中信建投：當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于科技板塊盈利預(yù)期樂觀定價(jià)，下半年需要業(yè)績(jī)驗(yàn)證

每經(jīng)AI快訊，中信建投證券研報(bào)表示，一季度基金調(diào)倉(cāng)及市場(chǎng)漲跌幅已部分反映后續(xù)景氣預(yù)期，從股價(jià)、估值和基本面匹配度情況看，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于科技板塊盈利預(yù)期樂觀定價(jià)，下半年需要業(yè)績(jī)驗(yàn)證；對(duì)于傳統(tǒng)復(fù)蘇鏈悲觀定價(jià)，后續(xù)可能存在一定預(yù)期差。從科技兌現(xiàn)角度看，算力硬件、游戲、半導(dǎo)體盈利周期向上方向確定，后續(xù)關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)/國(guó)產(chǎn)替代帶動(dòng)的進(jìn)一步增量；傳統(tǒng)復(fù)蘇鏈優(yōu)先關(guān)注行業(yè)庫存周期+盈利能力周期率先出現(xiàn)見底回暖的板塊，綜合未來需求展望主要包括家電/家居/消費(fèi)建材、預(yù)制菜/啤酒、機(jī)床/刀具、煉化、小金屬、電力。對(duì)于下半年而言科技企業(yè)的業(yè)績(jī)驗(yàn)證與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇彈性這兩大因子共同決定風(fēng)格的倉(cāng)位占比變化。綜合評(píng)估行業(yè)打分靠前的板塊包括：游戲、計(jì)算機(jī)、通信設(shè)備、半導(dǎo)體、中藥、啤酒、券商、電力/風(fēng)電、基建、白電。