每日經(jīng)濟新聞 2023-04-24 16:52:41
每經(jīng)記者 任飛 每經(jīng)編輯 葉峰
上周,公募FOF總體收益水平欠佳,股票型FOF多見收益為負,最低已跌超3%。另外,隨著一季報數(shù)據(jù)的公布,公募FOF季內(nèi)總體收益水平較低,總體與固收類基金難分伯仲,頭部產(chǎn)品當(dāng)中,股票型FOF甚至不及純債基金。從重倉品種來看,股票型FOF一季度重點配置行業(yè)ETF,部分產(chǎn)品前十大重倉基金全部來自ETF,僅有個別FOF配置主動型主題基金,但也多見配置自家產(chǎn)品。
投資收益再現(xiàn)弱勢,部分周內(nèi)跌超3%
上周(4.3-4.9),公募FOF保持較快發(fā)行速度,4只FOF首發(fā)啟募,工銀安悅穩(wěn)健養(yǎng)老計劃募集80億,另有華商嘉逸養(yǎng)老計劃募集20億規(guī)模。值得注意的是,上周權(quán)益基金發(fā)行增多,F(xiàn)OF也在這一背景下順勢而為。
周內(nèi)收益統(tǒng)計方面,上周各類型FOF收益水平依舊欠佳,頭部產(chǎn)品業(yè)績中少數(shù)收漲,其中浦銀安盛睿和優(yōu)選3個月持有A,周內(nèi)實現(xiàn)凈值增長率1.4258%。連續(xù)數(shù)周來看,目前公募FOF收益水準與其他基金產(chǎn)品相差甚大,結(jié)合一季度債券型基金的總體收益水平看來,甚至略低于固收投資預(yù)期。
說明:各類型FOF頭部產(chǎn)品周收益情況(4.17-4.23) 來源:Wind
就公募FOF可選配置參考范圍中,權(quán)益類公募基金目前呈現(xiàn)出較高的標簽化特征,主題增強型基金數(shù)目持續(xù)上行。這反映了越來越多的基金經(jīng)理看好成長風(fēng)格、制造產(chǎn)業(yè)、消費主題方向上的Beta機會。同時,隨著投資人對公募基金乃至基金經(jīng)理投資風(fēng)格的貼標定位,公募產(chǎn)品出于保持風(fēng)格穩(wěn)定和基金募集的考量,其投資風(fēng)格的路徑依賴性和方向性均有所增強。
不過,從今年以來公募FOF的持倉情況來看,配置主題型基金的相對較少,依然是指數(shù)優(yōu)先的特征,不過記者也發(fā)現(xiàn),即便一季度大熱的AI數(shù)字經(jīng)濟主題基金,依然是少數(shù)產(chǎn)品配置跟進的方向。
部分基金依然采用的是"略偏左側(cè)"和"適度均衡"的配置策略,因此對于當(dāng)前缺乏明顯輪動效應(yīng)的市場而言,似乎有效性正在減弱,甚至呈現(xiàn)出一定的負相關(guān)性。至少從一季度各類FOF的總體表現(xiàn)來看,不盡如人意。
一季度股票型FOF更加傾向ETF配置
上周,公募基金一季度報告披露完畢,對應(yīng)FOF配置組合的持倉分布來看,股票型FOF季內(nèi)持有基金的方向有了明顯的類型偏好,即ETF。記者發(fā)現(xiàn),就目前股票型FOF的重倉基金當(dāng)中,多數(shù)為ETF。
當(dāng)然,在追求分散的同時,季內(nèi)收益靠前的FOF自然少不了在季內(nèi)配置熱門板塊ETF,如軟件、科創(chuàng)、傳媒類ETF。華夏優(yōu)選配置季內(nèi)凈值漲幅6.29%居前,一季度重倉基金當(dāng)中,全部來自ETF,包括國泰中證全指軟件ETF、華夏上證科創(chuàng)板50ETF、廣發(fā)中證傳媒ETF等。
在主題基金配置方面,創(chuàng)金合信景氣行業(yè)重點配置了旗下5只主題基金,分別是創(chuàng)金合信數(shù)字經(jīng)濟主題A、創(chuàng)金合信新能源汽車A以及創(chuàng)金合信工業(yè)周期精選A、創(chuàng)金合信醫(yī)療保健行業(yè)A、創(chuàng)金合信消費主題A。
可見,對于主題型基金的選擇,部分FOF產(chǎn)品選擇自家產(chǎn)品甚至全部來自自家產(chǎn)品,但也有像浙商匯金卓越優(yōu)選3個月在重倉基金中將交銀消費新驅(qū)動作為頭號重倉基金??偟膩碚f,股票型FOF配置ETF漸成主流,也在一季度中為所有股票型基金奠定了高勝率的基礎(chǔ),Wind統(tǒng)計顯示,截至一季度末,所有股票型FOF季內(nèi)收益率均為正。
當(dāng)然,在重倉持股方面,近期熱門股票中國衛(wèi)通走勢強勢,根據(jù)iFind相關(guān)數(shù)據(jù),重倉該股的基金共有10只,其中持倉數(shù)量最多的基金為興證全球積極配置三年封閉混合FOF-LOF。
對于國內(nèi)權(quán)益市場的配置方向,多位FOF基金經(jīng)理在一季報中表示,當(dāng)前歷史估值分位、相對債券資產(chǎn)的估值均處在具備吸引力的水平,為長期投資提供一定安全邊際。關(guān)注受益于穩(wěn)內(nèi)需政策加碼的領(lǐng)域,包括地產(chǎn)鏈、政府支出或補貼可能增加的基建、信創(chuàng)、自主可控等領(lǐng)域。
封面圖片來源:視覺中國-VCG211276657648
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