鄭眼看盤：權(quán)重股護(hù)盤無(wú)果 下跌空間不大

4月25日（周二），A股延續(xù)跌勢(shì)，截至收盤，上證綜指跌0.32%至3264.87點(diǎn)，其余股指跌幅更大，其中深綜指跌1.69%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌2.05%，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.78%。“三桶油”、銀行、電信等權(quán)重股上漲，只是造成滬綜指跌幅較小，A股整體仍顯較弱。北向資金全天凈賣出49.17億元，為連續(xù)3個(gè)交易日凈賣出。

由權(quán)重股表現(xiàn)看，似乎有一定的護(hù)盤跡象，實(shí)際是否真有資金護(hù)盤不太好說(shuō)，也許只是市場(chǎng)自發(fā)形成的波動(dòng)。今年來(lái)，電信、“三桶油”等大型央企或國(guó)企表現(xiàn)一直比較強(qiáng)，一方面與“中特估”這一政策背景相關(guān)，另一方面此類公司業(yè)績(jī)?cè)据^好，且長(zhǎng)期存在低估現(xiàn)象。

就電信股來(lái)說(shuō)，近年來(lái)，這類公司的業(yè)績(jī)?cè)鏊偌涌欤绕涫侵袊?guó)移動(dòng)，自然就為股價(jià)提供了支撐。就“三桶油”來(lái)說(shuō)，基本面疊加利好，如之前的產(chǎn)油國(guó)限產(chǎn)，再如沙特阿美幾乎溢價(jià)兩倍收購(gòu)了榮盛石化10%股權(quán)等，使投資者有理由重新審視這類以前并不太受待見(jiàn)的“傳統(tǒng)行業(yè)個(gè)股”。

相關(guān)市場(chǎng)方面，隔夜美股三大股指漲跌互現(xiàn)，整體波動(dòng)較小。周二港股的恒生指數(shù)大跌1.71%。外圍關(guān)于5月上旬美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期不斷趨向穩(wěn)固，市場(chǎng)已大致出清該因素。

周二A股整體偏弱，深滬兩地有超4100只個(gè)股下跌。就板塊看，游戲、銀行、AIGC等板塊漲幅居前，鋰礦相關(guān)個(gè)股、芯片股、醫(yī)藥股等跌幅居前。

游戲股走強(qiáng)已有時(shí)日，除政策環(huán)境趨松外，另一重要原因是人工智能領(lǐng)域顯著進(jìn)步，使市場(chǎng)有理由相信游戲行業(yè)成本及經(jīng)營(yíng)情況趨于改善。鋰礦相關(guān)個(gè)股走弱已有時(shí)日，不少品種周二加速殺跌。鋰礦板塊下跌的主要原因是業(yè)績(jī)波動(dòng)。

前一天大跌的旅游股繼續(xù)下跌，只是跌速有所放緩。由這兩天有關(guān)“民宿毀約潮”報(bào)道來(lái)看，對(duì)旅游股持有者的心態(tài)多少會(huì)構(gòu)成打擊。此外，“民宿毀約潮”其實(shí)暗示了國(guó)內(nèi)許多景點(diǎn)接收游客能力趨于飽和，而這也會(huì)限制旅游股業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)空間。

接下來(lái)幾天會(huì)有密集的上市公司報(bào)表公布，許多個(gè)股有可能忽然大漲大跌，投資者應(yīng)具體案例具體分析，對(duì)“板塊效應(yīng)”的關(guān)注度不妨?xí)簳r(shí)弱化。微觀層面的上市公司經(jīng)營(yíng)情況千差萬(wàn)別，雖說(shuō)多數(shù)公司業(yè)績(jī)會(huì)跟隨行業(yè)的景氣度波動(dòng)，但也并不絕對(duì)，將一手好牌打爛或?qū)⒁皇謮呐拼蚝玫钠髽I(yè)并不鮮見(jiàn)。

除上市公司報(bào)表外，接下來(lái)市場(chǎng)的焦點(diǎn)是月末將開始公布的4月份經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等。上市公司報(bào)表更多地對(duì)其股價(jià)構(gòu)成影響，對(duì)板塊或行業(yè)影響相對(duì)較小，但宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)就不太一樣了，一定會(huì)對(duì)宏觀面或具體行業(yè)構(gòu)成影響。

各主要股指短期內(nèi)可能還有下探空間，但各股指在形態(tài)上均離支撐不遠(yuǎn)。投資者不應(yīng)追低拋售，而應(yīng)持股或伺機(jī)低吸，然后等待更明顯的基本面改善情況出現(xiàn)。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境屬于“溫和復(fù)蘇”，基本面或許不支持股市立即就大漲，但復(fù)蘇屬性決定了股市下跌空間較小。

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