通源石油10億虧損“初愈”？

每經(jīng)記者 張靜    每經(jīng)記者 李樂    每經(jīng)編輯 賀娟娟

通源石油（300164）似乎終于緩過來了“一口氣”。

根據(jù)年報，公司2022年扣非凈利潤286.12萬元，同比增長109.40%；2023年一季度扣非凈利潤達(dá)到1326萬元，較去年同期增長1646.77%。

實(shí)際上，通源石油自2011年上市以來，其業(yè)績表現(xiàn)長期處于動蕩狀態(tài)。最為直觀的是其在2020年因疫情大傷元?dú)?，此前頻頻在國內(nèi)及北美的并購整合的子公司瞬間變成累贅，當(dāng)年歸母凈利潤大幅虧損10.5億元。

而近兩年來公司經(jīng)歷了資產(chǎn)剝離后業(yè)績雖有所緩和，但仍“尾大不掉”，其開年后與一龍恒業(yè)業(yè)績補(bǔ)償款問題遲遲未得到解決。

業(yè)績回暖是一方面，另一方面公司亦亟需轉(zhuǎn)型升級。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，作為傳統(tǒng)能源的相關(guān)企業(yè)的通源石油，在行業(yè)復(fù)蘇與國家“雙碳”戰(zhàn)略布局下已謀求綠色轉(zhuǎn)型多年，在天然氣等新能源領(lǐng)域的投資逐年攀升。

業(yè)績動蕩不穩(wěn)

通源石油科技集團(tuán)股份有限公司創(chuàng)立于1995年，作為射孔技術(shù)的領(lǐng)導(dǎo)者其產(chǎn)品在全球油田增產(chǎn)領(lǐng)域被廣泛應(yīng)用，并于2011年在創(chuàng)業(yè)板上市。

據(jù)年報顯示，2022年通源石油實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.69億元，同比增長2.87%；歸母凈利潤2228萬元，同比增長52.75%；扣非后歸母凈利潤286.12萬元，同比增長109.40%。

通源石油歸母凈利潤雖得到大幅增長，但其因2021年6月處置美國子公司API，導(dǎo)致2022年度合并報表范圍發(fā)生變化，對報告期同比數(shù)據(jù)造成較大影響。在剔除處置API影響因素后，通源石油營業(yè)收入同比增長15.05%。

具體業(yè)務(wù)來看，通源石油以射孔銷售及服務(wù)項(xiàng)目為主，并不斷聚焦，2022年射孔銷售及服務(wù)項(xiàng)目占比營業(yè)收入95.48% ，較去年同期增長9.78%。從地區(qū)看，通源石油不斷布局北美市場，其營業(yè)收入占比63.57%，同比增長13.04%，國內(nèi)地區(qū)業(yè)務(wù)占比則較去年同期下滑11.10%。

與此同時，通源石油也在進(jìn)一步提升現(xiàn)金流管理水平，2022年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 7759.87萬元，是歸母凈利潤的3.48倍，現(xiàn)金流管理水平向好態(tài)勢保持穩(wěn)定。

實(shí)際上，這份“小美好”來之不易。

記者注意到，通源石油上市至今，其業(yè)績表現(xiàn)一直動蕩不穩(wěn)。

拉長時間線看，從2009年到2022年，歸母凈利潤分別為4891萬元、6130萬元、7709萬元、5975萬元、3254萬元、1190萬元、-4644萬元、2197萬元、4412萬元、1.04億元、4514萬元、-10.53億元、1459萬元、2228萬元。

17年間，其營收達(dá)15億時，歸母凈利潤僅為1.04億。2020年又因疫情原油需求下降及全球油服業(yè)務(wù)工作大幅萎縮，業(yè)績呈斷崖式下跌，營收同比下降59.40%，凈利潤同比下降2432.64%。

面臨業(yè)績大幅下跌的窘?jīng)r，國資曾多次出手為通源石油紓困。

2019年12月，國泰君安創(chuàng)新投資有限公司及西安高新金融控股有限公司簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給投資基金，總價款為1.28億元。

2020年1月，陜西省民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展紓困基金通過大宗交易方式受讓了公司控股股東、實(shí)際控制人張國桉通過單一信托間接持有的公司股份902萬股，占公司總股本的2%。

上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓一定程度上緩解了通源石油疫情期間面臨的階段性流動性風(fēng)險。

