機構(gòu)投資權(quán)益基金勝率高 部分ETF獲百億級加倉

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 彭水萍    

隨著公募基金2022年年報披露完畢，各基金持有人期內(nèi)統(tǒng)計報告相繼出爐，總體來看，個人投資者持有占比超過50%的仍是市場主流，且占比超過90%的數(shù)量占比更高，尤其在權(quán)益類基金中最明顯。

從去年全年基金收益情況來看，機構(gòu)持有占比大于90%的權(quán)益類基金取得正收益的比重高于個人，Wind統(tǒng)計顯示，前者概率有5.57%，后者僅2.17%。

此外，對比年終機構(gòu)持有基金的規(guī)模，年報統(tǒng)計顯示，部分基金下半年獲機構(gòu)加倉的規(guī)模高達(dá)236.5億元，如華泰柏瑞滬深300ETF，而在主動權(quán)益類產(chǎn)品當(dāng)中，華商甄選回報A、招商核心競爭力A下半年機構(gòu)加倉規(guī)模也較同類型產(chǎn)品居前，均已增加30億元以上，另有創(chuàng)金合信數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題A等熱門主題基金也被機構(gòu)提前布局。

機構(gòu)更注重安全邊際

隨著公募基金2022年年報披露完畢，各基金持有人期內(nèi)統(tǒng)計報告也相繼出爐，雖然去年A股行情波動大、賺錢效應(yīng)相對較弱，但從投資人結(jié)構(gòu)的不同分屬來看，機構(gòu)投資人抱團(tuán)持有的權(quán)益類基金比個人投資者勝率要高。

Wind統(tǒng)計顯示，截至2022年末，年報披露的基金持有人統(tǒng)計份額報告中，涉及權(quán)益類基金（普通股票型、平衡混合型、靈活配置型、偏股混合型、混合及股票型QDII、指數(shù)增強型、被動指數(shù)型）當(dāng)中，有370只（統(tǒng)計初始份額）的機構(gòu)投資者持有比例超過90%，全年收益為正的基金有19只，占比為5.57%。

個人投資者方面，同類型基金同期統(tǒng)計數(shù)量有近2683只，但僅有52只基金在去年全年取得正收益，勝率為2.17%。

可見，公募基金當(dāng)中被個人投資者大比例持有的基金數(shù)量占比居高，但機構(gòu)持有基金正收益的概率也就是勝率達(dá)到5.57%，遠(yuǎn)高于個人投資者。這與機構(gòu)更加注重安全邊際有關(guān)，對于追求長期收益的基民而言，具備一定的參考價值。

另據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察，權(quán)益類基金雖然不是機構(gòu)抱團(tuán)最為集中的類型，但在債券基金的機構(gòu)持倉方面，年末機構(gòu)持倉超過90%的數(shù)量占比高于個人投資者。但由于去年四季度的債市風(fēng)波，很多債基的年度收益水平被短期震蕩所吞噬。這也導(dǎo)致機構(gòu)配置固收類產(chǎn)品的規(guī)模在去年下半年出現(xiàn)明顯下降。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年底與年中相比，機構(gòu)持有貨幣基金下降6677.3億元，占比下降5.91個百分點至35.9%；持有短債基金下降1303.6億元，占比下降2.76個百分點至50.75%。

不過，從去年底開始，機構(gòu)持有公募的偏好正在提升，大幅減持低風(fēng)險等級的基金，反手增持高風(fēng)險等級的權(quán)益基金。Wind統(tǒng)計顯示，持有股票型基金增加792.7億元，占比提升3.16個百分點至37.42%；持有偏股混合型基金增加156.6億元，占比提升2.02個百分點至14.26%；持有QDII股票型基金增加137.6億元，占比提升1.97個百分點至34.21%。

重點增配權(quán)益類基金

從機構(gòu)投資者的類型來看，一般包括有保險、私募、外資等機構(gòu)，在2022年下半年，機構(gòu)投資者重點增配權(quán)益類基金，同時多只規(guī)模大增的ETF背后的機構(gòu)投資者加倉規(guī)模揭曉。

具體來看，股票型基金機構(gòu)持有增加規(guī)模最多的三只基金均為寬基ETF，其中華泰柏瑞滬深300ETF機構(gòu)持有增加236.5億元，南方中證500ETF機構(gòu)持有增加179.6億元，南方中證1000ETF機構(gòu)持有增加72.8億元，成為機構(gòu)布局反彈的主要工具。

華夏恒生科技ETF前十大持有人幾乎都是機構(gòu)投資者。截至2022年底，巴克萊銀行持有份額為16.42億份，較2022年6月底份額增長超10億份，占該ETF上市總份額比重也從3.07%提升至5.34%。該ETF前十大持有人還包括中國平安人壽保險股份有限公司、中信證券、招商財富資管等。

股票型基金中，主動管理的普通股票型基金機構(gòu)持有規(guī)模增加最多的三只基金分別為：中庚小盤價值、安信醫(yī)藥健康A(chǔ)和創(chuàng)金合信數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題A，機構(gòu)對小盤、醫(yī)藥和信創(chuàng)主題基金偏愛有加。

偏股混合型基金方面，機構(gòu)顯示出對績優(yōu)基金的追捧，華商甄選回報A、招商核心競爭力A在2022年表現(xiàn)均處于同類前茅。

QDII股票型基金方面，股票型ETF依舊是機構(gòu)持有規(guī)模增加最多的基金，華夏恒生科技ETF、廣發(fā)納斯達(dá)克100ETF和博時標(biāo)普500ETF分別增加29.0億元、27.8億元和25.0億元。在國內(nèi)監(jiān)管政策向暖、海外加息進(jìn)入下半程的背景下，機構(gòu)借道公募基金ETF大舉抄底恒生科技和美股。

對于市場中投資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀的分析，有觀點認(rèn)為，專業(yè)機構(gòu)投資者投資風(fēng)格更趨健康，市場定價效率和優(yōu)勝劣汰效率逐步提高，流動性持續(xù)向頭部上市公司集中。

近年來，個人投資者理財觀念也走向成熟，更傾向交給專業(yè)機構(gòu)進(jìn)行投資管理。專業(yè)機構(gòu)投資者的穩(wěn)步發(fā)展，不僅有助于提升市場定價有效性、優(yōu)化資源配置，也有利于降低市場波動、應(yīng)對金融風(fēng)險，挖掘市場價值。