美國(guó)銀行業(yè)風(fēng)暴再起，一大行關(guān)閉21家分行，還有倒地的“多米諾骨牌”嗎？

每經(jīng)記者 李玉雯  宋欽章    每經(jīng)編輯 馬子卿    

在近40年來(lái)最激進(jìn)的加息節(jié)奏下，美國(guó)的地區(qū)性銀行接連受難，短短兩個(gè)月內(nèi)，已有硅谷銀行、簽名銀行、第一共和銀行三家銀行轟然倒下，市場(chǎng)對(duì)于銀行體系風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂加劇。

與之相隨的是，資本市場(chǎng)上也彌漫著濃厚的恐慌情緒，美國(guó)地區(qū)性銀行股一度遭到“血洗”。截至發(fā)稿前，盡管美國(guó)銀行股已紛紛有所反彈，不過(guò)較3月初銀行業(yè)危機(jī)爆發(fā)前股價(jià)仍是大幅度縮水。

截至6月5日，美國(guó)納斯達(dá)克銀行指數(shù)走勢(shì)

資料來(lái)源：Yahoo財(cái)經(jīng)

最新消息，近日，美國(guó)摩根大通銀行宣布，將在年底前關(guān)閉第一共和銀行的21家分行，因?yàn)槟Ω笸ㄒ咽召?gòu)的這家銀行整合到其業(yè)務(wù)中。

第一共和銀行是自2008年金融危機(jī)以來(lái)，美國(guó)關(guān)閉的規(guī)模最大的銀行，于5月被監(jiān)管機(jī)構(gòu)接管并出售給摩根大通。細(xì)看各家銀行“爆雷”背后的原因，當(dāng)中不乏共性，也正因?yàn)槿绱?，市?chǎng)擔(dān)憂美國(guó)銀行業(yè)風(fēng)暴尚未平息。

這是美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)的最后一站嗎？恐怕誰(shuí)也無(wú)法保證。隨著本次21家分行關(guān)閉，市場(chǎng)同樣也在關(guān)注，誰(shuí)將會(huì)成為下一張倒下的“多米諾骨牌”。

一大行關(guān)閉21家分行

四月末曾被穆迪下調(diào)評(píng)級(jí)

據(jù)央視財(cái)經(jīng)援引美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)的報(bào)道，摩根大通沒有透露將被關(guān)閉的21家分行的具體地點(diǎn)，只表明這些分行距離其他第一共和銀行分行的位置，只有很短的車程。此外，這些分行的交易量相對(duì)較少.

報(bào)道稱，第一共和銀行共有84家分行，為了迎合富有客戶的需求，在佛州棕櫚灘、加州比弗利山莊，以及康涅狄格州格林威治等富人區(qū)都開設(shè)了分支機(jī)構(gòu)。摩根大通還表示，客戶的存款和享受到的服務(wù)，不會(huì)受到分行關(guān)閉影響。

3月初，隨著硅谷銀行在“驚人的48小時(shí)”后宣布破產(chǎn)，美國(guó)銀行業(yè)的危機(jī)風(fēng)暴席卷而來(lái)。從硅谷銀行到簽名銀行，再到第一共和銀行，短短兩個(gè)月內(nèi)，已有三家美國(guó)區(qū)域性銀行因資金鏈斷裂而被關(guān)閉、接管。

資料來(lái)源：美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)網(wǎng)站

根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)資料，截至2022年底，第一共和銀行資產(chǎn)規(guī)模在美國(guó)商業(yè)銀行中排名第14位。而在破產(chǎn)危機(jī)爆發(fā)前，這三家銀行的資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)約5500億美元，已超過(guò)了2008年金融危機(jī)高峰期25家倒閉銀行的資產(chǎn)總和（3736億美元）。

而近日轟然倒塌的第一共和銀行，則使得原本已有平息跡象的美國(guó)銀行業(yè)風(fēng)暴再度被引燃。這也是美國(guó)歷史上第二大銀行倒閉案，今年一季度末，第一共和銀行總資產(chǎn)為2329億美元，僅次于2008年倒閉的華盛頓互惠銀行（倒閉時(shí)總資產(chǎn)達(dá)3070億美元）。

