踢出特斯拉北美供應(yīng)鏈。上午寧德時代一度跌超5%,早盤下跌4.35%,新能源賽道承壓,陽光電源、天合光能、億緯鋰能等個股也大跌。
不過好在公司及時作出了澄清回應(yīng),截至記者發(fā)稿,寧德時代股價跌幅有所收窄,而長江證券電力設(shè)備新能源小組迅速對此事解讀,認(rèn)為當(dāng)前市場對新能源情緒較弱,利空傳聞即使置信度低,也容易被放大,不應(yīng)過度解讀。
資料顯示,作為全球鋰電池的絕對龍頭,寧德時代無論在技術(shù)引領(lǐng)、產(chǎn)品品質(zhì)、客戶資源、產(chǎn)業(yè)鏈布局、品牌影響力、成本控制等方面都擁有明顯優(yōu)勢。公司在電池礦產(chǎn)資源和上游材料領(lǐng)域持續(xù)積極布局,打造供應(yīng)鏈韌性。
從基金重倉股的持倉市值看,截至今年一季度,寧德時代依舊是基金第一大重倉股,共有1485只基金重倉持有寧德時代,持有市值超過千億。因此,寧德時代在行業(yè)的任何新動向,都牽動著投資者的心。
對于市場傳聞,長江證券電力設(shè)備新能源小組也是及時作出解讀。該券商認(rèn)為:
1、首先看傳聞出處,UFLPA海關(guān)扣押的說法來自外資券商,目前并無明確的報(bào)道,且并未在企業(yè)端驗(yàn)證到。特斯拉美國Model 3的補(bǔ)貼調(diào)整也沒有官方的原因解釋,Troy Teslike的解讀是電芯沿用鐵鋰,PACK環(huán)節(jié)在美國進(jìn)行;所謂“不采用”寧德時代電芯,也是無端的聯(lián)想。事實(shí)上,從特斯拉官網(wǎng)看,Model 3長續(xù)航的預(yù)計(jì)補(bǔ)貼也從3750美元提高到了7500美元,該車型不是寧德時代供應(yīng),而是LG和松下。
2、UFLPA方面。一是,UFLPA對鋰電產(chǎn)業(yè)鏈影響極為有限,產(chǎn)業(yè)鏈中僅鋰礦有極少在新疆,并且未形成批量的碳酸鋰供應(yīng);電解鋁在新疆也僅占到10%+,與光伏硅料沒有可比性。二是鋰電產(chǎn)業(yè)鏈,尤其是頭部公司,在供應(yīng)鏈溯源上已經(jīng)做了非常充分的預(yù)案,即使真的發(fā)生,也能以最快速度解決。三是參考光伏UFLPA的應(yīng)對,在最初細(xì)則未定時的確出現(xiàn)過限制,目前中國組件廠采用海外硅料進(jìn)入美國市場,已經(jīng)比較順暢;鋰電產(chǎn)業(yè)鏈溯源更為容易,即使真的發(fā)生,也應(yīng)對解決結(jié)果更為樂觀。
3、Model3補(bǔ)貼調(diào)整方面,Troy Teslike關(guān)于電芯不變、PACK廠轉(zhuǎn)移至美國的解讀,實(shí)施起來有一定難度(IRA要求50%本土生產(chǎn)),但也不排除美國本土PACK價值量超預(yù)期的可能性。此外,我們認(rèn)為也可能是部分美國電池廠配套的Model 3能夠拿到7500美元,進(jìn)口電池配套的Model 3實(shí)際上的補(bǔ)貼還是3750美元,2023年特斯拉美國的電池供應(yīng)短缺(美國本土僅松下的38GWh+自產(chǎn)的8GWh左右,LGES在美國目前僅有軟包產(chǎn)能),目前特斯拉在北美月銷5.5萬-6萬輛,電池供應(yīng)短缺,寧德時代出口的電芯是客觀需要的。
因此總結(jié),當(dāng)前市場對新能源情緒較弱,利空傳聞即使置信度低,也容易被放大,不應(yīng)過度解讀。長江電新依然堅(jiān)信板塊底部已經(jīng)出現(xiàn),日前國常會關(guān)于購置稅的表述穩(wěn)定中期國內(nèi)量、利預(yù)期,產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)過供需調(diào)整、盈利波動,有競爭力的龍頭公司也在逐步形成,繼續(xù)看好。
封面圖片來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖
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