鄭眼看盤：受經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響 旅游板塊表現(xiàn)較差

4月12日（周三），A股普漲，截至收盤，上證綜指漲0.41%至3327.18點(diǎn)，其余主要股指漲幅相似，市場(chǎng)成交略有放大。北向資金全天凈賣出42.08億元。

相關(guān)市場(chǎng)方面，隔夜美股大致走平。港股的恒生指數(shù)周三顯著下跌0.86%，恒生科技指數(shù)跌1.92%。港股下跌與騰訊重要股東頻繁出現(xiàn)的減持消息相關(guān)，騰訊周三大跌了5.15%。

市場(chǎng)關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期在本周已有所強(qiáng)化，原因是美聯(lián)儲(chǔ)重要官員發(fā)表了鷹派言論。然而5月份美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議是否確定會(huì)加息，其實(shí)還是存在不確定性，關(guān)鍵取決于后續(xù)經(jīng)濟(jì)情況。目前市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)在周三晚間公布的美國(guó)3月CPI，只有當(dāng)這份數(shù)據(jù)維持相對(duì)稍高時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)5月加息才可能確定下來(lái)。因此，周四上午投資者務(wù)必先看一下外盤走勢(shì)，特別是美元、美債走勢(shì)。

由周三A股中的權(quán)重股表現(xiàn)來(lái)看，銀行、電信、“兩桶油”等上漲，貴州茅臺(tái)、五糧液、寧德時(shí)代、比亞迪等下跌。其余個(gè)股則漲多跌少，其中游戲、傳媒、AIGC、模擬芯片等品種漲幅領(lǐng)先，而酒店旅游、食品飲料等少數(shù)板塊跌幅居前。

周二公布的我國(guó)3月物價(jià)數(shù)據(jù)及貨幣供應(yīng)量數(shù)據(jù)，削弱了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快的預(yù)期，當(dāng)時(shí)我就指出這些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)一些偏業(yè)績(jī)型的個(gè)股可能構(gòu)成利空，特別是偏消費(fèi)類個(gè)股，比如食品飲料之類。由周三市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，似乎稍稍滯后地對(duì)周二的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)作出些反應(yīng)，不僅食品飲料疲弱，甚至近期有不少好消息（如“五一節(jié)景點(diǎn)或酒店相關(guān)訂單暴增”）的旅游板塊整體表現(xiàn)也比較差。

當(dāng)市場(chǎng)意識(shí)到經(jīng)濟(jì)回升速度相對(duì)有限時(shí)，資金或許會(huì)更多流入偏題材類的個(gè)股，或者流入側(cè)重于遠(yuǎn)期業(yè)績(jī)展望的個(gè)股，這也包括科技股。簡(jiǎn)單說(shuō)，當(dāng)眼前業(yè)績(jī)很難指望時(shí)，市場(chǎng)就有可能更加“務(wù)虛”。

轉(zhuǎn)向“務(wù)虛”也并非市場(chǎng)真就看好這類公司，而是原本偏好業(yè)績(jī)股的投資者更難找到令其放心的品種，所以自然就會(huì)有部分資金溢出并流向業(yè)績(jī)相對(duì)“虛”的題材類股、科技股等。

雖然宏觀形勢(shì)較為復(fù)雜，但當(dāng)前A股整體成交情況卻相當(dāng)不錯(cuò)，這表明確實(shí)有不少資金在參與。成交量是元?dú)猓@然這樣的市場(chǎng)還是有參與價(jià)值。考慮到經(jīng)濟(jì)恢復(fù)動(dòng)能或稍弱于預(yù)期，機(jī)構(gòu)投資者信心會(huì)有所下降，所以接下來(lái)市場(chǎng)一般會(huì)以震蕩盤整為主，等有了更好的契機(jī)后才更可能加速上漲。

當(dāng)A股上漲空間或上漲理由暫時(shí)還顯得比較模糊時(shí)，投資者在操作方面就應(yīng)該克制，更多地考慮防守。在具體操作上，對(duì)業(yè)績(jī)型個(gè)股來(lái)說(shuō)，投資者一般只在股票價(jià)格明顯低估時(shí)才考慮去低吸。對(duì)題材股或科技股來(lái)說(shuō)，通常情況下投資者不應(yīng)該去追漲，只是在這類個(gè)股急跌時(shí)才考慮低吸。

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