而在之前，三大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的穆迪（Moody's)發(fā)布了關(guān)于美國(guó)銀行業(yè)的投資研報(bào)，其中22家機(jī)構(gòu)中的11家美國(guó)區(qū)域性銀行的評(píng)級(jí)遭到下調(diào)。其中就包括本次被關(guān)閉的21家分行的第一共和銀行。

值得注意的是，為了反映美國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境和融資條件的惡化，穆迪已將美國(guó)銀行體系的宏觀狀況從“非常強(qiáng)”（“Very Strong –”）下調(diào)至“強(qiáng)+”（“Strong +”），并在4月的評(píng)級(jí)行動(dòng)中，下調(diào)了包括第一共和銀行在內(nèi)的11家美國(guó)區(qū)域性銀行的評(píng)級(jí)。

在通過(guò)電郵向每經(jīng)記者發(fā)來(lái)的文件中，穆迪指出，“由于美聯(lián)儲(chǔ)政策利率的大幅上升，以及通過(guò)量化緊縮（QT）釋放非常規(guī)貨幣政策，銀行準(zhǔn)備金和相關(guān)存款的持續(xù)減少，將加劇銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理的風(fēng)險(xiǎn)。”

從宏觀環(huán)境來(lái)講，穆迪認(rèn)為，對(duì)于允許資本下降、大量持有固定利率證券和貸款、缺乏強(qiáng)大存款業(yè)務(wù)的銀行來(lái)說(shuō)，資金和盈利壓力將更加凸顯；同時(shí)，鑒于高利率、失業(yè)率上升以及面臨融資挑戰(zhàn)的銀行信貸供應(yīng)減少，商業(yè)地產(chǎn)（CRE）敞口是另一個(gè)日益增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

而對(duì)于銀行而言，穆迪在相關(guān)的評(píng)級(jí)報(bào)告中也指出，預(yù)計(jì)美國(guó)銀行將繼續(xù)受益于美聯(lián)儲(chǔ)的流動(dòng)性支持和美國(guó)的聯(lián)邦住宅貸款銀行（FHLB）系統(tǒng)融資，但這些資金來(lái)源的成本更高，而且在大多數(shù)情況下，期限比核心存款更短。穆迪認(rèn)為，依賴更集中或更高水平無(wú)保險(xiǎn)存款的銀行更容易受到這些壓力。

穆迪認(rèn)為，美國(guó)區(qū)域性銀行和社區(qū)銀行更加依賴CRE融資

資料來(lái)源：2023年4月21日穆迪投資研報(bào)

據(jù)悉，在實(shí)際操作中，美聯(lián)儲(chǔ)貼現(xiàn)窗口借款主要由大型銀行先拿到資金，再注入地區(qū)銀行，地區(qū)銀行獲取流動(dòng)性的流程相對(duì)緩慢；新推出的BTFP需要足夠的美國(guó)國(guó)債資產(chǎn)抵押才能獲取資金，因而其資金投放規(guī)模可能受限；FHLB系統(tǒng)釋放流動(dòng)性的方式是通過(guò)向其成員提供“預(yù)付款”，根據(jù)近期消息，其一直是美國(guó)地區(qū)性銀行的重要流動(dòng)性來(lái)源。華爾街投資機(jī)構(gòu)將FHLB單周發(fā)債借款規(guī)模視為評(píng)估地區(qū)性銀行擠兌風(fēng)險(xiǎn)高低的風(fēng)向標(biāo)。

