又有基金發(fā)生大額贖回，諾安穩(wěn)健回報(bào)C已提高凈值精度

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

5月22日，諾安基金公布旗下產(chǎn)品遭遇巨額贖回的公告，顯示諾安穩(wěn)健回報(bào)C在5月19日發(fā)生巨額贖回，決定自5月19日起提高C類(lèi)份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位。

數(shù)據(jù)顯示，該基金是一只靈活配置型基金，從一季度公布的持倉(cāng)情況來(lái)看，一季度末股票型資產(chǎn)占比較低，僅占資產(chǎn)凈值比重0.71%，債券及現(xiàn)金資產(chǎn)占比達(dá)60%以上，截至5月22日，該份額基金年內(nèi)回報(bào)0.15%。

年初至今，仍有不少債券型基金發(fā)生大額贖回，其中也包括與諾安穩(wěn)健回報(bào)類(lèi)似的靈活配置型產(chǎn)品，債券資產(chǎn)投資占比居高。

調(diào)整精度避免凈值異常

5月22日，諾安基金發(fā)布公告稱(chēng)，旗下諾安穩(wěn)健回報(bào)C在5月19日發(fā)生巨額贖回，決定自5月19日起提高C類(lèi)份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位。從凈值走勢(shì)來(lái)看，該基金4月7日曾出現(xiàn)凈值上漲，但隨后出現(xiàn)凈值下跌，近期出現(xiàn)大額贖回的時(shí)間點(diǎn)對(duì)應(yīng)凈值在1.3160元。

諾安穩(wěn)健回報(bào)是一只靈活配置型的基金，即配置股票類(lèi)權(quán)益資產(chǎn)的投資比例沒(méi)有下限，從該基金今年一季度末的持倉(cāng)情況來(lái)看，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，股票類(lèi)資產(chǎn)僅占資產(chǎn)凈值的0.71%，債券及現(xiàn)金資產(chǎn)占比達(dá)60%以上，階段性債券投資倉(cāng)位較重。

最新統(tǒng)計(jì)顯示，諾安穩(wěn)健回報(bào)C的個(gè)人投資者比例在持有人結(jié)構(gòu)當(dāng)中占比達(dá)到100%，而這也與過(guò)往發(fā)生大額贖回的基金中機(jī)構(gòu)投資者占比居高有所不同，諾安基金表示，本次調(diào)整精度是為確?；鸱蓊~持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響。

其實(shí)，早在去年年底時(shí)，該基金年報(bào)就統(tǒng)計(jì)到，年末C類(lèi)份額持有人戶數(shù)已低至12戶，即便是A類(lèi)份額也僅有252戶。

諾安穩(wěn)健回報(bào)成立于2014年9月15日，2015年11月18日增設(shè)C類(lèi)份額，從歷年的規(guī)模變化來(lái)看，呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，起初該類(lèi)份額基金規(guī)模高達(dá)25.08億元，隨后降至2017年9.30億元有所企穩(wěn)，但在2019年繼續(xù)下降，截至目前，該類(lèi)份額不足531萬(wàn)份，規(guī)模統(tǒng)計(jì)約為0.1億元。

目前，該基金由李玉良和郭曉暉管理，兩位經(jīng)理均是在2021年8月11日上任接管?；鸾?jīng)理在今年一季度報(bào)告中指出，一季度純債市場(chǎng)收益率呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)，總體來(lái)看，信用利差和等級(jí)利差壓縮，表示該階段基金主要是在優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)和久期，重倉(cāng)債券全部為國(guó)債，20國(guó)債09持倉(cāng)占比最高，股票資產(chǎn)僅持有艾布魯。

債基大額贖回仍時(shí)有出現(xiàn)

去年11月，債券市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，不少債基的收益率也深受影響，隨著近期收益率有所回升，部分投資者選擇贖回產(chǎn)品，這進(jìn)一步導(dǎo)致一些產(chǎn)品宣布提高份額凈值精度的舉動(dòng)，其中也包含一眾短期重配債券資產(chǎn)的靈活配置型基金。

不過(guò)，今年以來(lái)債基總體呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈，除了部分混合型產(chǎn)品依靠權(quán)益資產(chǎn)拉動(dòng)外，一些純債類(lèi)基金依托年初信用債資產(chǎn)也增厚了不少收益，絕大多數(shù)債基短期內(nèi)“收復(fù)失地”甚至再創(chuàng)新高，但也有一些產(chǎn)品依然發(fā)生大額贖回。

先是申萬(wàn)菱信、蜂巢基金，這一次諾安也發(fā)布消息稱(chēng)旗下有基金發(fā)生大額贖回，雖然相比去年底大面積出現(xiàn)的債基贖回現(xiàn)象已有收斂，但依然零星出現(xiàn)此類(lèi)公告。

蜂巢豐嘉債券基金于5月8日發(fā)生巨額贖回，5月8日起提高A類(lèi)及C類(lèi)份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位，小數(shù)點(diǎn)后第九位四舍五入。4月27日申萬(wàn)菱信基金公告稱(chēng)，申萬(wàn)菱信安鑫回報(bào)于4月26日發(fā)生大額贖回，為確?；鸪钟腥死娌灰蚧鸱蓊~凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，4月26日起提高份額凈值精度。

有分析指出，在債市震蕩逐漸平穩(wěn)后，債基大額贖回只是個(gè)別案例。這雖折射出了個(gè)別債基的持有人結(jié)構(gòu)等方面問(wèn)題，但不會(huì)對(duì)今年債市投資產(chǎn)生明顯影響，在今年宏觀經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)下，債市行情依然會(huì)有作為。

而且，從相關(guān)發(fā)生大額贖回的基金來(lái)看，多是因?yàn)橐?guī)模已出現(xiàn)“迷你”，疊加凈值波動(dòng)或回撤較大，投資人選擇撤離。但從債市投資的角度來(lái)看，今年并非沒(méi)有機(jī)會(huì)，且從機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)來(lái)看，更多傾向于配置策略上進(jìn)行調(diào)整。

長(zhǎng)城基金就表示，債市基本面和資金面對(duì)債市的支撐還在，債市收益率大幅上行風(fēng)險(xiǎn)可能不大，從風(fēng)險(xiǎn)角度，收益率從目前位置再度下行需要新的催化。組合操作建議保持中性久期+高杠桿并提高流動(dòng)性，隨時(shí)準(zhǔn)備止盈。

中歐基金則認(rèn)為，下一步債市的利好可能主要來(lái)自理財(cái)擴(kuò)張導(dǎo)致的信用債走強(qiáng)，利率曲線上短端受益于資金面的持續(xù)寬松，可能還會(huì)進(jìn)一步陡峭化。

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