每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-05-25 19:12:37
老鐵們,明天有一只高價新股將進(jìn)行申購,那就是將在科創(chuàng)板上市的西山科技。
西山科技是一只典型的高發(fā)行價、高估值、高業(yè)績增速的股票。那么,這只新股會不會成為一只“肉簽”呢?我們來看看專業(yè)打新工具【新股雷達(dá)】的分析。
根據(jù)公司招股書,西山科技是國內(nèi)手術(shù)動力裝置領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)之一,主要從事手術(shù)動力裝置的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。公司產(chǎn)品型號規(guī)格全面多樣,研制的手術(shù)動力裝置成功打破進(jìn)口壟斷,是為數(shù)不多的已獲得CE認(rèn)證并實(shí)現(xiàn)出口的國產(chǎn)產(chǎn)品。同時,公司積極開展新產(chǎn)品的研發(fā),布局內(nèi)窺鏡系統(tǒng)、能量手術(shù)設(shè)備等多種微創(chuàng)外科醫(yī)療器械產(chǎn)品,進(jìn)一步擴(kuò)充細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)品線,部分產(chǎn)品已取得注冊證。
截至2022年12月31日,公司擁有國家III類醫(yī)療器械注冊證6項(xiàng)、II類醫(yī)療器械注冊證46項(xiàng),包括9項(xiàng)內(nèi)窺鏡系統(tǒng)注冊證和5項(xiàng)能量手術(shù)工具注冊證。
公司的主營業(yè)務(wù)為手術(shù)動力裝置的研發(fā)及生產(chǎn)銷售,主要應(yīng)用于神經(jīng)外科、耳鼻喉科、骨科、乳腺外科等多個臨床科室。下游微創(chuàng)手術(shù)市場對手術(shù)動力裝置需求旺盛,耗材領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力帶動公司整體業(yè)績快速增長,2020~2022年公司營業(yè)收入和歸母凈利潤復(fù)合增速分別達(dá)到43.49%和130.43%。公司毛利率水平維持在65%~70%左右的高位。
目前,公司共開展了9條研發(fā)管線。在內(nèi)窺鏡系統(tǒng)產(chǎn)品上,公司已成功研發(fā)并取得4K內(nèi)窺鏡攝像系統(tǒng)、電子腹腔硬管內(nèi)窺鏡的注冊證,硬管鼻竇鏡改進(jìn)、宮腔內(nèi)硬管窺鏡已處于小批試產(chǎn)階段。
在能量手術(shù)設(shè)備領(lǐng)域,公司一次性使用無菌等離子手術(shù)電極產(chǎn)品已處于小批試產(chǎn)階段,有望應(yīng)用于耳鼻喉、關(guān)節(jié)外科微創(chuàng)手術(shù)治療。此外,等離子手術(shù)設(shè)備整機(jī)、高頻手術(shù)系統(tǒng)整機(jī)及一次性刀頭、超聲骨刀系統(tǒng)整機(jī)及一次性超聲骨刀已取證,有望用于微創(chuàng)脊柱手術(shù)、骨科超聲治療等領(lǐng)域。
綜合來看,西山科技是一家在手術(shù)動力裝置領(lǐng)域有著領(lǐng)先地位的企業(yè),同時積極布局內(nèi)窺鏡系統(tǒng)、能量手術(shù)設(shè)備等產(chǎn)品,具有較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力和市場拓展能力。公司的營收和凈利潤增速、利率水平維持在較高水平,具有較好的盈利能力。
西山科技發(fā)行價為135.80元,中一簽需要繳款67900萬元,妥妥的高價股。那么,【新股雷達(dá)】上的數(shù)據(jù)怎么樣呢?
估值方面,據(jù)【新股雷達(dá)】數(shù)據(jù),截至2023年5月25日,西山科技的動態(tài)市盈率為82.09倍,較可比公司平均動態(tài)市盈率低35.22%,估值優(yōu)勢較為明顯。因此,從估值角度來看,西山科技的申購價值較高。
在業(yè)績方面,最近四年,西山科技的營業(yè)收入和凈利潤均呈現(xiàn)逐年增長的趨勢。最近一個年度的營業(yè)收入為2.62億元,同比增長25.57%;凈利潤為0.75億元,同比增長22.66%。最近一個報(bào)告期的營業(yè)收入為0.67億元,同比增長53.84%;凈利潤為0.24億元,同比增長106.09%。
在發(fā)行價方面,西山科技的發(fā)行價為135.80元,相比同期發(fā)行價在100元/股以上的新股,西山科技的發(fā)行價處于較高水平。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示,上市首日破發(fā)率為40.00%。
在市場情緒方面,該股所在板塊最近10只新股的破發(fā)率為50%,打新情緒較差。
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(達(dá)哥打新觀察團(tuán))
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