資產(chǎn)端虧損、負(fù)債端流失

美國(guó)人正在擔(dān)心存款安全性

在5月，美國(guó)參議院銀行委員會(huì)就近期大型銀行倒閉事件舉行聽證會(huì)。美國(guó)商會(huì)副主席托馬斯·昆德曼（Thomas Quaadman）當(dāng)天在聽證會(huì)上表示，硅谷銀行、簽名銀行和第一共和銀行有非常獨(dú)特的商業(yè)模式，硅谷銀行專注于資本密集型的科技以及生物醫(yī)學(xué)初創(chuàng)企業(yè)；第一共和銀行集中于財(cái)富管理；而簽名銀行則有大量的數(shù)字資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

盡管各家銀行危機(jī)有其自身的特殊性因素，但從中我們也能夠看到一些共通性的問(wèn)題。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，此次美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)爆發(fā)與美聯(lián)儲(chǔ)本輪快速升息密切相關(guān)。在近40年來(lái)最激進(jìn)的加息節(jié)奏下，資產(chǎn)端虧損和負(fù)債端流失成為美國(guó)中小銀行的共性問(wèn)題，也使得銀行體系的脆弱性顯著抬升。

2022年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)已累計(jì)加息10次，加息幅度達(dá)500BP

資料來(lái)源：美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)網(wǎng)站

從資產(chǎn)端來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)這些銀行的影響有兩個(gè)方面。一方面，美國(guó)不少銀行在此前低利率時(shí)期購(gòu)買了大筆債券投資組合，隨著美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，這部分資產(chǎn)出現(xiàn)大幅貶值。一旦銀行面臨“擠兌潮”，需要將這些債券資產(chǎn)出售兌現(xiàn)以應(yīng)對(duì)流動(dòng)性壓力，便可能導(dǎo)致賬面浮虧變成真正的虧損。

以硅谷銀行為例，疫情期間美聯(lián)儲(chǔ)放水，美國(guó)的PE/VC市場(chǎng)也快速擴(kuò)張，給硅谷銀行帶來(lái)大量低息存款，但與此同時(shí)硅谷企業(yè)的信貸需求也在下降。為了取得更高額的利潤(rùn)，硅谷銀行買了大量美債與抵押貸款支持證券（MBS），一度將50%以上的資產(chǎn)配置于此。美聯(lián)儲(chǔ)開啟激進(jìn)加息周期之后，美債收益率全線上漲，對(duì)應(yīng)的美債（硅谷銀行所持有的）價(jià)格跌幅巨大。面對(duì)提款壓力時(shí)，硅谷銀行只能被迫“賤賣”資產(chǎn)，出售其所有210億美元的可銷售證券，也因此遭受了18億美元的虧損。

類似的“隱患”并非個(gè)例。據(jù)FDIC數(shù)據(jù)，2022年末美國(guó)銀行系統(tǒng)持有的債券占其總資產(chǎn)約24.93%。而在當(dāng)年末，美國(guó)銀行業(yè)持有的“可供出售和持有至到期證券”浮虧已經(jīng)高達(dá)6200億美元，創(chuàng)下了歷史性紀(jì)錄，對(duì)比2022年3月美聯(lián)儲(chǔ)加息之前該浮虧金額僅為80億美元。

另一方面，資產(chǎn)端還有存量長(zhǎng)期貸款大比例為固定利率的問(wèn)題。中信證券明明研究團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中指出，由于浮動(dòng)貸款利率在2008年次貸危機(jī)“斷供潮”中扮演了重要角色。目前，全美房貸、汽車貸、學(xué)生貸這些長(zhǎng)期貸款僅不到10%采用浮動(dòng)利率。以房貸為例，其中超過(guò)存量的40%是在2020-2021年鎖定了低息貸款。

“加息周期中銀行貸款的資產(chǎn)價(jià)值與現(xiàn)金流并不能隨之增加。即加息成本無(wú)法順暢地轉(zhuǎn)移到家庭部門，均由銀行系統(tǒng)承擔(dān)。而中小銀行這些貸款占有相當(dāng)多數(shù)比例：截至2022年底，中小型銀行持有的貸款與租賃余額占整個(gè)銀行系統(tǒng)的55.11%，高于其總資產(chǎn)行業(yè)占比44.55%，其中房地產(chǎn)比例明顯偏高。因此加息對(duì)其貸款-存款息差的壓縮使得其資產(chǎn)表和現(xiàn)金流量均承受損失。”上述研報(bào)提到。

