低調(diào)“黑馬”股價(jià)再創(chuàng)新高 4大公募基金發(fā)起聯(lián)合調(diào)研

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 趙云    

當(dāng)市場(chǎng)焦點(diǎn)持續(xù)圍繞AI+、中特估以及新能源車的時(shí)候，北交所一家默默無(wú)聞公司利通科技已經(jīng)接連創(chuàng)出歷史新高，冷門行業(yè)跑出黑馬公司，這也讓基金公司產(chǎn)生濃厚興趣，本周，中信建投基金、泰康基金、華夏基金以及廣發(fā)基金聯(lián)合調(diào)研該公司，對(duì)該公司業(yè)務(wù)進(jìn)行詳細(xì)溝通。

利通科技表示，公司超高壓軟管主要有以酸化壓裂軟管為代表的超高壓石油系列產(chǎn)品、超高壓樹脂軟管系列產(chǎn)品。與普通低壓軟管相比，超高壓軟管主要在材料選擇、壓力增強(qiáng)層設(shè)計(jì)以及接頭扣壓設(shè)計(jì)等方面做了很大的改進(jìn)。

在海外市場(chǎng)銷售中，公司目前在美國(guó)的銷售模式主要是通過(guò)貿(mào)易商（買斷式）進(jìn)行產(chǎn)品銷售。公司酸化壓裂軟管與國(guó)外其他廠家生產(chǎn)的該類產(chǎn)品在整體結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、材料配方、扣壓方式等方面存在一定差異，所以公司生產(chǎn)的酸化壓裂軟管具有自身的諸多優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，且產(chǎn)品具有較強(qiáng)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

就行業(yè)而言，當(dāng)前我國(guó)仍處于橡膠工業(yè)強(qiáng)國(guó)初期，有望保持6%的年化增速。供給端，我國(guó)目前橡膠軟管產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以大部分為中低端，少部分為中高端檔次為主，一些國(guó)際知名企業(yè)在高端市場(chǎng)形成壟斷優(yōu)勢(shì)，利通科技屬于國(guó)內(nèi)規(guī)模較大的本土知名品牌，并連續(xù)多年被認(rèn)定為“中國(guó)膠管十強(qiáng)企業(yè)”。

美登科技告訴來(lái)訪機(jī)構(gòu)，近些年，以公司為代表的國(guó)內(nèi)少數(shù)廠家也開(kāi)始主攻中高端市場(chǎng)，依照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)（ISO18752）和美標(biāo)（SAE100J175）或者歐標(biāo)（DIN）開(kāi)發(fā)出了中高端產(chǎn)品，與國(guó)外廠商進(jìn)行開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)，取得了一定的成績(jī)。目前我國(guó)正在大力推進(jìn)裝備國(guó)產(chǎn)化，所以國(guó)內(nèi)橡膠軟管的國(guó)產(chǎn)化率在不斷提高，煤礦機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械、工程機(jī)械等各類行業(yè)使用國(guó)產(chǎn)膠管都在逐步增加，國(guó)產(chǎn)化率在逐步提高。

資料顯示，經(jīng)過(guò)近二十年的發(fā)展，美通科技深耕膠管中高端市場(chǎng)，形成了液壓軟管、工業(yè)管、軟管總成的產(chǎn)品矩陣，公司長(zhǎng)期保持較高的盈利水平，，致力于服務(wù)全球市場(chǎng)。

安信證券稱，美登科技系膠管十強(qiáng)企業(yè)且在液壓膠管細(xì)分行業(yè)中排名第一。而由于產(chǎn)品類型、下游市場(chǎng)差異導(dǎo)致，利通科技毛利率領(lǐng)先，應(yīng)收賬款回款良好。