福斯特2022年增收不增利：原材料樹脂價(jià)格上漲 光伏膠膜毛利率下降

每經(jīng)記者 黃鑫磊    每經(jīng)編輯 張海妮    

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 葉曉丹 攝（資料圖）

4月21日，光伏膠膜龍頭企業(yè)福斯特（SH603806，股價(jià)48.19元，市值641.67億元）發(fā)布了2022年年報(bào)和2023年一季報(bào)。

2022年，福斯特實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入188.78億元，同比增長(zhǎng)46.82%，歸母凈利潤(rùn)為15.79億元，同比下降28.13%。公司表示，營(yíng)收增長(zhǎng)系公司銷售的光伏膠膜和光伏背板量?jī)r(jià)齊升所致，而成本增長(zhǎng)主要是原材料采購(gòu)成本上升。

2023年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.13億元，同比增長(zhǎng)26.48%，歸母凈利潤(rùn)為3.64億元，同比增長(zhǎng)7.46%。

4月24日，福斯特方面在電話中回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪稱，公司認(rèn)為光伏膠膜的毛利率在20%左右比較合適，公司近年來(lái)都在控制產(chǎn)品毛利率，2022年毛利率下降的原因是原材料成本上升，即樹脂價(jià)格上漲。

核心產(chǎn)品光伏膠膜毛利率下降

作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的一員，福斯特近年來(lái)借行業(yè)發(fā)展東風(fēng)，營(yíng)收、利潤(rùn)規(guī)模急劇增長(zhǎng)。

2022年年報(bào)披露，當(dāng)前，福斯特保持了全球光伏膠膜龍頭企業(yè)的地位，連續(xù)多年市場(chǎng)占有率超過(guò)50%。公司光伏膠膜產(chǎn)品涵蓋適用于晶硅電池/薄膜電池、單面電池/雙面電池、單玻組件/雙玻組件等不同技術(shù)路線的多樣化需求，并不斷滿足近年來(lái)下游組件技術(shù)變化對(duì)產(chǎn)品提出的要求。

2019年~2021年，福斯特營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)42%，歸母凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)50.10%。據(jù)2021年年報(bào)，福斯特的核心產(chǎn)品光伏膠膜的營(yíng)收達(dá)115.10億元，收入占比達(dá)89.51%，毛利率尚有25.66%，相比2020年降低了3.38個(gè)百分點(diǎn)。

但到了2022年，福斯特光伏膠膜的營(yíng)業(yè)收入提升到168.52億元，毛利率卻下降到15.58%，下降了10.08個(gè)百分點(diǎn)。光伏膠膜的成本構(gòu)成項(xiàng)目中，直接材料本期金額達(dá)132.58億元，同比增長(zhǎng)69.78%，占總成本比例為93.18%。

同時(shí)，2022年，福斯特多個(gè)光伏膠膜項(xiàng)目投產(chǎn)，全年產(chǎn)量達(dá)13.69億平方米，銷量達(dá)13.21億平方米，在產(chǎn)銷量同比增長(zhǎng)的情況下，庫(kù)存量增長(zhǎng)更為迅猛，達(dá)到1.08億平方米，同比增長(zhǎng)78.13%。

對(duì)此，福斯特方面向記者解釋，公司認(rèn)為光伏膠膜的毛利率在20%左右比較合適，公司近年來(lái)都在控制產(chǎn)品毛利率，2022毛利率下降的原因是原材料成本上升，即樹脂價(jià)格上漲。

光伏背板出貨量擴(kuò)張

2022年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，福斯特實(shí)現(xiàn)光伏背板產(chǎn)品銷售量1.23億平方米，同比增長(zhǎng)80.64%，庫(kù)存量?jī)H為304.95萬(wàn)平方米，同比下降50.12%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.41億元，同比增長(zhǎng)84.74%，全球市占率快速提升。

福斯特表示，公司在背板產(chǎn)品上屬于先行者，早在2009年就開發(fā)出光伏背板產(chǎn)品并推向市場(chǎng)，公司的光伏背板產(chǎn)品品類齊全，涵蓋復(fù)合型和涂覆型，尤其是涂覆型（CPC）光伏背板是公司重點(diǎn)投入自主研發(fā)的產(chǎn)品。

值得注意的是，2022年9月8日，福斯特公告稱，公司擬通過(guò)自籌資金的方式進(jìn)行年產(chǎn)2.5億平方米光伏膠膜和年產(chǎn)1.1億平方米光伏背板項(xiàng)目的投資，項(xiàng)目計(jì)劃由嘉興經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)設(shè)立的全資子公司實(shí)施，預(yù)計(jì)投資10.2億元。

在2022年年報(bào)中，福斯特表示，公司基于完善的技術(shù)積累和良好的客戶基礎(chǔ)，啟動(dòng)嘉興年產(chǎn)1.1億平方米光伏背板產(chǎn)品的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，2023年公司將同步實(shí)施光伏材料和電子材料相關(guān)的多個(gè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，持續(xù)提升在光伏背板領(lǐng)域的市場(chǎng)份額。

福斯特還表示，未來(lái)公司將充分發(fā)揮光伏封裝材料龍頭企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，確保公司光伏膠膜產(chǎn)品占據(jù)穩(wěn)定的市占率，同時(shí)采取積極的發(fā)展策略快速提升公司光伏背板產(chǎn)品的市占率，穩(wěn)扎穩(wěn)打地穿越周期，順應(yīng)著光伏行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)繼續(xù)保持出貨量的增長(zhǎng)。

另一方面，福斯特也提示，自2020年開始，由于硅料價(jià)格持續(xù)上漲、組件排產(chǎn)頻繁調(diào)整、光伏樹脂價(jià)格大幅波動(dòng)等因素的影響，公司的光伏膠膜產(chǎn)品價(jià)格和盈利情況也存在較大幅度的波動(dòng)，光伏行業(yè)的景氣度情況和以往年度相比，波動(dòng)幅度變大且不可預(yù)測(cè)，給行業(yè)內(nèi)所有的從業(yè)企業(yè)帶來(lái)了巨大的經(jīng)營(yíng)壓力，尤其是光伏膠膜環(huán)節(jié)，由于原材料成本占比高，如何做好科學(xué)合理的原材料庫(kù)存管理和客戶訂單保障顯得尤為重要。