諾安穩(wěn)健回報C發(fā)生巨額贖回 已提高凈值精度

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

5月22日，諾安基金發(fā)布旗下產(chǎn)品遭遇巨額贖回的公告。公告顯示，諾安穩(wěn)健回報C在5月19日發(fā)生巨額贖回，決定自5月19日起提高C類份額凈值精度至小數(shù)點后八位。

數(shù)據(jù)顯示，諾安穩(wěn)健回報C是一只靈活配置型基金，從一季度公布的持倉情況來看，一季度末股票型資產(chǎn)占比較低，僅占資產(chǎn)凈值比重0.71%，債券及現(xiàn)金資產(chǎn)占比達(dá)60%以上，截至5月22日，該份額基金年內(nèi)回報0.15%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，2023年以來，仍有不少債券型基金發(fā)生大額贖回，其中也包括與諾安穩(wěn)健回報類似的靈活配置型產(chǎn)品，債券資產(chǎn)投資占比居高。

調(diào)整精度避免凈值異常

5月22日，諾安基金發(fā)布公告稱，旗下諾安穩(wěn)健回報C在5月19日發(fā)生巨額贖回，決定自5月19日起提高C類份額凈值精度至小數(shù)點后八位。從凈值走勢來看，該基金4月7日曾出現(xiàn)凈值上漲，但隨后出現(xiàn)凈值下跌，近期發(fā)生大額贖回的時間點對應(yīng)凈值在1.3160元。

諾安穩(wěn)健回報是一只靈活配置型的基金，即配置股票類權(quán)益資產(chǎn)的投資比例沒有下限，從該基金2023年一季度末的持倉情況來看，Wind統(tǒng)計顯示，股票類資產(chǎn)僅占資產(chǎn)凈值的0.71%，債券及現(xiàn)金資產(chǎn)占比達(dá)60%以上，階段性債券投資倉位較重。

最新統(tǒng)計顯示，諾安穩(wěn)健回報C的個人投資者比例在持有人結(jié)構(gòu)當(dāng)中占比達(dá)到100%。這與過往發(fā)生大額贖回的基金中機(jī)構(gòu)投資者占比居高有所不同。

諾安基金表示，本次調(diào)整精度是為確?；鸱蓊~持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點保留精度受到不利影響。

其實，早在2022年底，該基金年報就統(tǒng)計到，年末C類份額持有人戶數(shù)已低至12戶，即便是A類份額也僅有252戶。

諾安穩(wěn)健回報成立于2014年9月15日，2015年11月18日增設(shè)C類份額，從歷年的規(guī)模變化來看，呈現(xiàn)下降態(tài)勢。Wind統(tǒng)計顯示，起初該類份額基金規(guī)模高達(dá)25.08億元，隨后降至2017年的9.30億元有所企穩(wěn)，但在2019年繼續(xù)下降，截至目前，該類份額不足531萬份，規(guī)模統(tǒng)計約為0.1億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，目前，該基金由李玉良和郭曉暉管理，兩位經(jīng)理均在2021年8月11日上任接管?；鸾?jīng)理在2023年一季度報告中指出，一季度純債市場收益率呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢，總體來看，信用利差和等級利差壓縮，表示該階段基金主要是在優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)和久期，重倉債券全部為國債，20國債09持倉占比最高，股票資產(chǎn)僅持有艾布魯。

債基大額贖回時有出現(xiàn)

2022年11月，債券市場劇烈波動，不少債基的收益率也深受影響，隨著近期收益率有所回升，部分投資者選擇贖回產(chǎn)品，這進(jìn)一步導(dǎo)致一些產(chǎn)品宣布提高份額凈值精度的舉動，其中也包含一眾短期重配債券資產(chǎn)的靈活配置型基金。

不過，2023年以來債基總體呈現(xiàn)強(qiáng)勢反彈，除了部分混合型產(chǎn)品依靠權(quán)益資產(chǎn)拉動外，一些純債類基金依托年初信用債資產(chǎn)也增厚了不少收益，絕大多數(shù)債基短期內(nèi)“收復(fù)失地”甚至再創(chuàng)新高，但也有一些產(chǎn)品依然發(fā)生大額贖回。

先是申萬菱信、蜂巢基金，這次諾安也發(fā)布消息稱旗下有基金發(fā)生大額贖回，雖然相比2022年底大面積出現(xiàn)的債基贖回現(xiàn)象已有收斂，但依然零星出現(xiàn)此類公告。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察，蜂巢豐嘉債券基金于5月8日發(fā)生巨額贖回，5月8日起提高A類及C類份額凈值精度至小數(shù)點后八位，小數(shù)點后第九位四舍五入。4月27日，申萬菱信基金發(fā)布公告稱，申萬菱信安鑫回報于4月26日發(fā)生大額贖回，為確?；鸪钟腥死娌灰蚧鸱蓊~凈值的小數(shù)點保留精度受到不利影響，4月26日起提高份額凈值精度。

有分析指出，在債市震蕩逐漸平穩(wěn)后，債基大額贖回只是個別案例。這雖折射出個別債基的持有人結(jié)構(gòu)等方面問題，但不會對2023年債市投資產(chǎn)生明顯影響，在2023年宏觀經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇態(tài)勢下，債市行情依然會有作為。

從相關(guān)發(fā)生大額贖回的基金來看，多是因為規(guī)模已出現(xiàn)“迷你”，疊加凈值波動或回撤較大，投資人選擇撤離。從債市投資的角度來看，2023年并非沒有機(jī)會，且從機(jī)構(gòu)的觀點來看，更多傾向于配置策略上進(jìn)行調(diào)整。

長城基金就表示，債市基本面和資金面對債市的支撐還在，債市收益率大幅上行風(fēng)險可能不大，從風(fēng)險角度來看，收益率從目前位置再度下行需要新的催化。組合操作建議保持中性久期+高杠桿并提高流動性，隨時準(zhǔn)備止盈。

中歐基金則認(rèn)為，下一步債市的利好可能主要來自理財擴(kuò)張導(dǎo)致的信用債走強(qiáng)，利率曲線上短端受益于資金面的持續(xù)寬松，可能還會進(jìn)一步陡峭化。