人工智能方向倒車接人？——道達投資手記

經過昨天AI方向的大跌，不少公募基金被一舉扒掉了底褲，通過昨晚跌幅排名前十的基金就能清晰看出來。

就比如：某知名基金公司旗下某混合基金，從一季度的持倉數據來看，全部都是新能源，而昨天的新能源板塊可是反彈的，但讓人意外的是這款基金跌幅卻超過7%，再結合昨天大跌的板塊，基金調倉AI已經不言自明了。

感興趣的朋友也可以去翻著看一下。從一些公募基金的表現來看，儼然是一種散戶的操作思路，甚至追漲殺跌的程度比普通散戶有過之而無不及。在一定程度上，其實也能理解，因為每個基金經理都有凈值的焦慮，一旦跑輸別人，其結果只能是被基民拋棄。

然而，如果不能及早追上風口，這種操作導致的結果往往事與愿違。公募基金本應該成為市場穩(wěn)定的基石，引導投資者長期、理性投資，但現實呈現的情況卻在追漲殺跌，利用資金優(yōu)勢、機器快速交易的優(yōu)勢來加劇市場大幅波動。對于這種情況，達哥只能讓人雙手一攤，表示無奈。

目前來說，這種情況可能也不會馬上改變，在這種風格未改變之前，作為咱們普通股民，只能多學習、多總結，盡量提高自己的認知水平，找到一種適合自己且能夠穩(wěn)定盈利的交易模式，跟隨市場的主流方向。不要總想著一些過氣的板塊，指望其能夠回本盈利，結果往往是吃肉跟不上、挨打一個沒落下。

好了，回來咱們接著聊聊A股。今天早盤上證指數略微高開后快速跳水，有股民將原因歸結于今天公布的CPI和PPI數據，CPI反映需求，PPI反映供給，兩項數據都沒有超出預期，所以導致了A股的下跌。

如果從數據來解釋，確實說得通，但大盤跌幅很小，說明市場對上述數據的反應并不強烈。另外，明天美國的CPI數據就要公布了，這個數據直接影響美聯儲對加息的態(tài)度，關注消息的朋友，不妨也關注一下這個數據；同時，也可以將其作為監(jiān)測盤面強弱的一個指標，看看大盤是什么反應。

熟悉達哥的朋友都知道，我一向都不愿意從單一消息的角度來解釋市場，傾向于把消息和走勢結合起來解釋。今天，上證指數日K線留有下影線，穩(wěn)住了3300點，算是預期之中的表現。成交額相比昨天出現萎縮，說明昨天空方動能釋放后今天做空動能衰減，這點從今天跌停家數大幅下降也能說明。

另外從北上資金的表現來看，是明顯回流的，尤其是中午大盤跳水時北上資金加速流入，說明北向資金越跌越買的意愿強烈，一定程度上抑制了大盤的調整幅度。重點關注大盤的支撐位，昨天達哥給出的上證指數關注點是在3200點附近，其實更好的防守位是在3290點，如果3290點出現有效跌破，則意味著昨天市場的高點將成為未來一段時間的高點，樂觀之余也需要多一份謹慎。

但就目前市場的情況來看，上證指數的表現還比較正常。一般情況下，上證指數出現60分鐘MACD死叉或者5分鐘級別頂背離的調整時間在3~5天左右，以此來看，市場短期的調整可能還沒有結束。后面更多的可能是在昨天的高點和3290點附近展開震蕩，之后才會出現變盤的情況。

盤面給人的整體感覺是比較沉悶的，主要還是因為近期的人工智能方向漲幅太大，調整過后修復帶來的影響力，已然比不上之前。所以，當下的市場迫切需要有新的方向能夠出來承接，不然，單靠數字經濟很難帶領市場走得更遠。

AI及其延伸方向，今天內部分歧顯著加劇。影視動漫、文化傳媒、AIGC概念、手機游戲板塊漲幅居前，里面的活躍品種其實都和AIGC有關，屬于同一類品種，所以只要看AIGC概念走勢就可以了，這個板塊昨天大跌今天大漲，可以看做60分鐘級別的震蕩，這個震蕩即便有新高，也很可能意味著是高拋點，有構筑近期頭部的味道。

至于個股，像傳媒娛樂方向的上海電影以及存儲芯片的龍頭佰維存儲，仍在不斷刷新近期的新高；而ChatGPT前期核心標的之一的三六零在爆出120億元巨量的背景下，再度跌超5%。

這反映的現實情況是，即使ChatGPT方向獲得資金的持續(xù)修復，后續(xù)想要再度恢復到此前板塊個股普漲態(tài)勢的概率并不大。后續(xù)板塊內部的賺錢效應以局部性的個股機會為主，可重點留意板塊回調過程中相對逆勢的分支方向以及走勢結構處于震蕩蓄勢的個股。這個思路，昨天已經說過了。

券商股，連續(xù)兩個交易日都有利好，昨天還有東方證券業(yè)績超預期的利好，雖然券商股今天沖高回落，但短期來說確實走得還不錯，證券板塊指數15分鐘級別處于震蕩態(tài)勢，結合大盤的情況，后續(xù)市場要走好，這個方向大概率會有表現。

除了東方證券公布業(yè)績以外，今天表現不錯的種植業(yè)與林業(yè)板塊中也有漲停的個股是由于業(yè)績的因素。放在4月份的時間窗口下，確實要著重關注一下市場對于公布業(yè)績個股的反饋，一旦成勢，就是先機。但種植業(yè)與林業(yè)目前就是震蕩，不能作為已經止跌的依據，需要有效突破4月4日的高點才行。

消費類板塊中，白酒板塊受利空的影響連續(xù)下跌，不過這個方向一直都不是我們關注的重點。相比較來說，景點及旅游出現了明顯異動，源于一些公司公布的利好數據，雖然板塊走勢沖高回落，但卻是一個新高之后的回落，重點關注這個回落的力度。如果能夠在箱體震蕩上方止跌，就有出現有效突破的可能，具體到走勢結構上，關注其對于上影線的修復情況。

整體來說，今日市場雖然調整，但進一步調整的動力有點不足，后續(xù)重點留意支撐位能否有效撐住。操作策略上，倉位不太重的話，可以考慮調整到有效支撐位后低吸，尤其是倉位比較輕的朋友。可以重點關注蓄勢震蕩中的數字經濟、中字頭等品種；人工智能方向的高位品種，需要逐漸回避，硬科技（電子元器件、半導體）可以關注在10日均線附近能否止跌。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