再融資觀察｜南方航空擬募資175億元引進(jìn)50架空客熱門機型 創(chuàng)三年來再融資額新高

每經(jīng)記者 王帆    每經(jīng)編輯 楊夏    

5月31日晚間，南方航空（SH600029，股價5.79元，市值1049億元）拋出175億元定增預(yù)案，大手筆引進(jìn)50架A320NEO系列飛機并補充流動資金。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，近三年來受客觀因素擾動，民航業(yè)整體流動性及抗風(fēng)險能力存在一定的挑戰(zhàn)，各大航司紛紛發(fā)起再融資。南方航空自2020年來也多次進(jìn)行定增或發(fā)債，本次定增金額更是創(chuàng)下三年多來再融資金額的新高。

值得一提是，南方航空本次募資擬引進(jìn)的A320NEO，正是空客的熱門機型。去年7月，南方航空就曾宣布與空客簽署96架A320NEO的訂單，并表示擬通過業(yè)務(wù)營運、商業(yè)銀行貸款或其他融資方式為本次購買的飛機提供資金。本次定增或為上述采購進(jìn)行募資。

在南方航空昨日晚間拋出百億定增預(yù)案后，今日市場的反饋則略顯消極，今日南方航空股價報收5.79元，跌幅為7.66%。

創(chuàng)三年來再融資額新高

在本次定增預(yù)案中，南方航空擬向包括公司控股股東南航集團在內(nèi)的不超過35名特定投資者發(fā)行A股股票不超過54.36億股，募資總額不超過175億元，其中，南航集團擬以現(xiàn)金方式認(rèn)購本次發(fā)行股份金額不低于50億元且不高于100億元。南方航空表示，本次募資用途主要是引進(jìn)50架飛機和補充流動資金。

記者注意到，加上本次定增，南方航空自2020年以來共披露3次再融資，融資形式分別是公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債以及兩次非公開發(fā)行A股股票，募資金額分別不超過160億元、45億元、175億元，本次再融資金額為近三年來最大規(guī)模。

此外，在本次預(yù)案中，南方航空還將向特定對象發(fā)行H股股票不超過8.55億股，募集資金總額不超過29億港元，扣除發(fā)行費用后將全部用于補充公司一般運營資金。

過去三年，全球經(jīng)濟增速放緩、油價波動、疫情擾動等外部因素對民航運行造成沖擊，航司經(jīng)營數(shù)據(jù)低迷，虧損嚴(yán)重。民航局《2022年民航行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》顯示，2022年，全行業(yè)累計實現(xiàn)營業(yè)收入6328.9億元，比上年下降15.8%；虧損2174.4億元，比上年增虧1374.6億元。

在如此環(huán)境下，航司急需資金補血。除了南方航空外，中國東航（600115.SH，股價4.57元，市值1019億元）2021年-2022年也連續(xù)兩年發(fā)起定增，合計規(guī)模超過250億元，中國國航（601111.SH，股價8.13元，市值1317.12億元）也于2022年發(fā)起規(guī)模不超過150億元的定增，募資用途也主要是引進(jìn)飛機和補流。

值得一提的是，南方航空本次融資發(fā)生在后疫情時代航空業(yè)逐漸回歸正?；\營之時，這或是為迎接行業(yè)復(fù)蘇，儲備充分運力和資金的考量。

對于募資的目的，南方航空在公告中如此闡述道：“在保障安全飛行的前提下，科學(xué)合理地擴大機隊規(guī)模、優(yōu)化機隊結(jié)構(gòu)是公司提高航空運輸能力、積極把握民航業(yè)復(fù)蘇良好發(fā)展機遇的重要戰(zhàn)略措施，對公司更好地滿足大灣區(qū)社會經(jīng)濟發(fā)展，并建設(shè)成為世界一流航空運輸企業(yè)有著重要意義；在民航業(yè)逐步復(fù)蘇的背景下，需要更多流動資金支持公司的日常經(jīng)營與發(fā)展，募集資金補充流動資金，有利于公司緩解流動性壓力，改善公司財務(wù)狀況，保持合理資產(chǎn)負(fù)債率，提升綜合抗風(fēng)險能力。”

去年已簽下96架空客A320采購大單

從資金用途的構(gòu)成來看，擬募資的175億元中有122.5億元用于引進(jìn)飛機，飛機機型為A320NEO，是空客的熱門機型。

南方航空表示，公司擬引進(jìn)的空客A320NEO系列飛機是全球最暢銷的中短途民航客機之一，A320 NEO系列是A320系列的升級機型，選裝新型發(fā)動機，能顯著減少燃油消耗和二氧化碳排放，并配備空客公司最新的鯊鰭小翼及創(chuàng)新客艙布局。引進(jìn)A320 NEO系列飛機將優(yōu)化機隊運營成本，同時有利于為旅客提供安全和舒適的高水準(zhǔn)服務(wù)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者從空客方面了解到，2022年，空客共向中國市場交付了112架飛機，其中就包括了96架單通道A320系列飛機。這足以證明A320系列飛機在中國市場的受歡迎程度。

對于南方航空來說，A320系列飛機也是其運力的“主心骨”，也是近年來引進(jìn)的方向。記者查詢到，截至今年4月末，南方航空運營有空客320系列飛機348架，占總機隊規(guī)模的39%。2022年南方航空共引進(jìn)了10架A320，是引進(jìn)最多的機型。

此外，南方航空手上還有96架A320NEO系列飛機訂單待交付。去年7月，南方航空與空客公司簽訂協(xié)議,向空客公司購買96架A320NEO系列飛機，計劃于2024年至2027年分批交付公司，其中2024年交付30架，2025年交付40架，2026年交付19架，2027年交付7架。

值得一提的是，據(jù)此前公告，南方航空擬通過業(yè)務(wù)營運、商業(yè)銀行貸款或其他融資方式為本次購買的96架A320NEO系列飛機提供資金。這意味著，本次定增或為上述采購進(jìn)行募資。

對于后續(xù)引進(jìn)飛機的管理計劃，南方航空表示，公司對此次引進(jìn)的飛機型號有較為豐富的執(zhí)飛經(jīng)驗，A320系列飛機被公司廣泛用于國內(nèi)（含地區(qū)）和國際航線運營。本次募投項目新引進(jìn)的飛機均將被納入公司現(xiàn)有機隊統(tǒng)一管理，能夠提高公司的機隊規(guī)模以及運輸能力，擴容主要航線運輸量，完善公司航線網(wǎng)絡(luò)，增加航線收入。同時，新引進(jìn)飛機將部分替代老舊的飛機，有助于優(yōu)化機隊結(jié)構(gòu)，有效降低油耗和維護(hù)成本，提高公司航空運輸業(yè)務(wù)的競爭力。

6月1日，記者嘗試就募資用途、引進(jìn)飛機等事項采訪南方航空相關(guān)人士，截至發(fā)稿尚未獲得回復(fù)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