這在第一共和銀行的資產(chǎn)端也有所體現(xiàn)，該行投資組合傾向于低利率抵押貸款，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息，不斷上升的市場(chǎng)利率讓其資產(chǎn)端出現(xiàn)高額浮虧。財(cái)報(bào)顯示，截至2022年底，該行房地產(chǎn)抵押貸款的公允市場(chǎng)價(jià)值為1175億美元，比賬面價(jià)值低193億美元。僅這一項(xiàng)資產(chǎn)類別的差值就已超過(guò)了該行自身174億美元的總股本。

從負(fù)債端來(lái)看，恐慌情緒發(fā)酵引發(fā)“擠兌”，導(dǎo)致銀行負(fù)債端存款大量流失，這也是市場(chǎng)動(dòng)蕩的來(lái)源之一。

在硅谷銀行和簽名銀行接連倒閉后，第一共和銀行儲(chǔ)戶因擔(dān)憂資產(chǎn)安全而紛紛提取存款。盡管摩根大通、美國(guó)銀行、花旗銀行等11家美國(guó)金融機(jī)構(gòu)緊急注資共計(jì)300億美元填補(bǔ)第一共和銀行的存款缺口，也未能扭轉(zhuǎn)其資金狀況惡化的局面。在第一共和銀行被接管一周前，該行客戶已經(jīng)提取了超過(guò)1000億美元存款。

據(jù)悉，為了防止“擠兌潮”蔓延，此前美國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)承諾為硅谷銀行和簽名銀行的所有儲(chǔ)戶存款提供擔(dān)保，超出正常情況下每家銀行每個(gè)同類別賬戶存款保險(xiǎn)金不超過(guò)25萬(wàn)美元的官方標(biāo)準(zhǔn)。

由于最近的銀行倒閉事件，美聯(lián)儲(chǔ)已向資金短缺的銀行提供了銀行定期融資計(jì)劃（the Bank Term Funding Program，下稱BTFP），銀行可以用合格的抵押品（包括大部分的投資證券投資組合）借入BTFP。加上原本的貼現(xiàn)窗口，可以向市場(chǎng)提供更多的流動(dòng)性支持。

此外，美國(guó)的聯(lián)邦住宅貸款銀行（FHLB）系統(tǒng)也是美國(guó)金融系統(tǒng)流動(dòng)性的主要提供者。近期由于美國(guó)銀行業(yè)動(dòng)蕩，F(xiàn)HLB系統(tǒng)募資壓力上升，發(fā)債借款規(guī)模激增。

穆迪認(rèn)為，美國(guó)小型銀行的非存款借款在數(shù)量和成本上大幅上升

資料來(lái)源：2023年4月21日穆迪投資研報(bào)

盡管美聯(lián)儲(chǔ)和FHLB系統(tǒng)提供一定的流動(dòng)性支持，但短期、較高成本的“救急式”過(guò)渡資金或難以抵御長(zhǎng)期的高利率環(huán)境。記者注意到，5月初，民意調(diào)查機(jī)構(gòu)美國(guó)蓋洛普咨詢公司發(fā)布一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果顯示，48%的美國(guó)成年人擔(dān)心自己在美國(guó)的銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的存款的安全性。這一調(diào)查數(shù)據(jù)結(jié)果顯示，人們對(duì)銀行存款的擔(dān)憂程度與2008年9月雷曼兄弟倒閉后不久較為相似。

對(duì)于最近的美國(guó)銀行業(yè)風(fēng)波，中金貨幣金融研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，近期歐美銀行風(fēng)險(xiǎn)事件并非個(gè)例，而是由于央行快速加息下銀行固定利率資產(chǎn)出現(xiàn)“浮虧”，導(dǎo)致金融體系脆弱性上升；存款在高收益吸引下流向貨幣基金以及對(duì)償付能力擔(dān)憂加劇了對(duì)部分機(jī)構(gòu)的“擠兌”，使得“浮虧”成為“實(shí)虧”。

