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4月人民幣貸款增加7188億元 社融季節(jié)性回落

每日經(jīng)濟新聞 2023-05-11 22:18:13

每經(jīng)記者 肖世清    每經(jīng)編輯 廖丹    

5月11日,央行發(fā)布4月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告。數(shù)據(jù)顯示,4月份人民幣貸款增加7188億元,同比多增649億元。分部門看,住戶貸款減少2411億元,企(事)業(yè)單位貸款增加6839億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,2023年3月人民幣貸款增加38900億元,而4月的增量僅相當于3月的18%。社融方面,4月新增社融1.22萬億元,比上年同期多2729億元。而3月新增社融為5.38萬億,比上年同期多7079億元。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示,4月新增信貸、社融數(shù)據(jù)不及市場預期,偏弱,主要受三方面因素推動:一是季節(jié)因素,4月份信貸、社融往往出現(xiàn)明顯的季節(jié)性回落;二是4月居民中長期貸款減少,同比少增,反映4月樓市銷售偏弱;三是銀行金融機構(gòu)調(diào)整信貸節(jié)奏。

周茂華稱:“今年政策靠前發(fā)力,4月份銀行金融機構(gòu)對信貸投放節(jié)奏進行一定調(diào)整。”

4月人民幣貸款增加7188億元,同比多增649億元。圖為一處樓盤沙盤引來訪客關(guān)注 IC photo

人民幣貸款同比仍多增

數(shù)據(jù)顯示,4月份人民幣貸款增加7188億元,同比多增649億元。分部門看,住戶貸款減少2411億元,其中,短期貸款減少1255億元,中長期貸款減少1156億元;企(事)業(yè)單位貸款增加6839億元,其中,短期貸款減少1099億元,中長期貸款增加6669億元,票據(jù)融資增加1280億元;非銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款增加2134億元。

每經(jīng)記者注意到,自1月實現(xiàn)信貸“開門紅”之后,隨后幾月信貸投放仍維持在高位。2023年3月人民幣貸款增加38900億元,但4月的增量僅相當于3月的18%。

再觀察往期數(shù)據(jù),4月的新增貸款規(guī)模都是明顯低于3月的。例如,2019至2021年,4月信貸增量較前一個月出現(xiàn)不同程度的下滑。另外,2022年4月的增量僅相當于3月的21%。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示,4月份人民幣貸款增加7188億元,同比仍然多增649億元,但環(huán)比回落明顯。4月是信貸投放的“小月”,一季度人民幣貸款超常規(guī)增長10.6萬億元之后,4月人民幣貸款增速放緩,符合預期。

分析4月信貸結(jié)構(gòu),人民幣貸款增長主要貢獻項仍然是企(事)業(yè)單位貸款,“企業(yè)強,居民弱”現(xiàn)象仍然未有改變。其中,企(事)業(yè)單位貸款增加6839億元,占人民幣貸款新增的95.1%。

值得注意的是,住戶貸款在3月單月增長1.24萬億元之后,4月減少2411億元。其中短期貸款、中長期貸款分別減少1255億元、1156億元。

董希淼表示,這與房地產(chǎn)市場交易量在3月沖高之后回落的趨勢基本一致。這反映出,受多重因素影響,居民部門信心較弱、需求不足等問題仍然未有顯著改變。應(yīng)繼續(xù)加大差別化住房信貸政策實施力度,加快采取下調(diào)首付比例、取消“認房又認貸”、降低存量貸款利率等措施進行優(yōu)化。

植信投資研究院高級研究員王運金認為,居民部門信貸減少2411億元,,同比多減241億元,與4月消費修復、乘用車零售增長、房屋銷售恢復有所背離,可能受金融體系主動放緩居民信貸投放節(jié)奏、按揭貸款放款與銷售之間存在時間差的影響,部分增量消費貸、房貸、車貸等可能會延后到5月放款。

住戶存款減少1.2萬億元

從貨幣供應(yīng)量上看,4月末,M2、M1同比分別增長12.4%、5.3%,增速比上月末低0.3個、高0.2個百分點。流通中貨幣(M0)余額10.59萬億元,同比增長10.7%。當月凈投放現(xiàn)金313億元。

周茂華表示,M2同比維持高位,與名義GDP增速基本匹配,反映目前國內(nèi)貨幣環(huán)境繼續(xù)為經(jīng)濟復蘇提供有力支持。

董希淼認為,4月末廣義貨幣(M2)同比增長12.4%,增速雖然比上月末低0.3個百分點,但仍然比上年同期高1.9個百分點。這表明,穩(wěn)健的貨幣政策仍然較為有力,市場流動性比較充裕,金融對實體經(jīng)濟支持力度沒有減弱。

王運金稱,M2增速12.4%,下降0.3個百分點,仍保持較高增長;M1增速5.3%,上升0.2個百分點,M2-M1剪刀差收窄0.5個百分點至7.1個百分點,企業(yè)活力有所增強。

值得注意的是,4月份人民幣存款減少4609億元,同比多減5524億元。這當中,住戶存款減少1.2萬億元,非金融企業(yè)存款減少1408億元。

董希淼稱,隨著資本市場穩(wěn)定、理財產(chǎn)品凈值回升,居民投資理財意愿逐步恢復,部分存款回流到資本市場、理財市場。近期黃金價格上漲較快,部分居民還加大了對與黃金相關(guān)的資產(chǎn)配置。同時,這也與一段時間來存款利率不斷下行有關(guān)。

下半年貨幣政策如何走

社融方面,4月新增社融1.22萬億元,比上年同期多2729億元。雖然對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款依舊是貢獻社融增量的主力,但企業(yè)債券與政府債券凈融資也表現(xiàn)突出。4月,企業(yè)債券凈融資2843億元,同比少809億元;政府債券凈融資4548億元,同比多636億元。

王運金指出,4月銀行端信貸與銀行承兌業(yè)務(wù)同步放緩拉低社融增量;企業(yè)債券新增2843億元、股票融資近1000億元,保持較好的發(fā)行節(jié)奏;國債發(fā)行放緩,而在財力緊張的推動下,地方債發(fā)行仍較強勁,支撐政府債券增量同比多增。

預測下階段金融數(shù)據(jù)走勢及貨幣政策動向,周茂華認為,接下來宏觀政策有望延續(xù):偏積極財政政策與穩(wěn)健貨幣政策組合,并結(jié)合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,在激發(fā)微觀主體活力,促進經(jīng)濟穩(wěn)步恢復同時,推動高質(zhì)量發(fā)展。

“預計下半年貨幣政策不會出現(xiàn)‘急轉(zhuǎn)彎’,延續(xù)穩(wěn)健貨幣政策基調(diào),在保持信貸總量適度增長,市場流動性合理充裕情況下,更加倚重結(jié)構(gòu)性工具,突出支持重點,加大實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié),重點新興領(lǐng)域支持,提升政策精準質(zhì)效。促進經(jīng)濟加快恢復平衡。”周茂華稱。

王運金指出,恢復和擴大需求仍是當前經(jīng)濟持續(xù)回升向好的關(guān)鍵所在,穩(wěn)健貨幣政策將繼續(xù)推進寬信用,短期性的節(jié)奏調(diào)整不影響擴需求的整體政策導向,信貸與社融較快增長仍具有較強的持續(xù)性。

封面圖片來源:ICphoto

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