鄭眼看盤：金融板塊走強(qiáng) A股人氣有所回升

“五一”假期后首個(gè)交易日，5月4日（周四），A股各大股指以跌為主。截至收盤，上證綜指漲0.82%至3350.46點(diǎn)，其余主要股指均跌，深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指分別跌0.08%、0.40%，科創(chuàng)50指數(shù)大跌2.18%。銀行、保險(xiǎn)等金融股大多上漲，“三桶油”等央國(guó)企股或“中特估”概念股大多表現(xiàn)也不錯(cuò)，故上證綜指表現(xiàn)最佳。北上資金小幅凈流出8.64億元。

相關(guān)市場(chǎng)方面，“五一”假期期間美股稍有下跌。港股本周二即恢復(fù)交易，表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，先是周二微漲，接著周三下跌，周四則顯著回升。

外圍消息方面，周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，符合預(yù)期，其他信息提示美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期可能已結(jié)束。

就A股市場(chǎng)來說，上漲個(gè)股略多于下跌。整體來看，人氣有所回升，但并不是太明顯。由板塊看，傳媒娛樂、黃金、電力、中藥等表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，旅游、酒店餐飲、半導(dǎo)體等下跌。格力電器幾乎以跌停作收，同類個(gè)股如美的、海爾等只是稍有下跌。

“五一”假期期間，國(guó)內(nèi)旅游數(shù)據(jù)看上去比較靚麗，可旅游類個(gè)股普跌。下跌也就罷了，可問題是跌幅還相當(dāng)大，所以用“利好出盡”來解釋就有些牽強(qiáng)。在多數(shù)情況下，市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)是有效的，所以我個(gè)人感覺應(yīng)該還會(huì)有其他原因。

文旅部公布的“五一”假期國(guó)內(nèi)出游人數(shù)同比增70.83%，恢復(fù)至2019年同期的119.09%；旅游收入同比增128.90%，恢復(fù)至2019年同期的100.66%。數(shù)據(jù)不錯(cuò)，但細(xì)看仍有些美中不足，因出游人數(shù)超2019年兩成，可消費(fèi)額幾乎持平，說明人均消費(fèi)額增長(zhǎng)速度稍稍落后。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)靠投資、消費(fèi)、凈出口，投資暫受樓市拖累，一時(shí)也無法提速太快，出口又因西方經(jīng)濟(jì)疲軟、“逆全球化”思潮泛濫、俄烏沖突等因素而受到抑制，所以短期看消費(fèi)就是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重中之重。

雖然數(shù)據(jù)可能存在些許瑕疵，但“五一”假期消費(fèi)情況應(yīng)有了顯著好轉(zhuǎn)，如果該向好勢(shì)頭在未來能進(jìn)一步增加，那么經(jīng)濟(jì)恢復(fù)或許會(huì)加速，反之就可能延后一陣。

管理層自然是明白這點(diǎn)的，所以上周中央政治局會(huì)議表示，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行好轉(zhuǎn)主要是恢復(fù)性的，內(nèi)生動(dòng)力還不強(qiáng)，需求仍然不足，強(qiáng)調(diào)恢復(fù)和擴(kuò)張需求是經(jīng)濟(jì)持久增長(zhǎng)的關(guān)鍵。管理層既然作如此表述，預(yù)計(jì)接下來多半會(huì)有具體措施。

接下來兩周將有更多4月份經(jīng)濟(jì)指標(biāo)公布，投資者可密切關(guān)注，但預(yù)期暫不宜過分樂觀，除非短期內(nèi)管理層就能出臺(tái)比較重大的、具有較大針對(duì)性的提振經(jīng)濟(jì)措施。

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