21家分行關(guān)閉后

銀行業(yè)危機(jī)風(fēng)暴何時(shí)休？

然而，作為此番銀行業(yè)危機(jī)的“導(dǎo)火索”之一，美聯(lián)儲(chǔ)加息的步伐卻并未就此停下。當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月初，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第三次加息落地，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至5%-5.25%，這也是自去年3月開啟本輪加息周期以來(lái)的第十次加息。

東方金誠(chéng)研究發(fā)展部分析師白雪在接受記者采訪時(shí)表示，目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息的預(yù)期升溫，但其認(rèn)為，即使最早6月美聯(lián)儲(chǔ)停止加息，也并不意味著很快將開啟降息。

白雪指出，這主要是因?yàn)?，美?guó)通脹壓力仍處于高位，未來(lái)一段時(shí)間下行速度可能依然偏緩，最新公布的4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)和薪資增速也顯示，勞動(dòng)力市場(chǎng)韌性依然超出預(yù)期，這將為核心通脹提供支撐，再加上銀行“緊信用”對(duì)經(jīng)濟(jì)與通脹的影響尚不明確，需要一段時(shí)間進(jìn)行評(píng)估，因此，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)接下來(lái)將會(huì)處于政策觀察期，即繼續(xù)維持高利率，以繼續(xù)抑制通脹。

美國(guó)通脹率變化情況

資料來(lái)源：TRADING ECONOMICS

“歷史上看，美聯(lián)儲(chǔ)從停止加息到降息的平均時(shí)間為半年左右。以當(dāng)前的通脹水平與政策目標(biāo)的差距來(lái)看，高利率持續(xù)的時(shí)長(zhǎng)應(yīng)該會(huì)長(zhǎng)于歷史均值，因此年內(nèi)降息的可能性不大。鮑威爾（美聯(lián)儲(chǔ)主席）在5月貨幣政策會(huì)議后的發(fā)言中也明確表示，通脹不會(huì)很快下降，這種背景下不太合適很快降息。”白雪表示。

而在此背景下，市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)尚未結(jié)束，或許會(huì)有更多銀行面臨“爆雷”。這場(chǎng)危機(jī)還會(huì)持續(xù)多久？美國(guó)區(qū)域性銀行是否將成為接連倒下的“多米諾骨牌”？白雪認(rèn)為，美國(guó)中小銀行風(fēng)波并未完全平息，至少在未來(lái)半年內(nèi)，區(qū)域銀行體系可能還將面臨潛在的風(fēng)險(xiǎn)，主要出于以下幾方面考慮：

一是持續(xù)高利率環(huán)境下，美國(guó)銀行業(yè)仍面臨存款繼續(xù)外流和潛在虧損暴露的雙重壓力。由于存款利率調(diào)整缺乏彈性，美國(guó)銀行業(yè)存款就逐步向貨幣基金等更高收益的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，而因市場(chǎng)仍在擔(dān)憂銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)這一存款轉(zhuǎn)移可能還會(huì)延續(xù)；另一方面，為緩解存款外流帶來(lái)的流動(dòng)性壓力，銀行可能被迫利用市場(chǎng)利率資金來(lái)替代低成本存款，推動(dòng)負(fù)債成本繼續(xù)提高；而持續(xù)高利率環(huán)境下，銀行的證券類資產(chǎn)依然存在減值虧損壓力，這意味著美國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力依然很大，將持續(xù)面臨虧損暴露風(fēng)險(xiǎn)。

二是金融風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)下行之間存在“循環(huán)反饋”效應(yīng)。經(jīng)營(yíng)壓力下銀行主動(dòng)收緊信貸條件，今年3月以來(lái)銀行信貸增速加速回落；而同時(shí)，高通脹、高利率以及信貸緊縮壓力下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上升。鑒于銀行業(yè)乃至金融業(yè)的表現(xiàn)與經(jīng)濟(jì)基本面高度掛鉤，若未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退程度較深，市場(chǎng)對(duì)于銀行業(yè)相關(guān)資產(chǎn)的重估，同樣可能放大金融體系的壓力，助推區(qū)域性銀行業(yè)危機(jī)的進(jìn)一步蔓延。

