再融資觀察｜南方航空擬募資175億元引進(jìn)50架空客熱門機(jī)型 創(chuàng)三年來再融資額新高

每經(jīng)記者 王帆    每經(jīng)編輯 楊夏    

5月31日晚間，南方航空（SH600029，股價(jià)5.79元，市值1049億元）拋出175億元定增預(yù)案，大手筆引進(jìn)50架A320NEO系列飛機(jī)并補(bǔ)充流動(dòng)資金。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近三年來受客觀因素?cái)_動(dòng)，民航業(yè)整體流動(dòng)性及抗風(fēng)險(xiǎn)能力存在一定的挑戰(zhàn)，各大航司紛紛發(fā)起再融資。南方航空自2020年來也多次進(jìn)行定增或發(fā)債，本次定增金額更是創(chuàng)下三年多來再融資金額的新高。

值得一提是，南方航空本次募資擬引進(jìn)的A320NEO，正是空客的熱門機(jī)型。去年7月，南方航空就曾宣布與空客簽署96架A320NEO的訂單，并表示擬通過業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)、商業(yè)銀行貸款或其他融資方式為本次購(gòu)買的飛機(jī)提供資金。本次定增或?yàn)樯鲜霾少?gòu)進(jìn)行募資。

在南方航空昨日晚間拋出百億定增預(yù)案后，今日市場(chǎng)的反饋則略顯消極，今日南方航空股價(jià)報(bào)收5.79元，跌幅為7.66%。

創(chuàng)三年來再融資額新高

在本次定增預(yù)案中，南方航空擬向包括公司控股股東南航集團(tuán)在內(nèi)的不超過35名特定投資者發(fā)行A股股票不超過54.36億股，募資總額不超過175億元，其中，南航集團(tuán)擬以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行股份金額不低于50億元且不高于100億元。南方航空表示，本次募資用途主要是引進(jìn)50架飛機(jī)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

記者注意到，加上本次定增，南方航空自2020年以來共披露3次再融資，融資形式分別是公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債以及兩次非公開發(fā)行A股股票，募資金額分別不超過160億元、45億元、175億元，本次再融資金額為近三年來最大規(guī)模。

此外，在本次預(yù)案中，南方航空還將向特定對(duì)象發(fā)行H股股票不超過8.55億股，募集資金總額不超過29億港元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充公司一般運(yùn)營(yíng)資金。

過去三年，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、油價(jià)波動(dòng)、疫情擾動(dòng)等外部因素對(duì)民航運(yùn)行造成沖擊，航司經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)低迷，虧損嚴(yán)重。民航局《2022年民航行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，2022年，全行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6328.9億元，比上年下降15.8%；虧損2174.4億元，比上年增虧1374.6億元。

在如此環(huán)境下，航司急需資金補(bǔ)血。除了南方航空外，中國(guó)東航（600115.SH，股價(jià)4.57元，市值1019億元）2021年-2022年也連續(xù)兩年發(fā)起定增，合計(jì)規(guī)模超過250億元，中國(guó)國(guó)航（601111.SH，股價(jià)8.13元，市值1317.12億元）也于2022年發(fā)起規(guī)模不超過150億元的定增，募資用途也主要是引進(jìn)飛機(jī)和補(bǔ)流。

值得一提的是，南方航空本次融資發(fā)生在后疫情時(shí)代航空業(yè)逐漸回歸正?；\(yùn)營(yíng)之時(shí)，這或是為迎接行業(yè)復(fù)蘇，儲(chǔ)備充分運(yùn)力和資金的考量。

