申通2022扭虧為盈：市占率創(chuàng)上市7年新高 單票價格、利潤修復(fù)成懸念

每經(jīng)記者 趙雯琪    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

經(jīng)過一年的追趕，申通交上一份頗令市場側(cè)目的答卷。

4月28日，申通快遞（002468SZ，股價20.73元，總市值106.3億元）發(fā)布2022年度報告及2023年一季報。報告顯示，申通全年完成快遞業(yè)務(wù)量129.47億件，同比增長16.89%，營收336.71億元，同比增長33.32%；扣非歸母凈利潤3.09億元，同比增長132.77%。

申通的業(yè)績增長勢頭也延續(xù)到了今年，財(cái)報顯示，2023年第一季度，申通完成業(yè)務(wù)量33.56億件，同比增長24.37%，市場占有率提升至12.48%，同比提升1.34個百分點(diǎn)。扣非歸母凈利潤1.25億元，同比增長34.09%。

業(yè)務(wù)量雖仍不及韻達(dá)和圓通，但申通追趕成效顯著。從全年業(yè)務(wù)量變動來看，申通快遞2022年業(yè)務(wù)量同比上升16.89%領(lǐng)跑行業(yè)，相比之下，圓通速遞及順豐控股業(yè)務(wù)總量同比均增長，增速分別為5.66%及5.12%，韻達(dá)股份2022年全年業(yè)務(wù)量同比下降4.31%。

2022年，快遞行業(yè)價格戰(zhàn)接近尾聲，但頭部企業(yè)競爭依然激烈，申通與韻達(dá)、圓通的差距進(jìn)一步縮小。今年，韻達(dá)仍處于網(wǎng)絡(luò)恢復(fù)狀態(tài)，圓通業(yè)務(wù)量超越韻達(dá)業(yè)務(wù)量僅次于中通，也帶來了頭部企業(yè)的競爭格局變化，申通快遞能否進(jìn)一步逆襲，也成為今年最大的看點(diǎn)。

申通快遞去年實(shí)現(xiàn)逆襲 圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

扭虧為盈市占率創(chuàng)新高

申通在財(cái)報中提到，2022年，申通全面啟動三年百億級產(chǎn)能提升項(xiàng)目，全年共完成82個產(chǎn)能提升項(xiàng)目，推動常態(tài)吞吐能力站上日均5000萬單量級，帶動公司業(yè)務(wù)量及市場份額大幅增長。

值得一提的是，申通過去一年市占率創(chuàng)下歷史新高，財(cái)報顯示，申通2022年市場占有率11.71%，同比提升1.48個百分點(diǎn)，創(chuàng)上市7年來年市占率新高。

申通在財(cái)報中表示，公司顯著好轉(zhuǎn)的定價能力及快速增長的業(yè)務(wù)量使得公司規(guī)模效益逐步釋放，2022年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入336.71億元，同比增長33.32%;實(shí)現(xiàn)利潤總額3.63億元，同比增長136.31%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.88億元，同比增長131.64%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤3.09億元，同比增長132.77%。

值得一提的是，申通在2022年有序推進(jìn)末端網(wǎng)點(diǎn)扁平化改革，推動快遞網(wǎng)絡(luò)向西、向下發(fā)展，激發(fā)網(wǎng)點(diǎn)活力，促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定且高效運(yùn)營，進(jìn)一步提升公司的核心競爭力。

數(shù)據(jù)顯示，2022年末，公司全網(wǎng)獨(dú)立網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到4850余家，同比增長5.2%;全國地市級區(qū)域網(wǎng)絡(luò)覆蓋率達(dá)100%，區(qū)縣級區(qū)域網(wǎng)絡(luò)覆蓋率達(dá)99.5%，全網(wǎng)服務(wù)站點(diǎn)及門店達(dá)45000余家，公司全網(wǎng)常態(tài)快遞員數(shù)量約16.11萬人，已經(jīng)形成了覆蓋率較為全面的快遞服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

單票價格利潤修復(fù)成懸念

在業(yè)內(nèi)看來，過去一年對于申通而言，是重要的產(chǎn)能爬坡期。申通快遞總裁王文彬曾在回顧去年前9個月業(yè)績時提到，申通“三年百億”產(chǎn)能提升計(jì)劃進(jìn)展順利：年底產(chǎn)能將提升至5000萬單；上半年KA品牌類客戶單量增長5倍以上。

持續(xù)加大產(chǎn)能建設(shè)是申通去年以來一直強(qiáng)調(diào)的。即便就市場普遍層面而言，各家產(chǎn)能相對固化，行業(yè)也普遍處在清退低效產(chǎn)能的新階段，但對于整體市值、市占率排名相對靠后的申通而言，重新跟上市場業(yè)務(wù)增長的節(jié)奏至關(guān)重要。

得益于產(chǎn)能的擴(kuò)建，在快遞行業(yè)總體增速放緩的大趨勢下，去年以來，申通業(yè)務(wù)量增幅始終處于領(lǐng)跑的狀態(tài)。去年10月18日，申通快遞送出了今年第100億件快遞，相比去年達(dá)成這一目標(biāo)提前了45天。申通過去一年市占率也達(dá)到歷史新高，這個增長趨勢也延伸到了今年。

國海證券研報顯示，長期來看，與頭部企業(yè)相比，申通的看點(diǎn)在于單票利潤的修復(fù)彈性和領(lǐng)跑行業(yè)的業(yè)務(wù)量增速，看好公司后續(xù)沿著市占率修復(fù)、產(chǎn)品力修復(fù)、成本修復(fù)、價格修復(fù)的路徑實(shí)現(xiàn)自身價值修復(fù)。

在3月發(fā)布的業(yè)績快報中，申通快遞完成業(yè)務(wù)量13.21億票，同比上升33.84%增速繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，不過從單票價格看，申通單票價格2.41元，同比降低5.9%；雖然業(yè)務(wù)量增幅最大，但是申通單票價格下降幅度依然最大，以價換量趨勢明顯。

在重新獲得市場優(yōu)勢后，未來申通還將如修復(fù)單票價格，擺脫低價競爭，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)趕超，也成為申通今年面臨的最大挑戰(zhàn)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