三是由于FDIC在銀行風(fēng)波后，并沒有擴(kuò)大對(duì)儲(chǔ)戶存款的保險(xiǎn)范圍，同時(shí)破產(chǎn)銀行被接管后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也未對(duì)股東和債權(quán)人的利益進(jìn)行有效保護(hù)，這在一定程度上動(dòng)搖了近期市場(chǎng)對(duì)區(qū)域銀行的信心。這意味著脆弱的市場(chǎng)信心可能會(huì)催化未來(lái)任何悲觀信息的發(fā)酵，從而加劇市場(chǎng)恐慌與擠兌現(xiàn)象，激化區(qū)域銀行的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

“不過(guò)，我們也判斷，由于美國(guó)大型商業(yè)銀行的金融穩(wěn)定性依然較強(qiáng)，銀行底層資產(chǎn)質(zhì)量并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性問(wèn)題，短期來(lái)看演變?yōu)?008年次貸危機(jī)期間金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性較低。”白雪對(duì)記者表示。

地區(qū)性銀行財(cái)報(bào)中的隱憂

是否還有將要倒下的“牌”?

不過(guò)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，儲(chǔ)戶情緒（可通過(guò)股價(jià)反映）、資產(chǎn)未實(shí)現(xiàn)損失規(guī)模、存款業(yè)務(wù)能力、無(wú)保險(xiǎn)存款占比、流動(dòng)性資金充裕度等因素，是判斷美國(guó)中小銀行風(fēng)險(xiǎn)敞口的關(guān)鍵。另外，由于美國(guó)商業(yè)地產(chǎn)貸款主要集中于中小銀行，業(yè)內(nèi)認(rèn)為敞口較大的商業(yè)地產(chǎn)貸款也值得關(guān)注。

致同咨詢金融服務(wù)全國(guó)主管合伙人蘆弘濤在接受每經(jīng)記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前美國(guó)銀行財(cái)報(bào)中的以下指標(biāo)值得關(guān)注。指標(biāo)一，資金來(lái)源增長(zhǎng)速度；指標(biāo)二，資金來(lái)源的結(jié)構(gòu)；指標(biāo)三，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)（匹配）；指標(biāo)四，根據(jù)監(jiān)管及市場(chǎng)環(huán)境的影響，選擇反映該類市場(chǎng)情景的指標(biāo)；指標(biāo)五，資本充足率情況。

11家被穆迪下調(diào)評(píng)級(jí)的美國(guó)區(qū)域性銀行

資料來(lái)源：2023年4月21日穆迪投資研報(bào)

每經(jīng)記者根據(jù)以上觀點(diǎn)，初步梳理以下三家美國(guó)區(qū)域性銀行代表，并重點(diǎn)關(guān)注其資產(chǎn)端的地產(chǎn)貸款、持有證券未兌現(xiàn)損失等敞口，負(fù)債端的流動(dòng)性來(lái)源，尤其是無(wú)保險(xiǎn)存款占比等指標(biāo)。值得一提的是，其中部分地區(qū)性銀行在季報(bào)中還提到了信用評(píng)級(jí)變動(dòng)可能帶來(lái)的影響。

樣本一：
夏威夷銀行（Bank of Hawaii Corp）
持有證券未實(shí)現(xiàn)損失10億美元 

夏威夷銀行的今年一季報(bào)顯示，凈利息收入1.36億美元，較2022年同期增長(zhǎng)9%。凈利差為2.06%，同比減少22bp；凈息差為2.47%，同比增加13bp，這是由于較高的利率環(huán)境和全年強(qiáng)勁的貸款增長(zhǎng)。

