開立醫(yī)療2022年成績單：營利均保持雙位數(shù)增長，已進入規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)階段

4月11日晚間，開立醫(yī)療發(fā)布2022年年報，全年實現(xiàn)營業(yè)收入17.62億元，同比增長22.02%，歸屬于上市公司股東的凈利潤3.69億元，同比增長49.57%，扣非后凈利潤3.41億元，同比增長103.81%。

開立醫(yī)療目前的產(chǎn)品主要為超聲診斷儀和電子內(nèi)窺鏡。開立醫(yī)療董秘李浩表示，2022年公司國內(nèi)、國際業(yè)務(wù)均取得良好增長，“超聲+內(nèi)鏡”的多產(chǎn)品線戰(zhàn)略效果逐漸顯現(xiàn)，而且各條產(chǎn)品線在各自賽道里都有相對不錯的技術(shù)領(lǐng)先，公司收入和利潤規(guī)模邁上新臺階。

他還稱，可以明確的是，開立已經(jīng)進入到一個規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)的階段，具體表現(xiàn)在毛利率穩(wěn)中有升、期間費用率穩(wěn)中有降，競爭水平在逐步提升。伴隨著開立在營銷體系內(nèi)改革和外部渠道加強，相信公司在中長期的發(fā)展可期。

營利雙位數(shù)增長，“超聲+內(nèi)鏡”雙輪驅(qū)動

這已經(jīng)是開立醫(yī)療連續(xù)第二年保持高速增長。2022年，開立醫(yī)療彩超業(yè)務(wù)收入為10.79億元，占公司總營收的比重為61.24%，同比增長14.14%，這也是公司首個突破十億大關(guān)的單項業(yè)務(wù)；內(nèi)窺鏡及鏡下治療器具收入6.11億元，同比增長42.98%。

開立醫(yī)療在年報中稱，隨著國產(chǎn)替代政策的不斷深入，越來越多醫(yī)療機構(gòu)更傾向于采購國產(chǎn)設(shè)備，報告期內(nèi)國內(nèi)市場設(shè)備入院率達(dá)到歷年之最，客戶端公信力得到了提升。

據(jù)年報，開立醫(yī)療的整體毛利率為66.87%，對應(yīng)到超聲和內(nèi)鏡業(yè)務(wù)的毛利率分別為65.67%、69.57%。

李浩表示，去年公司超聲產(chǎn)品的毛利率應(yīng)該是65%以上，未來提升超聲的毛利率核心還是要靠高端產(chǎn)品放量，未來公司的80、90系列比現(xiàn)有的60平臺有一個大的臺階式跨越，更加適合開立未來在這一領(lǐng)域高端市場的突破。另外，內(nèi)鏡的毛利率已經(jīng)保持較高水平，隨著接下來裝機情況越來越好，尤其是作為醫(yī)院的主力機型占比越來越高、配備的鏡體數(shù)量越來越多，毛利率還會繼續(xù)攀升。

他還提到，內(nèi)窺鏡是臨床常用的醫(yī)療器械，通?？煞譃橛茬R和軟鏡。公司陸續(xù)發(fā)布的軟鏡在橫向覆蓋科目多，縱向?qū)崿F(xiàn)高端技術(shù)空白填補，在臨床表現(xiàn)上也獲得了認(rèn)可。硬鏡方面，公司提供的超聲腹腔鏡聯(lián)合解決方案將成為公司在微創(chuàng)外科領(lǐng)域的獨特競爭優(yōu)勢。據(jù)了解，目前內(nèi)鏡業(yè)務(wù)在國內(nèi)的收入比重超過35%，公司高端內(nèi)鏡HD-550系列占比較高。

“開立的多產(chǎn)品線戰(zhàn)略逐漸走出來了，這為公司中長期的業(yè)績表現(xiàn)奠定了非常堅實的基礎(chǔ)。”李浩說，希望未來開立可以通過持續(xù)的研發(fā)投入、學(xué)術(shù)推廣，逐漸實現(xiàn)從內(nèi)科到“內(nèi)科+外科”，從診斷到“診斷+治療”，從設(shè)備到“設(shè)備+耗材”的擴張。

已進入規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)階段

高端化是開立醫(yī)療年報中的關(guān)鍵詞，2020年到2022年，開立醫(yī)療研發(fā)費用分別為2.37億元、2.63億元及3.28億元，對應(yīng)占營業(yè)收入比重為20.41%、18.21%、18.66%。開立醫(yī)療稱，公司堅信，在未來高端醫(yī)療器械的競爭中，只有持續(xù)不斷地大力投入研發(fā)，在自身擅長的領(lǐng)域深耕細(xì)作，公司才能持續(xù)推出高端產(chǎn)品，才能保證公司長久的競爭力。

最近三年，開立醫(yī)療在超高端、高端超聲平臺研發(fā)持續(xù)發(fā)力。其中，高端彩超S60和P60系列產(chǎn)品，憑借優(yōu)異的圖像質(zhì)量、簡潔的操作流、準(zhǔn)確的智能識別、豐富的探頭配置、面向多科室的豐富臨床解決方案，獲得用戶的認(rèn)可，尤其在婦產(chǎn)方面的臨床表現(xiàn)與進口同檔次婦產(chǎn)專用機相比具有一定的競爭優(yōu)勢。2022年12月，全新一代超高端彩超平臺獲CE（MDR注冊證），公司正式進軍超高端超聲領(lǐng)域。

對于內(nèi)鏡業(yè)務(wù)，去年則被稱為公司研發(fā)的收獲年，在高端鏡種領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了光學(xué)放大內(nèi)鏡、超細(xì)內(nèi)鏡、剛度可調(diào)內(nèi)鏡、超聲內(nèi)鏡的突破，極大豐富了公司軟鏡鏡體種類和高端功能，進一步縮小了公司軟鏡產(chǎn)品與進口品牌的差距，為公司內(nèi)鏡更好突破高端醫(yī)院市場提供了有力支持，加快了軟鏡領(lǐng)域的進口替代。

硬鏡領(lǐng)域，公司推出一系列鏡體以及開立腹腔鏡與超聲系統(tǒng)相結(jié)合，在國內(nèi)首開先河。外科硬鏡實現(xiàn)自主研發(fā)、自主加工，為用戶提供高品質(zhì)國產(chǎn)硬鏡。

正是基于不同產(chǎn)品線在高端化方面碩果累累，開立醫(yī)療逐漸進入規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)階段。李浩說，兩三年前公司判斷，隨著開立的收入突破10億-15億元的區(qū)間，利潤指標(biāo)將趨于穩(wěn)定，此前因為疫情影響、收入規(guī)模較小等原因，利潤存在一定起伏，但以后預(yù)期性會非常好。

“公司管理層在2021年下半年時表示，開立的財務(wù)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)情況進入到拐點，會呈現(xiàn)逐步上升的趨勢，”李浩說，從去年的業(yè)績來看這個趨勢已經(jīng)非常明確了，一方面收入在穩(wěn)步增加、利潤在逐步釋放，另一方面多產(chǎn)品線也讓開立未來業(yè)績可期。

實際上，消化道腫瘤早篩已成為行業(yè)共識如果能夠及時就診，通過軟鏡取活檢實現(xiàn)腫瘤的早發(fā)現(xiàn)、早診療，能有效提高消化系統(tǒng)疾病的存活率。“開行業(yè)先河，立民族品牌”，開立醫(yī)療希望為國產(chǎn)醫(yī)療器械崛起貢獻(xiàn)力量，致力于為全球醫(yī)療機構(gòu)提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。

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