輪動(dòng)行情，不要追漲

每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

5月19日，大盤全天走勢(shì)分化，滬指沖高回落小幅下跌，創(chuàng)業(yè)板指震蕩反彈。截至收盤，滬指跌0.42%，深成指漲0.12%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.03%。

盤面上，半導(dǎo)體板塊全天強(qiáng)勢(shì)，恒爍股份、長(zhǎng)光華芯20CM漲停，睿能科技、德明利漲停。LED概念股震蕩走強(qiáng)，芯瑞達(dá)漲停，艾比森漲超9%。消費(fèi)電子概念股盤中活躍，智動(dòng)力20CM漲停，惠威科技、美格智能漲停。中藥股盤中沖高，貴州三力漲停，太極集團(tuán)再創(chuàng)歷史新高。

下跌方面，AI概念股陷入調(diào)整，應(yīng)用方向領(lǐng)跌，榮信文化、凱淳股份跌超10%。

總體上個(gè)股上漲和下跌家數(shù)基本相當(dāng)。兩市今日成交額8480億，較上個(gè)交易日縮量319億。北向資金全天凈賣出22.26億元，其中滬股通凈賣出22.43億元，深股通凈買入0.17億元。本周北向資金累計(jì)凈賣出近17億元。

回顧本周行情，可以看到幾大指數(shù)基本止步不前，如滬指就上攻3300點(diǎn)未果；而兩市成交額自從掉下1萬億元后，近期都在8000多億徘徊。

這樣的背景下，市場(chǎng)出現(xiàn)快速輪動(dòng)的行情，也就是沒有確定的主線，熱點(diǎn)的持續(xù)性差。比如昨天輪動(dòng)到的CPO和機(jī)器人板塊紛紛大漲，而今天CPO就回調(diào)了。

當(dāng)然也有些更“慘”的板塊，大漲都沒輪到就又跌了。

對(duì)短線投資者來說，這種快速輪動(dòng)行情，一天一個(gè)方向，很難踏好節(jié)奏，操作難度高了不少。只給大家一個(gè)最衷心的建議——不要追漲。

又到周末了，又會(huì)有不少事情發(fā)酵，我們且拭目以待。這里盤點(diǎn)一些目前值得關(guān)注的事。

1.芯片概念相關(guān)板塊集體爆發(fā)

今日早盤，芯片概念相關(guān)板塊集體爆發(fā)，其中，存儲(chǔ)芯片、MCU芯片、汽車芯片等細(xì)分板塊漲幅居前。

消息面上，近日，SK海力士已啟動(dòng)籌資計(jì)劃，規(guī)模高達(dá)5000億韓元，其中3000億韓元預(yù)計(jì)將向韓亞銀行貸款，并通過其他金融機(jī)構(gòu)借款2000億韓元。SK海力士高層表示，籌資意在為市場(chǎng)好轉(zhuǎn)做好準(zhǔn)備，預(yù)估最快第三季就能迎來行業(yè)反彈。此外，有報(bào)道稱，長(zhǎng)江存儲(chǔ)近期陸續(xù)對(duì)客戶釋出NAND芯片調(diào)價(jià)訊息，漲幅最高約5%。受消息提振，芯片板塊近日人氣升溫，概念股紛紛走強(qiáng)。

資金面來看，多只芯片概念股近日獲北向資金大幅增持。截至5月18日，以近3日數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，累計(jì)共有近20股獲北向3000萬元以上加倉，其中，韋爾股份。中天科技、中微公司、國(guó)電南瑞、中國(guó)中車5股增持規(guī)模超1億元，華天科技、杭氧股份、光力科技、環(huán)旭電子等股也增持居前。目前，AI行情持續(xù)活躍，作為硬件端的芯片相關(guān)概念人氣也日益高漲。

2.“具身智能”是個(gè)啥？

在昨天ITF World 2023半導(dǎo)體大會(huì)上，英偉達(dá)黃仁勛表示，人工智能的下一個(gè)浪潮將是具身智能。

先解釋概念：

Embodied AI = Embodied Intelligence = 具象AI = 具身智能：有身體并支持物理交互的智能體，如家用服務(wù)機(jī)器人、無人車等。

Internet AI = Disembodied AI = 非具身智能：沒有物理身體，只能被動(dòng)接受人類采集、制作好的數(shù)據(jù) 。

國(guó)盛證券認(rèn)為，具身智能憑借物理反饋、物理輸出的特性，將是繼AIGC之后的又一個(gè)現(xiàn)象級(jí)AI應(yīng)用，將成為通信、計(jì)算和存儲(chǔ)的新載體，建議關(guān)注邊緣算力與通信芯片。

有觀點(diǎn)稱，在AIGC火熱的當(dāng)下，“具身智能”這一名詞的出現(xiàn)，將“機(jī)器人+AI”再次推上舞臺(tái)中心。

3.ChatGPT登陸iOS

而就在今天凌晨，OpenAI再放大招，首次在IOS上推出智能手機(jī)版本的ChatGPT APP，后續(xù)將提供安卓版。此次iOS版ChatGPT集成了OpenAI開源語音識(shí)別系統(tǒng)Whisper，支持語音輸入，可實(shí)現(xiàn)不同設(shè)備間同步用戶的歷史記錄，同時(shí)具有免費(fèi)、響應(yīng)速度更快、沒有廣告等特點(diǎn)。