資產(chǎn)方面，截至一季度末，總資產(chǎn)增至239億美元，同比增長(zhǎng)1.4%。貸款和租賃總額138億美元，較去年末增長(zhǎng)1.3%，主要是由于房屋凈值、商業(yè)抵押貸款和住宅抵押貸款的增長(zhǎng)；其中商業(yè)抵押貸款38億美元，占比28%，環(huán)比增加1億美元；住宅抵押貸款47億美元，占比34%，環(huán)比增加3823萬(wàn)美元。

值得注意的是，該行投資證券投資組合為81億美元，較去年末下降1.6%，投資組合主要由美國(guó)政府機(jī)構(gòu)和美國(guó)政府資助的企業(yè)發(fā)行的證券組成，由美國(guó)政府提供明確或隱含擔(dān)保；其中“可供出售”證券的公允價(jià)值為28億美元，“可供出售”證券未實(shí)現(xiàn)損失2.97億美元；“持有到期”證券的攤余成本為53億美元，“持有到期”證券未實(shí)現(xiàn)損失7.11億美元。

負(fù)債方面，截至一季度末，存款余額為205億美元，比去年末減少1.24億美元，降幅達(dá)1%，主要是由于無(wú)息存款減少了3.29億美元。其中消費(fèi)存款減少1.46億美元，主要是由于核心存款減少了3.41億美元，部分被定期存款增加的1.95億美元所抵消；商業(yè)存款增加了2480萬(wàn)美元，因?yàn)槎ㄆ诖婵钤黾恿?750萬(wàn)美元，部分被核心存款減少了2270萬(wàn)美元所抵消；此外，公共存款和其他存款環(huán)比基本持平。一季度末消費(fèi)存款占比49.6%，商業(yè)存款占比41.9%，商業(yè)存款主要來(lái)自房地產(chǎn)及租賃行業(yè)，占商業(yè)存款總額的18.4%。

資本充足性方面，截至一季度末，核心一級(jí)資本充足率為10.88%，一級(jí)資本充足率為12.10%，資本充足率為13.13%。

在4月21日的評(píng)級(jí)行動(dòng)中，穆迪將夏威夷銀行的基準(zhǔn)信用評(píng)級(jí)從a2下調(diào)至a3，展望維持穩(wěn)定（STA）。夏威夷銀行稱，近期的銀行業(yè)風(fēng)波已經(jīng)并可能繼續(xù)對(duì)公司普通股的市場(chǎng)價(jià)格和波動(dòng)性產(chǎn)生不利影響；無(wú)法獲得短期資金、客戶存款損失或信用評(píng)級(jí)變化可能會(huì)增加資金成本，限制進(jìn)入資本市場(chǎng)，或?qū)ξ覀兊恼w流動(dòng)性或資本化產(chǎn)生負(fù)面影響；市場(chǎng)對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健性或信譽(yù)的擔(dān)憂也可能對(duì)公司造成牽連性影響，可能會(huì)在金融市場(chǎng)內(nèi)造成實(shí)質(zhì)性的連鎖破壞，并增加費(fèi)用。

樣本二：
聯(lián)信銀行（Comerica Incorporated）
存款縮水129億美元

聯(lián)信銀行公布的一季度數(shù)據(jù)顯示，凈利息收入7.08億美元，同比增長(zhǎng)55%。凈利差為2.40%，較去年一季度的2.12%增加了28bp。凈息差為3.57%，較去年一季度的2.19%增加了138bp。

資產(chǎn)方面，截至一季度末，貸款余額542億美元，同比增加54億美元，漲幅11%。其中商業(yè)抵押貸款136億美元，占比25%；商業(yè)地產(chǎn)貸款36億美元，占比6%；住宅抵押貸款18億美元，占比3%，三者的余額較去年同期均有所增長(zhǎng)。

