產(chǎn)品曾打破進(jìn)口壟斷，這只“三高”股會(huì)是一只“肉簽”嗎？——新股雷達(dá)

老鐵們，明天有一只高價(jià)新股將進(jìn)行申購(gòu)，那就是將在科創(chuàng)板上市的西山科技。 西山科技是一只典型的高發(fā)行價(jià)、高估值、高業(yè)績(jī)?cè)鏊俚墓善?。那么，這只新股會(huì)不會(huì)成為一只“肉簽”呢？我們來(lái)看看專業(yè)打新工具【新股雷達(dá)】的分析。 產(chǎn)品曾打破進(jìn)口壟斷盈利能力優(yōu)秀 根據(jù)公司招股書，西山科技是國(guó)內(nèi)手術(shù)動(dòng)力裝置領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)之一，主要從事手術(shù)動(dòng)力裝置的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。公司產(chǎn)品型號(hào)規(guī)格全面多樣，研制的手術(shù)動(dòng)力裝置成功打破進(jìn)口壟斷，是為數(shù)不多的已獲得CE認(rèn)證并實(shí)現(xiàn)出口的國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品。同時(shí)，公司積極開(kāi)展新產(chǎn)品的研發(fā)，布局內(nèi)窺鏡系統(tǒng)、能量手術(shù)設(shè)備等多種微創(chuàng)外科醫(yī)療器械產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)充細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)品線，部分產(chǎn)品已取得注冊(cè)證。 截至2022年12月31日，公司擁有國(guó)家III類醫(yī)療器械注冊(cè)證6項(xiàng)、II類醫(yī)療器械注冊(cè)證46項(xiàng)，包括9項(xiàng)內(nèi)窺鏡系統(tǒng)注冊(cè)證和5項(xiàng)能量手術(shù)工具注冊(cè)證。 公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為手術(shù)動(dòng)力裝置的研發(fā)及生產(chǎn)銷售，主要應(yīng)用于神經(jīng)外科、耳鼻喉科、骨科、乳腺外科等多個(gè)臨床科室。下游微創(chuàng)手術(shù)市場(chǎng)對(duì)手術(shù)動(dòng)力裝置需求旺盛，耗材領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力帶動(dòng)公司整體業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，2020~2022年公司營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)復(fù)合增速分別達(dá)到43.49%和130.43%。公司毛利率水平維持在65%~70%左右的高位。 目前，公司共開(kāi)展了9條研發(fā)管線。在內(nèi)窺鏡系統(tǒng)產(chǎn)品上，公司已成功研發(fā)并取得4K內(nèi)窺鏡攝像系統(tǒng)、電子腹腔硬管內(nèi)窺鏡的注冊(cè)證，硬管鼻竇鏡改進(jìn)、宮腔內(nèi)硬管窺鏡已處于小批試產(chǎn)階段。 在能量手術(shù)設(shè)備領(lǐng)域，公司一次性使用無(wú)菌等離子手術(shù)電極產(chǎn)品已處于小批試產(chǎn)階段，有望應(yīng)用于耳鼻喉、關(guān)節(jié)外科微創(chuàng)手術(shù)治療。此外，等離子手術(shù)設(shè)備整機(jī)、高頻手術(shù)系統(tǒng)整機(jī)及一次性刀頭、超聲骨刀系統(tǒng)整機(jī)及一次性超聲骨刀已取證，有望用于微創(chuàng)脊柱手術(shù)、骨科超聲治療等領(lǐng)域。 綜合來(lái)看，西山科技是一家在手術(shù)動(dòng)力裝置領(lǐng)域有著領(lǐng)先地位的企業(yè)，同時(shí)積極布局內(nèi)窺鏡系統(tǒng)、能量手術(shù)設(shè)備等產(chǎn)品，具有較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力和市場(chǎng)拓展能力。公司的營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速、利率水平維持在較高水平，具有較好的盈利能力。 發(fā)行價(jià)較高估值優(yōu)勢(shì)明顯 西山科技發(fā)行價(jià)為135.80元，中一簽需要繳款67900萬(wàn)元，妥妥的高價(jià)股。那么，【新股雷達(dá)】上的數(shù)據(jù)怎么樣呢？ 估值方面，據(jù)【新股雷達(dá)】數(shù)據(jù)，截至2023年5月25日，西山科技的動(dòng)態(tài)市盈率為82.09倍，較可比公司平均動(dòng)態(tài)市盈率低35.22%，估值優(yōu)勢(shì)較為明顯。因此，從估值角度來(lái)看，西山科技的申購(gòu)價(jià)值較高。 在業(yè)績(jī)方面，最近四年，西山科技的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)。最近一個(gè)年度的營(yíng)業(yè)收入為2.62億元，同比增長(zhǎng)25.57%；凈利潤(rùn)為0.75億元，同比增長(zhǎng)22.66%。最近一個(gè)報(bào)告期的營(yíng)業(yè)收入為0.67億元，同比增長(zhǎng)53.84%；凈利潤(rùn)為0.24億元，同比增長(zhǎng)106.09%。 在發(fā)行價(jià)方面，西山科技的發(fā)行價(jià)為135.80元，相比同期發(fā)行價(jià)在100元/股以上的新股，西山科技的發(fā)行價(jià)處于較高水平。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，上市首日破發(fā)率為40.00%。 在市場(chǎng)情緒方面，該股所在板塊最近10只新股的破發(fā)率為50%，打新情緒較差。 如果大家想知道新萊福的申購(gòu)評(píng)級(jí)，請(qǐng)關(guān)注【新股雷達(dá)】。 老鐵們，【新股雷達(dá)】是一款擁有獨(dú)家數(shù)據(jù)、簡(jiǎn)單實(shí)用、方便快捷的打新工具。在交易日會(huì)對(duì)每只新股進(jìn)行五大維度量化分析，準(zhǔn)確率遠(yuǎn)超競(jìng)品。 如果您想查詢某只新股，請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997），在對(duì)話框中，輸入關(guān)鍵詞“新股雷達(dá)”。 （達(dá)哥打新觀察團(tuán)） （本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）