ChatGPT移動(dòng)版的推出有值得期待的地方。一方面，ChatGPT移動(dòng)版可能將很快接入網(wǎng)頁版的在線瀏覽和插件功能，一旦開放之后，那么ChatGPT就將遠(yuǎn)超出搜索引擎的范疇、生態(tài)會(huì)大幅拓展。

4.蘋果下調(diào)MR頭顯銷量預(yù)期

彭博援引知情人士報(bào)道，蘋果公司已將其混合現(xiàn)實(shí)(MR)頭顯的銷售預(yù)期下調(diào)約三分之二。報(bào)道指出，蘋果最初希望每年銷售約300萬臺(tái)，但現(xiàn)在已將銷售預(yù)期削減至約100萬臺(tái)，隨后又下調(diào)至90萬臺(tái)。該公司將于6月5日舉行全球開發(fā)者大會(huì)，預(yù)計(jì)將在會(huì)上展示該產(chǎn)品。

曾負(fù)責(zé)蘋果市場(chǎng)營(yíng)銷工作的前任高管邁克爾.加滕伯格(Michael Gartenberg)表示，蘋果增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)頭顯可能成為有史以來最糟糕的科技產(chǎn)品之一。加滕伯格指出，蘋果這一頭戴設(shè)備是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的“賭博”，最重要的原因是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手推出的類似產(chǎn)品沒什么市場(chǎng)。目前，包括Magic Leap以及微軟公司均銷售增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)頭戴設(shè)備，但是銷量相當(dāng)平庸。據(jù)透露，蘋果一些員工也對(duì)這一產(chǎn)品憂心忡忡。

5.機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

光大證券指出，指數(shù)層面，能支撐市場(chǎng)破局的要素尚未出現(xiàn)，預(yù)計(jì)大小盤指數(shù)會(huì)延續(xù)分化態(tài)勢(shì)，同時(shí)熱點(diǎn)也將繼續(xù)進(jìn)行高低切換。當(dāng)前階段，把握熱點(diǎn)輪動(dòng)脈絡(luò)更重要。配置上，“AI+”與“中特估”兩大主線會(huì)不時(shí)涌現(xiàn)新機(jī)會(huì)，可關(guān)注“AI+”中算力、運(yùn)營(yíng)商、半導(dǎo)體等必需硬件方向，以及受益于政策催化的電力、海工裝備等“中特估”方向。

中信建投證券分析，短期市場(chǎng)干擾因素增加，若政策落地加速，有望為當(dāng)前行情提供一定支撐，但更多還需要各種因素逐步出現(xiàn)積極改善。中期來看，盡管短期經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇對(duì)市場(chǎng)情緒等有所擾動(dòng)，但隨著政策發(fā)力和落地，中國(guó)經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇和穩(wěn)增長(zhǎng)仍是全年較為確定的方向。因此，我們維持中期震蕩攀升的判斷，只是短期需要耐心等待。操作上建議投資者可守正待時(shí)，重點(diǎn)把握結(jié)構(gòu)性交易機(jī)會(huì)。短線建議重點(diǎn)把握人工智能、新能源、高端制造、中特估的輪動(dòng)機(jī)會(huì)。

光大證券分析，不宜對(duì)當(dāng)下AI+賽道的反彈抱有過高期待。原因有二：

一是，不同于前期的萬億成交，近期市場(chǎng)再度“陷入”縮量困境。宏觀預(yù)期疲弱，疊加外部風(fēng)險(xiǎn)尚未落地，致使市場(chǎng)偏好持續(xù)低迷。即便是前期超強(qiáng)主線（AI+）回歸，兩市成交也僅是溫和放大，表明場(chǎng)內(nèi)資金依舊謹(jǐn)慎；

二是，參照趨勢(shì)性主線演繹規(guī)律，無論是數(shù)字經(jīng)濟(jì)，還是AI+，其第二輪主升浪都要經(jīng)歷一個(gè)“去偽存真”的過程。即，那些能率先兌現(xiàn)業(yè)績(jī)與成長(zhǎng)預(yù)期的方向大概率能走出第二波反彈。而偏故事、概念炒作的方向則會(huì)繼續(xù)調(diào)整。

因此，后市數(shù)字經(jīng)濟(jì)/AI+更可能是結(jié)構(gòu)性、輪動(dòng)性修復(fù)，而非全面普漲。指數(shù)層面，能支撐市場(chǎng)破局的要素尚未出現(xiàn)，預(yù)計(jì)大小盤指數(shù)會(huì)延續(xù)分化態(tài)勢(shì)，同時(shí)熱點(diǎn)也將繼續(xù)進(jìn)行高低切換。當(dāng)前階段，把握熱點(diǎn)輪動(dòng)脈絡(luò)更重要。配置上，“AI+”與“中特估”兩大主線會(huì)不時(shí)涌現(xiàn)新機(jī)會(huì)，可關(guān)注“AI+”中算力、運(yùn)營(yíng)商、半導(dǎo)體等必需硬件方向，以及受益于政策催化的電力、海工裝備等“中特估”方向。

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