中信建投：傳媒板塊估值再度進(jìn)入配置區(qū)間

每經(jīng)AI快訊，中信建投研報(bào)指出，當(dāng)前，傳媒板塊估值，位于近十年57%分位，游戲、出版位于55%分位，主要公司估值基本在20-30x區(qū)間，再度進(jìn)入配置區(qū)間。傳媒板塊再度回歸估值低位，縱覽AI細(xì)分應(yīng)用，我們認(rèn)為應(yīng)當(dāng)結(jié)合落地進(jìn)展、估值性價(jià)比，推薦關(guān)注下列板塊投資機(jī)會(huì)。1）游戲：落地速度快，基本面穩(wěn)健。AI產(chǎn)業(yè)邏輯順、商業(yè)模式好，短期內(nèi)看智能NPC、AI+UGC編輯器等落地，中期看頭部公司老游戲流水趨于穩(wěn)健，長(zhǎng)期看原生AI游戲研發(fā)進(jìn)展。2）出版：防御有高分紅，進(jìn)攻有AI+教育。表觀估值低，扣除大量現(xiàn)金后估值更低，此外AI+數(shù)據(jù)商業(yè)化、AI+教育等逐步落地。此外，也關(guān)注蘋(píng)果MR催化的文旅演藝板塊。