又現(xiàn)大額贖回！這只基金一度被單一投資者持有超九成，市場多見基金凈值回升機構(gòu)贖回

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

6月2日，國壽安?；鸢l(fā)布公告稱，旗下國壽安保穩(wěn)隆混合A在6月1日發(fā)生大額贖回，此前一季度末時，單一投資者持有份額比例就已經(jīng)超過九成。今年以來，隨著債基以及偏債混合型產(chǎn)品的凈值回升，市場多見機構(gòu)火速撤離的情況出現(xiàn)，業(yè)界對于債市投資，特別是投資債券基金的情緒依然偏弱。

曾一度被單一投資者持有

單一投資者持有基金份額比例超過20%，且達到99.96%，這樣的情況已在國壽安保穩(wěn)隆混合A中出現(xiàn)，就在6月1日，該基金發(fā)生了大額贖回。

根據(jù)國壽安?；?月2日的公告，公司旗下國壽安保穩(wěn)隆混合A于6月1日發(fā)生大額贖回，確認日為6月2日，為確?；鸪钟腥死娌灰蚍蓊~凈值的小數(shù)點保留精度受到不利影響，與托管人農(nóng)業(yè)銀行協(xié)商一致，決定將該基金6月1日A類份額凈值精度保留至小數(shù)點后第7位，小數(shù)點后第8位四舍五入。

根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，國壽安保穩(wěn)隆A在6月1日凈值錄得1.0017元/份，較前一日凈值增長0.06%，回顧今年以來該基金凈值變化，年初至今已跌去0.23%，同期偏債混合型基金指數(shù)漲0.62%。

其實，該基金的基金經(jīng)理在去年年底就已經(jīng)出現(xiàn)調(diào)整，彼時根據(jù)公告，李一鳴在2022年12月15日正式離任該基金管理，隨后由李捷、葛佳管理。盡管也出現(xiàn)過短期業(yè)績增長，凈值一度回歸1元以上，A類最高探至1.0399元/份，不過從2月中旬開始凈值震蕩下跌。

值得關(guān)注的是，該基金從去年二季度開始規(guī)模快速萎縮，A類份額去年二季度末統(tǒng)計顯示，總計約1.60億份，比去年一季度末時的5.78億份大為縮減，與此同時，單一持有人份額統(tǒng)計開始居高不下，到今年一季度末，季報統(tǒng)計顯示，期末單一投資者持有基金份額總數(shù)達到0.50億份，占比達到99.96%。

隨著大額贖回的發(fā)生，該基金規(guī)模大幅減小，已經(jīng)不利于基金的正常運作，從剩余的C份額基金來看，一季度末份額總數(shù)僅為2120.59份。

近期多只基金因發(fā)生巨贖調(diào)整凈值精度

從國壽安保穩(wěn)隆A的份額變化中不難看出，隨著凈值的回升，基金份額數(shù)量卻在下降，大有凈值回升持有人離場之勢。

事實上，這樣的情況在今年的公募基金當中多次出現(xiàn)，在債市逐漸平穩(wěn)之后，凈值回升恰恰成為持有人“閃退”的機會，其中不乏有產(chǎn)品出現(xiàn)大額贖回的情況。

5月以來，陸續(xù)已有平安、匯安、浦銀安盛等多家基金公司公告旗下個別債券型基金出現(xiàn)大額贖回，而其中也多見基金發(fā)生大額贖回的時點恰逢基金凈值階段性抬升，如匯安嘉裕C在5月23日發(fā)生大額贖回時，基金凈值已連續(xù)震蕩上行近兩個半月。

天相投顧在對主動偏債基金一季報的統(tǒng)計報告中指出，在經(jīng)歷了2022年四季度固收類公募產(chǎn)品贖回潮以及市場規(guī)?？s減后，今年一季度固收類公募基金規(guī)模得到了小幅上升。

但各類產(chǎn)品中分化明顯，如純債基金從5.13萬億元上升到5.37萬億元，增幅為4.71%；混債基金規(guī)模小幅下降0.67%；偏債混合基金規(guī)?？s水逾500億元，降幅超10%；可轉(zhuǎn)債基金一季度規(guī)模增長37.48億元，增長幅度超10%。

對于后市建議，恒生前海債券基金經(jīng)理李維康表示，下半年債券投資依然要保持穩(wěn)健不能激進。“經(jīng)濟修復的趨勢不變，通脹后續(xù)或會回暖，更多需求側(cè)政策或會發(fā)力，亦不排除會有其他內(nèi)需政策。利率預計會適度緩慢回升，策略和風格均保持穩(wěn)健為佳。”

而在操作建議上，長城基金分析指出，債市收益率目前所處位置可上可下，從操作角度考慮，建議中性久期+高杠桿策略，如果目前久期和杠桿偏高，未來更多關(guān)注何時止盈，主要關(guān)注兩點，一是資金面何時收緊，二是增量寬信用政策何時推出。

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