誰能帶領(lǐng)市場突圍？——道達投資手記

今天，市場最重要的事是離岸人民幣對美元年內(nèi)首次“破7”。

離岸人民幣是今天早間A股開盤前“破7”的，這就注定了以金融地產(chǎn)為主的上證50的頹勢。

其實，這放在A股已經(jīng)當(dāng)作公式套用了。每當(dāng)匯率向下波動，A股首當(dāng)其沖的就是金融地產(chǎn)這類板塊，而大指數(shù)方面就是上證50指數(shù)和滬深300指數(shù)。港股屬于夾在海外市場和A股之間受“夾板氣”，表現(xiàn)自然也不好。

怎么說呢，今天確實可以用匯率波動來解讀其對市場的影響，但之前也破過，而且破過不止一次。投資者很久沒有看到匯市帶來的影響，今天股市調(diào)整，也是一種不出意外的反應(yīng)。

不過，有意思的是，今天A股市場上的多數(shù)小票反而是紅的，主要是這些企業(yè)賺的錢多數(shù)都是人民幣，計價的也是人民幣，對匯率波動的反饋不大。如果是出口導(dǎo)向型的一些外貿(mào)企業(yè)，人民幣匯率下行還有利于企業(yè)的業(yè)務(wù)競爭力，反倒成了利好。

聊完匯市，咱們回來聊聊今天的A股市場。今天大盤略顯沉悶，繼續(xù)縮量，滬深兩市成交金額來到了8000億元以下。昨晚有朋友留言抱怨行情不好，達哥自己也感同身受，尤其是在市場連續(xù)縮量的時候，盤中沖高回落是常有的事，個股的活躍度會下降得很快，短線的成功率會低很多。

但話又說回來，作為一個老股民，咱們對這種市場狀態(tài)應(yīng)該是習(xí)以為常的。能夠跟隨主流方向賺主升浪的錢的時候，就讓利潤奔跑；當(dāng)市場快速輪動的時候，咱們就控制一下倉位，只抓幾個方向的輪動機會即可，能吃口“小肉”就行。但千萬別來回折騰，反復(fù)折損，虧掉之前的大幅利潤，那么就得不償失了。

以前的市場，漲跌通常都帶有很多情緒性，其表現(xiàn)往往是分時的跳空或者急拉急跌。目前市場環(huán)境變了，分時圖則是慢慢悠悠地拉升，晃晃悠悠地下跌，既敢漲也敢跌，看看20CM個股的漲?；虻＞椭懒?。

當(dāng)然，咱們可以歸結(jié)為量化基金的助漲助跌，但達哥覺得背后更深層次的原因來自于關(guān)注度的溢價。因為個股太多，導(dǎo)致很多股票基于價值研究的關(guān)注度很少。換個角度來講，因為不少個股長期沒被市場主流關(guān)注，沒被定價的票，偶爾因為某個熱點題材被牽扯到了，盤口很輕，一點錢就能拉出“大長腿”。

但到了調(diào)整的時候，一旦被資金舍棄，就是持續(xù)陰跌。如此循環(huán)往復(fù)，很多股票的波動就變大了。所以在當(dāng)下的市場環(huán)境下，咱們還是應(yīng)該關(guān)注流動性更好的個股，他們會有更高的流動性溢價，即便碰到調(diào)整，雖然也虧，但是極限不會虧到很夸張。昨天，達哥在提及超跌活躍股的時候也是這個思路。

由于權(quán)重股表現(xiàn)疲軟，加上小票抵抗反彈，上證指數(shù)最終收出十字星，整體走勢在預(yù)期之內(nèi)。上證指數(shù)連續(xù)兩根陰線吃掉了周一的陽線實體，不是一個好現(xiàn)象，但由于下方重要的支撐位沒有跌破，仍然在可操作性的區(qū)域內(nèi)。

有意思的是，大盤連續(xù)兩天都出現(xiàn)了尾盤15分鐘回拉的情況。一般來說，資金在尾盤偷襲，都是資金信心和力量不足的體現(xiàn)，指數(shù)層面也不例外，這從成交量也能看出來。就走勢結(jié)構(gòu)而言，如果把這兩天的走勢連在一起，就是一個弱勢的5分鐘級別震蕩，需要注意的是，這是下跌以后的橫盤震蕩，要注意有短期變盤的可能。

而如果把三天的走勢結(jié)構(gòu)連在一起，就相當(dāng)有意思了。周一大盤在箱體震蕩的下沿探底回升，周二早間在碰到了15分鐘級別的壓力位后出現(xiàn)回落，而今天的回落則是分時圖碰到了昨天的壓力。這一層一層的嵌套結(jié)構(gòu)，研究走勢結(jié)構(gòu)會發(fā)現(xiàn)，拋開時間層面的定義，走勢沒有本質(zhì)區(qū)別，這就是所謂的從一粒沙里看世界。

當(dāng)然，達哥就是給大家分享看盤的一些細節(jié)，而真正到交易層面，并不適合小級別走勢，但萬變不離其宗，掌握核心要義，做自己認知范圍內(nèi)的交易即可。滬深兩市連續(xù)五天的成交金額在萬億元以下，按照過往數(shù)據(jù)，六千億元為極值，次日會有反抽。倘若再次碰到3320點附近的壓力出現(xiàn)回落，尤其要小心。由于中字頭概念短期和大盤很像，這里就不贅述了。

國防軍工板塊指數(shù)周線級別的周期結(jié)構(gòu)非常不錯，盡管有消息的刺激，但短期依然走到了關(guān)鍵壓力位，倘若不能突破壓力，要注意回落的風(fēng)險。國防軍工的最強細分屬于航海裝備，已然走出獨立走勢，仍有上沖動能，但在前高附近不適合再追，短期震蕩的概率較高，橫向回抽一下20日均線，屆時在小震蕩的下沿可以尋找止跌機會。

虛擬電廠板塊活躍。近日，上海方面表示將加快建設(shè)新型電力系統(tǒng)，完善用電需求響應(yīng)機制，開展虛擬電廠建設(shè)。虛擬電廠板塊指數(shù)量價齊升，配合良好，不過龍頭品種已經(jīng)連續(xù)漲停，短線不適合再追，但如果回踩60日均線的話，低位蓄勢品種可考慮低吸。在目前市場情緒較為低迷的背景下，市場渴望新題材出現(xiàn)，如果該板塊能走出持續(xù)性，對市場人氣將起到正面刺激作用，因此可以密切關(guān)注該板塊的動向。

半導(dǎo)體方面，從達哥上周日提及短期止跌機會以來，半導(dǎo)體板塊指數(shù)出現(xiàn)了3根陽線，按照達哥的交易邏輯，暫時還未看到結(jié)束的跡象，但在短期壓力位出現(xiàn)沖高回落的情況，可以獲利了結(jié)。在沒有突破壓力位之前，就是短線思路，更多以強勢個股為主。

整體來說，今天市場弱勢震蕩，不少個股雖有修復(fù)，但大盤仍然沒有要向上轉(zhuǎn)折的跡象。在這種縮量背景下，個股上漲的持續(xù)性仍然存疑。因此，在操作策略上，仍然以防守控倉位為主，多看少動，耐心等待市場轉(zhuǎn)折跡象的出現(xiàn)。

（張道達）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