疫情復(fù)蘇之后，通源石油業(yè)績雖有所緩和，其歸母凈利潤仍低于初上市時2009年4891萬元的凈利潤，更與17年最高1.04億元相差較大，且公司自2020年來累計虧損已達(dá)7億元，投資收益一直為負(fù)，長期股權(quán)投資與商譽(yù)也持續(xù)走低。

整體來看，近兩年，通源石油業(yè)績恢復(fù)平穩(wěn)起步，但面對較大的資金缺口，未來整體情況仍具挑戰(zhàn)。

一龍恒業(yè)陷業(yè)績補(bǔ)償危機(jī)

據(jù)統(tǒng)計，上市至今，通源石油共進(jìn)行了約14次并購動作，金額高達(dá)18億元，實(shí)現(xiàn)了從單一射孔業(yè)務(wù)向鉆井、射孔、壓裂等一體化油田服務(wù)業(yè)務(wù)的跨越，而拓展業(yè)務(wù)版圖的方式主要依靠“買賣交易”。

舉例來看，2014年以1.87億收購大慶永晨45%的股權(quán)，大慶永晨專注于以定向井為主的旋轉(zhuǎn)地質(zhì)導(dǎo)向、LWD(MWD)、快鉆橋塞與射孔聯(lián)作及產(chǎn)能評價指示劑等業(yè)務(wù)領(lǐng)域；2015年以1.66億收購華程石油100%的股權(quán)，將安德森（APS)收入囊中，提升水平井泵送射孔電纜服務(wù)技術(shù)；2016年2.33億繼續(xù)收購大慶永晨55%股權(quán)；2017年耗費(fèi)7400多萬美元收購CGM，強(qiáng)化北美射孔產(chǎn)品銷售及服務(wù)等業(yè)務(wù)。

從子公司盈利情況看，2020-2022年凈利潤大慶永晨分別為-6598萬元、-925萬元、-2436萬元；華程石油分別為-7.05億元、2540萬元、1415萬元；TWG分別為-7.02億元、2193萬元、1599萬元；一龍恒業(yè)分別為-1.93億元、-3827萬元、286萬元。可以看到，子公司業(yè)績表現(xiàn)并不平穩(wěn)，受大環(huán)境波動明顯。

圖片來源：通源石油官微

頻繁的并購整合，雖快速拓寬了公司業(yè)務(wù)范圍，但也同時承擔(dān)著更高的投資回報及商譽(yù)減值的風(fēng)險。

2020年之前，通源石油長期股權(quán)投資與商譽(yù)合計金額快速攀升，最高時2019年達(dá)11.55億元，由于環(huán)境原因，2020、2021年嚴(yán)重下滑至3.78億元，2022年同比僅回升0.33%。母公司投資收益2019年1411萬元、2020年-5572萬元、2021年-1160萬元，2022年-28.15萬元，投資上可謂收益“慘淡”。

在公司遭受商譽(yù)減值的同時，子公司也因交不上成績單，鬧得些許“難看”。

2018年在通源石油與子公司一龍恒業(yè)簽署的《增資協(xié)議》，約定若一龍恒業(yè) 2018-2020 年度凈利潤未能實(shí)現(xiàn)業(yè)績承諾指標(biāo)的 90%，公司有權(quán)要求原股東承擔(dān)回購義務(wù)。2019年4月簽署的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定湖州賢毅股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）對一龍恒業(yè)及其原股東所享有的權(quán)利轉(zhuǎn)至通源石油。

2020年一龍恒業(yè)受全球疫情影響，收入大幅下滑，低于兩次協(xié)議中的業(yè)績承諾指標(biāo)。

在2020年業(yè)績承諾未達(dá)標(biāo)的情況下，從維護(hù)上市公司和全體股東長遠(yuǎn)利益出發(fā)，以一龍恒業(yè)12.062%的股權(quán)補(bǔ)償及順延三年的業(yè)績承諾作為解決方案。

每經(jīng)記者注意到，一龍恒業(yè)2020年的業(yè)績未達(dá)標(biāo)，直至2021年11月才發(fā)布未完成提醒性公告，并在9月發(fā)布《關(guān)于就北京一龍恒業(yè)石油工程技術(shù)有限公司股權(quán)行使回購權(quán)的律師函》，但至今一龍恒業(yè)原股東未履行補(bǔ)償內(nèi)容。

對此，通源石油在2023年一季度報中表示此案尚未開庭審理，且鑒于該補(bǔ)償金額較大，一龍恒業(yè)原股東是否能夠支付股權(quán)回購款具有不確定性，存在可能無法收回的風(fēng)險。