對(duì)于募資的目的，南方航空在公告中如此闡述道：“在保障安全飛行的前提下，科學(xué)合理地?cái)U(kuò)大機(jī)隊(duì)規(guī)模、優(yōu)化機(jī)隊(duì)結(jié)構(gòu)是公司提高航空運(yùn)輸能力、積極把握民航業(yè)復(fù)蘇良好發(fā)展機(jī)遇的重要戰(zhàn)略措施，對(duì)公司更好地滿足大灣區(qū)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并建設(shè)成為世界一流航空運(yùn)輸企業(yè)有著重要意義；在民航業(yè)逐步復(fù)蘇的背景下，需要更多流動(dòng)資金支持公司的日常經(jīng)營(yíng)與發(fā)展，募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金，有利于公司緩解流動(dòng)性壓力，改善公司財(cái)務(wù)狀況，保持合理資產(chǎn)負(fù)債率，提升綜合抗風(fēng)險(xiǎn)能力。”

去年已簽下96架空客A320采購(gòu)大單

從資金用途的構(gòu)成來看，擬募資的175億元中有122.5億元用于引進(jìn)飛機(jī)，飛機(jī)機(jī)型為A320NEO，是空客的熱門機(jī)型。

南方航空表示，公司擬引進(jìn)的空客A320NEO系列飛機(jī)是全球最暢銷的中短途民航客機(jī)之一，A320 NEO系列是A320系列的升級(jí)機(jī)型，選裝新型發(fā)動(dòng)機(jī)，能顯著減少燃油消耗和二氧化碳排放，并配備空客公司最新的鯊鰭小翼及創(chuàng)新客艙布局。引進(jìn)A320 NEO系列飛機(jī)將優(yōu)化機(jī)隊(duì)運(yùn)營(yíng)成本，同時(shí)有利于為旅客提供安全和舒適的高水準(zhǔn)服務(wù)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從空客方面了解到，2022年，空客共向中國(guó)市場(chǎng)交付了112架飛機(jī)，其中就包括了96架單通道A320系列飛機(jī)。這足以證明A320系列飛機(jī)在中國(guó)市場(chǎng)的受歡迎程度。

對(duì)于南方航空來說，A320系列飛機(jī)也是其運(yùn)力的“主心骨”，也是近年來引進(jìn)的方向。記者查詢到，截至今年4月末，南方航空運(yùn)營(yíng)有空客320系列飛機(jī)348架，占總機(jī)隊(duì)規(guī)模的39%。2022年南方航空共引進(jìn)了10架A320，是引進(jìn)最多的機(jī)型。

此外，南方航空手上還有96架A320NEO系列飛機(jī)訂單待交付。去年7月，南方航空與空客公司簽訂協(xié)議,向空客公司購(gòu)買96架A320NEO系列飛機(jī)，計(jì)劃于2024年至2027年分批交付公司，其中2024年交付30架，2025年交付40架，2026年交付19架，2027年交付7架。

值得一提的是，據(jù)此前公告，南方航空擬通過業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)、商業(yè)銀行貸款或其他融資方式為本次購(gòu)買的96架A320NEO系列飛機(jī)提供資金。這意味著，本次定增或?yàn)樯鲜霾少?gòu)進(jìn)行募資。

對(duì)于后續(xù)引進(jìn)飛機(jī)的管理計(jì)劃，南方航空表示，公司對(duì)此次引進(jìn)的飛機(jī)型號(hào)有較為豐富的執(zhí)飛經(jīng)驗(yàn)，A320系列飛機(jī)被公司廣泛用于國(guó)內(nèi)（含地區(qū)）和國(guó)際航線運(yùn)營(yíng)。本次募投項(xiàng)目新引進(jìn)的飛機(jī)均將被納入公司現(xiàn)有機(jī)隊(duì)統(tǒng)一管理，能夠提高公司的機(jī)隊(duì)規(guī)模以及運(yùn)輸能力，擴(kuò)容主要航線運(yùn)輸量，完善公司航線網(wǎng)絡(luò)，增加航線收入。同時(shí)，新引進(jìn)飛機(jī)將部分替代老舊的飛機(jī)，有助于優(yōu)化機(jī)隊(duì)結(jié)構(gòu)，有效降低油耗和維護(hù)成本，提高公司航空運(yùn)輸業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力。

6月1日，記者嘗試就募資用途、引進(jìn)飛機(jī)等事項(xiàng)采訪南方航空相關(guān)人士，截至發(fā)稿尚未獲得回復(fù)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