國海證券給予華利集團買入評級，深度報告：制良履，至遠方

每經(jīng)AI快訊，國海證券04月14日發(fā)布研報稱，給予華利集團（300979.SZ，最新價：50.4元）買入評級。評級理由主要包括：1）專注于開發(fā)設(shè)計運動鞋履，綁定優(yōu)質(zhì)大客戶；2）華利集團專注于運動鞋制造行業(yè)，始終致力于為全球消費者提供舒適、健康、環(huán)保的運動鞋，是全球領(lǐng)先的運動鞋制造商；3）前五大客戶占比持續(xù)提升，截止到2022H1，前五大客戶總占比為92.2%；4）運動休閑鞋賽道高景氣度，頭部供應(yīng)商份額提升明顯；5）全球運動鞋市場規(guī)模復(fù)合增速顯著高于其他鞋類；6）知名運動品牌供應(yīng)商向頭部集中，頭部供應(yīng)商優(yōu)勢明顯；7）重研發(fā)+拓客戶+擴產(chǎn)能+提份額齊頭并進，構(gòu)筑公司核心競爭壁壘；8）未來公司的成長性將源于研發(fā)持續(xù)深入、產(chǎn)能擴張、客戶拓展、訂單結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方面。風(fēng)險提示：海外市場收入占比較高風(fēng)險；客戶集中度較高風(fēng)險；匯率波動風(fēng)險；國際貿(mào)易摩擦風(fēng)險；供應(yīng)鏈風(fēng)險；市場開拓及產(chǎn)品推廣風(fēng)險；其他風(fēng)險等。

AI點評：華利集團近一個月獲得2份券商研報關(guān)注，買入2家。

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(記者 王曉波)

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