本是想在事業(yè)高峰突進(jìn)，可萬萬沒想到“天不遂人愿”，一龍恒業(yè)近兩年業(yè)績雖得到一定程度緩解，但這口氣至今還沒喘過來，最后結(jié)局可能只剩通源石油無奈承擔(dān)。

布局新能源產(chǎn)業(yè)

在全面推進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型，加快能源結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的大環(huán)境下，依托“雙碳”戰(zhàn)略，通源石油因所屬傳統(tǒng)能源相關(guān)行業(yè)，亟待轉(zhuǎn)型升級，尋求突破。

在業(yè)務(wù)布局上，據(jù)2022年年報，通源石油正圍繞井口氣回收布局清潔能源業(yè)務(wù)，推進(jìn)市場調(diào)研及論證，推動新項(xiàng)目盡快落地實(shí)施，井口氣回收項(xiàng)目管理和市場開發(fā)能力持續(xù)提升，同時，申請并取得了多項(xiàng)天然氣脫硫脫水等專利。

CCUS（二氧化碳捕集應(yīng)用一體化）作為大規(guī)模碳減排的關(guān)鍵技術(shù)，極具發(fā)展前景。2022年年報期內(nèi)，通源石油在技術(shù)研發(fā)上，公司與中科院等院校企業(yè)合作，積極推進(jìn)油田二氧化碳注入及驅(qū)油等應(yīng)用研究，申請并取得二氧化碳吸收裝置、混相驅(qū)油等多項(xiàng)專利；在項(xiàng)目推進(jìn)上，與新疆油田、庫車市政府合作，開展CCUS-EOR先導(dǎo)性試驗(yàn)項(xiàng)目與百萬噸二氧化碳捕集應(yīng)用一體化項(xiàng)目。

另外，控股子公司大德廣源與吉木薩爾國投共同出資設(shè)立通源碳能，開展 CCUS 運(yùn)輸應(yīng)用一體化業(yè)務(wù)，利用二氧化碳埋存驅(qū)油。

圖片來源：通源石油官微

在綠色低碳的轉(zhuǎn)型升級中，通源石油在拓展業(yè)務(wù)尋求發(fā)展突破，且通過募集資金，推動新能源領(lǐng)域業(yè)務(wù)發(fā)展。

2022年通源石油募集資金1.6億元用于非常規(guī)井口天然氣模塊化撬裝柔性配置回收項(xiàng)目、二氧化碳高效驅(qū)油與封存技術(shù)研究項(xiàng)目及補(bǔ)充流動資金。

同時，在今年定增的3億元中將使用 7000 萬元募集資金用于井口氣回收業(yè)務(wù)，縮短井口氣回收項(xiàng)目周期，提高天然氣回收率；投入5500萬元募集資金用于CCUS項(xiàng)目，縮短與國外二氧化碳驅(qū)油技術(shù)水平差距，有效提升項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益。

在業(yè)務(wù)平穩(wěn)恢復(fù)及清潔能源的有序布局下，通源石油業(yè)績2023年一季度繼續(xù)保持增長態(tài)勢。據(jù)2023年一季度報顯示，通源石油實(shí)現(xiàn)營收2.02億元，較上年同期增長44.81%；歸母凈利潤1656萬元，較上年同期增長829.08%；扣非凈利潤1326萬元，較去年同期增長1646.77%。同時，業(yè)務(wù)增長也帶動營業(yè)成本、期間費(fèi)用等上升。

對于業(yè)績增長，通源石油表示主要系北美地區(qū)訂單量大幅增長所致。報告期內(nèi)，因美國油氣行業(yè)增長表現(xiàn)強(qiáng)勁，The Wireline Group訂單飽滿，發(fā)展勢頭迅猛，帶動北美地區(qū)業(yè)績增長。

整體來看，隨著國際原油價格維持高位，油氣行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，油服行業(yè)景氣度也在持續(xù)回升，2023年通源石油業(yè)績表現(xiàn)迎來開門紅。對于二季度表現(xiàn)及未來業(yè)績展望，通源石油表示北美業(yè)務(wù)較好的增長態(tài)勢，塔里木、西南、陜北等主要油田市場訂單的飽和，以及天然氣、CCUS業(yè)務(wù)的穩(wěn)步推進(jìn)，目前對二季度業(yè)務(wù)表現(xiàn)的持續(xù)增長持樂觀態(tài)度。

記者就上述問題將采訪提綱發(fā)至通源石油公司郵箱，但截至發(fā)稿前未收到回復(fù)。