全球央行增加黃金儲(chǔ)備，這國卻在此時(shí)出售21噸黃金，什么情況？機(jī)構(gòu)：黃金可能開啟新一輪牛市

對(duì)于近期黃金價(jià)格大幅增長(zhǎng)，光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華曾在接受受訪時(shí)表示，主要原因有以下幾點(diǎn)：

一是、由于硅谷銀行、簽名銀行以及瑞信等銀行機(jī)構(gòu)帶來的行業(yè)危機(jī)仍然在持續(xù)發(fā)酵，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒推動(dòng)資金流入黃金資產(chǎn)。

二是、歐美銀行業(yè)危機(jī)沖擊全球經(jīng)濟(jì)前景，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)調(diào)整加息節(jié)奏，年內(nèi)降息預(yù)期再起；加之避險(xiǎn)需求，美債利率大跌，實(shí)際利率下滑，提升了短期黃金持有吸引力。

三是、由于央行大量購金。“主要目的是優(yōu)化官方儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)官方儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化，增強(qiáng)官方儲(chǔ)備資產(chǎn)抵御全球金融市場(chǎng)波動(dòng)能力和資產(chǎn)穩(wěn)定性。從全球環(huán)境看，美聯(lián)儲(chǔ)加息接近尾聲，美元前景偏弱，全球政經(jīng)局勢(shì)不確定性仍高，一定程度提升黃金儲(chǔ)備吸引力。”周茂華表示，盡管從歷史經(jīng)驗(yàn)看，央行增持黃金并非黃金價(jià)格走勢(shì)的決定力量，但需求改善有助于黃金價(jià)格的穩(wěn)定性。

一季度全球黃金總供應(yīng)量增至1174噸

據(jù)新華社5月5日消息，今年一季度，全球黃金總供應(yīng)量較去年同期略有增長(zhǎng)，達(dá)到1174噸。其中，在金價(jià)上漲的推動(dòng)下，金礦產(chǎn)量同比小幅增長(zhǎng)2%，達(dá)到856噸；回收金總量同比上升5%，達(dá)到310.4噸。

這是世界黃金協(xié)會(huì)5日發(fā)布的全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告釋放的信息。

2023年3月底，消費(fèi)者在北京的國華商場(chǎng)選購黃金飾品。（圖片來源：新華社記者 王希 攝）

報(bào)告顯示，今年一季度全球黃金需求總量（含場(chǎng)外交易）為1174噸，同比小幅增長(zhǎng)1%。具體而言，一季度，全球金條和金幣投資需求同比增長(zhǎng)5%，達(dá)到302噸；全球金飾消費(fèi)需求為478噸，與去年同期相比基本持平；在世界經(jīng)濟(jì)低迷，電子產(chǎn)業(yè)受到?jīng)_擊的影響下，全球科技用金需求下降至70噸。

值得注意的是，一季度多國央行繼續(xù)購入黃金。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，全球央行黃金儲(chǔ)備在前三個(gè)月增加了228噸。

一季度，全球黃金交易型開放式指數(shù)基金（黃金ETF）總體凈流出29噸。在中國市場(chǎng)，一季度黃金ETF持倉規(guī)模略有下降，截至3月末國內(nèi)黃金ETF持有量約50.60噸。

“今年1、2月份，中國投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有所上升，導(dǎo)致黃金ETF顯著流出；3月份金價(jià)走強(qiáng)，吸引投資者關(guān)注，推動(dòng)大量資金流入ETF，但這并不足以抵消前兩個(gè)月的流出總和。”世界黃金協(xié)會(huì)中國區(qū)CEO王立新說。

一季度我國黃金生產(chǎn)同比增長(zhǎng)1.88% 消費(fèi)同比增長(zhǎng)12.03%

中國黃金協(xié)會(huì)4月25日公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度我國黃金產(chǎn)量84.972噸，同比增長(zhǎng)1.88%；一季度黃金消費(fèi)量291.58噸，同比增長(zhǎng)12.03%。其中：黃金首飾189.61噸，同比增長(zhǎng)12.29%；金條及金幣83.87噸，同比增長(zhǎng)20.47%。黃金分析師李洋解釋說，2023年一季度黃金消費(fèi)需求大幅增長(zhǎng)的原因，主要是國內(nèi)許多商家推出一些消費(fèi)手段，比如惠民消費(fèi)券政策的落地，推升了黃金消費(fèi)的增長(zhǎng)；另外一方面，二三月份美國銀行流動(dòng)性危機(jī)造成避險(xiǎn)情緒，也推升了短期投資需求的大幅增長(zhǎng)。

此外，2023年一季度，上海黃金交易所全部黃金品種累計(jì)成交量1.16萬噸，同比增長(zhǎng)20.72%；成交額4.84萬億元，同比增長(zhǎng)31.10%；上海期貨交易所全部黃金品種累計(jì)成交量2.52萬噸，同比增長(zhǎng)7.48%；成交額9.35萬億元，同比增長(zhǎng)11.24%。

中國人民銀行一季度增持黃金57.85噸，這也是自2022年11月至2023年3月央行連續(xù)五個(gè)月增持黃金。截至3月底，我國黃金儲(chǔ)備達(dá)到2068.38噸。

黃金可能開啟新一輪牛市

據(jù)澎湃新聞，國內(nèi)外機(jī)構(gòu)仍普遍看好金價(jià)后市表現(xiàn)。中金公司認(rèn)為，隨著美國通脹逐步回落，將驅(qū)動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息節(jié)奏，實(shí)際利率有望持續(xù)回落，再疊加當(dāng)前逆全球化背景，全球貨幣體系面臨深刻變革，2023年黃金價(jià)格有望達(dá)到2300-2500美元/盎司水平。

縱觀歷史，黃金經(jīng)歷過1976-1978年、2002-2011年、2019-2020年三輪牛市，其核心邏輯不外乎高通脹、美國經(jīng)濟(jì)衰退、貨幣大放水等因素。部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為黃金將開啟第四輪牛市。

據(jù)央視財(cái)經(jīng)，菜百股份高級(jí)黃金投資分析師 李洋：從投資金條的消費(fèi)來看，有一部分投資者可能會(huì)選擇觀望，但是更多的投資者還是采取分批次買入金條。

寶誠期貨研報(bào)顯示，當(dāng)前黃金避險(xiǎn)屬性凸顯。3月以來無論黃金ETF還是COMEX黃金非商業(yè)凈多頭持倉均呈現(xiàn)明顯上升趨勢(shì)。即使在短期流動(dòng)性修復(fù)后，金價(jià)也并沒有大跌，資金開始在其中沉淀。短期的流動(dòng)性救助可能無法從根本上解決歐美金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。從大類資產(chǎn)配置的角度來看，投資者均傾向于配置黃金用以避險(xiǎn)，預(yù)計(jì)這將是2023年市場(chǎng)的共識(shí)。

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