負(fù)債方面，截至一季度末，存款余額647億美元，同比減少129億美元，跌幅17%。具體來(lái)看，相較于去年同期，無(wú)息存款、貨幣市場(chǎng)和計(jì)息支票存款、儲(chǔ)蓄存款均出現(xiàn)不同程度減少，抵消了客戶存款證（CD）和其他定期存款的增加額。存款余額中的無(wú)息存款占比51%。聯(lián)信銀行在一季報(bào)中稱，自今年3月9日以來(lái)，存款減少了37億美元。根據(jù)監(jiān)管指導(dǎo)計(jì)算，未投保存款減少了105億美元，降至350億美元，占存款總額的54%；不包括附屬機(jī)構(gòu)存款，未投保存款總額為307億美元，占總存款的47%。

流動(dòng)性方面，一季度增加了138億美元的流動(dòng)性，以提供超過(guò)正常運(yùn)營(yíng)水平的緩沖，主要包括FHLB預(yù)付款。截至一季度末，流動(dòng)性容量總計(jì)417億美元，包括美聯(lián)儲(chǔ)貼現(xiàn)窗口和新的BTFP，這兩項(xiàng)計(jì)劃都沒有使用，以及FHLB剩余容量和現(xiàn)金。

資本充足性方面，截至一季度末，核心一級(jí)資本充足率為10.09%，一級(jí)資本充足率為10.58%，資本充足率為12.53%。有形普通股本（TCE）50億元，TCE比率為5.48%。

樣本三：
第一夏威夷銀行（First Hawaiian,Inc.）
地產(chǎn)相關(guān)貸款占比近六成

第一夏威夷銀行的一季度報(bào)告顯示，凈利息收入1.67億美元，同比增加3338萬(wàn)美元，漲幅25%。凈利差為2.52%，較去年一季度的2.38%增加了14bp。凈息差為3.11%，較去年一季度的2.42%增加了69bp。

資產(chǎn)方面，截至一季度末，總資產(chǎn)249億美元，同比減少1.59億美元。貸款和租賃總額142億美元，同比增加了13億美元，漲幅10%；其中商業(yè)地產(chǎn)貸款41億美元，占比29%；住宅抵押貸款43億美元，占比30%。商業(yè)地產(chǎn)貸款中，商業(yè)辦公室類別占比最高，達(dá)20%；其次是零售物業(yè)，占比16%，主要由雜貨店和較小的便利業(yè)態(tài)組成。第一夏威夷銀行稱，盡管商業(yè)辦公室經(jīng)歷了長(zhǎng)期的高空置率，但酒店貸款在新冠疫情期間表現(xiàn)良好。

負(fù)債方面，截至一季度末，總負(fù)債226億美元，同比減少2億美元。存款總額213億美元，同比減少10億美元，跌幅4%，主要受無(wú)息存款減少近11億美元的影響。一季度末無(wú)息存款共87億美元，占存款總額的41%。FDIC保險(xiǎn)存款在總存款中占比為50%，加上完全擔(dān)保的公共存款，占比達(dá)到58%。

資本充足性方面，截至一季度末，核心一級(jí)資本充足率為11.97%，一級(jí)資本充足率為11.97%，資本充足率為13.09%。流動(dòng)性方面，可用流動(dòng)性資金合計(jì)82億美元，包括可用證券、美聯(lián)儲(chǔ)貼現(xiàn)窗口、FHLB剩余容量和現(xiàn)金，可覆蓋94%的無(wú)保險(xiǎn)、非公共存款；加上BTFP，可用流動(dòng)性可達(dá)89億美元，可覆蓋101%的無(wú)保險(xiǎn)、非公共存款。

在4月21日的評(píng)級(jí)行動(dòng)中，穆迪將第一夏威夷銀行的基準(zhǔn)信用評(píng)級(jí)從a2下調(diào)至a3，展望穩(wěn)定（STA）。穆迪認(rèn)為評(píng)級(jí)下調(diào)反映了該銀行高度依賴對(duì)信心更敏感的無(wú)保險(xiǎn)存款資金，其AFS和HTM證券投資組合中的大量未實(shí)現(xiàn)損失，其貸款組合中的固定利率資產(chǎn)敞口，以及不斷下降但穩(wěn)健的資本狀況。

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