直擊股東大會(huì)丨深南電路：2023年公司關(guān)鍵目標(biāo)為客戶開發(fā)等，ChatGPT對(duì)硬件需求的拉動(dòng)有待觀察

每經(jīng)記者 王晶    每經(jīng)編輯 文多    

圖片來源：每經(jīng)記者 王晶 攝

4月6日下午，深南電路（SZ002916，股價(jià)96.8元，市值496.5億元）在深圳南山區(qū)召開了2022年度股東大會(huì)。深南電路董事長楊之誠、董事兼總經(jīng)理周進(jìn)群、副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書張麗君等人出席會(huì)議。

會(huì)上，深南電路管理層對(duì)外界關(guān)注的“數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)發(fā)展”、“市場訂單”、“應(yīng)對(duì)消費(fèi)電子行業(yè)下滑”等熱點(diǎn)話題與參會(huì)股東進(jìn)行了交流。

楊之誠表示：“當(dāng)前外部環(huán)境存在較多不確定性因素，我們要以客戶開發(fā)、訂單獲取、能力提升為關(guān)鍵目標(biāo)，要把訂單放在第一位，無論是成本控制、技術(shù)的能力，都要往前推進(jìn)。”

談及火熱的ChatGPT及AI服務(wù)器的發(fā)展，他認(rèn)為：“所有先進(jìn)的技術(shù)、先進(jìn)的產(chǎn)品都要通過市場的需求去拉動(dòng)，包括ChatGPT，概念很火熱，但真正對(duì)硬件需求的拉動(dòng)能有多大？還有待觀察，應(yīng)用場景真正落地的需求才能決定量。”

消費(fèi)電子市場需求變化影響封裝基板業(yè)務(wù)

3月14日，深南電路發(fā)布了2022年年度報(bào)告。2022年全年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入139.92億元，同比增長0.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤16.4億元，同比增長10.74%。

印制電路板（PCB）業(yè)務(wù)是深南電路營收的主要部分。2022年公司PCB業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入88.25億元，同比增長1.01%，占公司營業(yè)總收入的63.06%，毛利率為28.12%，較2021年同期提升2.84個(gè)百分點(diǎn)。

電子裝聯(lián)業(yè)務(wù)2022年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入17.44億元，同比降低10.08%，占公司營業(yè)總收入的12.47%，毛利率為13.15%，較2021年同期微增0.59個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于電子裝聯(lián)業(yè)務(wù)2022年?duì)I收下滑的原因，深南電路在財(cái)報(bào)中表示：2022年全球電子產(chǎn)業(yè)增長放緩，電子物料供應(yīng)環(huán)境逐步改善，但汽車和工控等領(lǐng)域部分高端芯片的結(jié)構(gòu)性短缺依然存在，公司電子裝聯(lián)業(yè)務(wù)在供應(yīng)鏈層面依舊面臨一定壓力。

封裝基板業(yè)務(wù)方面，深南電路2022年實(shí)現(xiàn)營收25.20億元，同比增長4.35%，占公司營業(yè)總收入的18.01%，毛利率為26.98%，較2021年同期下降2.11個(gè)百分點(diǎn)。

談及封裝基板業(yè)務(wù)毛利率下滑的原因，楊之誠表示，主要是無錫封裝基板二期工廠連線爬坡導(dǎo)致單位固定成本分?jǐn)傇黾?；同時(shí)，2022年全球半導(dǎo)體景氣度逐步走弱，特別是2022下半年以來全球消費(fèi)電子市場需求持續(xù)回落，對(duì)公司部分應(yīng)用于消費(fèi)領(lǐng)域的封裝基板產(chǎn)品訂單需求產(chǎn)生一定影響。但從長期來看，萬物互聯(lián)時(shí)代，每一個(gè)終端都會(huì)有芯片需求，從相關(guān)聯(lián)的內(nèi)容判斷，未來（消費(fèi)電子）需求的增長是一個(gè)長期的趨勢。

2022年手機(jī)出貨量創(chuàng)十年新低，今年以來，消費(fèi)電子行業(yè)發(fā)展也難言樂觀。據(jù)IDC預(yù)計(jì)，2023年，中國手機(jī)市場出貨量將同比下降0.9%，降幅收窄，但中國智能手機(jī)換機(jī)周期預(yù)計(jì)將進(jìn)一步延長至34個(gè)月，2024年則有望迎來反彈。消費(fèi)電子市場低迷給供應(yīng)鏈企業(yè)帶來的影響備受關(guān)注。

對(duì)此，周進(jìn)群回應(yīng)稱，目前行業(yè)整體上仍處于去庫存的階段，消費(fèi)者對(duì)消費(fèi)信心的重建也需要時(shí)間。目前公司封裝基板業(yè)務(wù)在不同的產(chǎn)品線上和賽道上都有相應(yīng)布局，如果行業(yè)有回暖，應(yīng)該會(huì)比較快地感知到。

分地區(qū)來看，深南電路2022年境內(nèi)銷售為82.37億元，營業(yè)收入比2021年同期減少10.50%；境外銷售為52.46億元，營業(yè)收入比2021年同期增加24.43%。對(duì)于境外營收增加的原因，楊之誠解釋稱，主要由于2022年國際通信客戶需求的增長較好。

面對(duì)2022年深南電路的整體業(yè)績表現(xiàn)，他認(rèn)為，從公司的盈利能力、毛利率方面來看，呈現(xiàn)出一個(gè)平穩(wěn)和改善的狀態(tài)。

擴(kuò)展非通信領(lǐng)域市場

近年來，通信領(lǐng)域在PCB業(yè)務(wù)營收中所占比例有所下降，同時(shí)，深南電路開始積極拓展數(shù)據(jù)中心、汽車電子等非通信領(lǐng)域市場。

今年以來，AI火遍全球，隨著Al的應(yīng)用場景逐漸落地，圖像、語音、機(jī)器視覺和游戲等領(lǐng)域的數(shù)據(jù)量有望呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，進(jìn)而對(duì)數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)算、網(wǎng)絡(luò)、儲(chǔ)存及安全管理的處理效能提出更高要求。相關(guān)的路由器、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、AI加速計(jì)算服務(wù)器產(chǎn)品也有望高速成長，催生對(duì)大尺寸、高層數(shù)、高階HDI以及高頻高速PCB產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求。

隨著今年AI及算力的快速發(fā)展，深南電路數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)2023年的發(fā)展預(yù)期成為外界關(guān)注的重點(diǎn)。目前，數(shù)據(jù)中心作為深南電路近年來新進(jìn)入并重點(diǎn)拓展的領(lǐng)域之一，已對(duì)公司營收產(chǎn)生較大貢獻(xiàn)。但公司2022年財(cái)報(bào)披露，受產(chǎn)業(yè)需求走弱和Intel Eagle Stream平臺(tái)服務(wù)器芯片發(fā)布延期的影響，2022下半年以來，公司數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域訂單短期承壓。

對(duì)此，楊之誠坦言，Intel Eagle Stream平臺(tái)服務(wù)器芯片的推遲與經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)需求有關(guān)。從目前的情況看，AI服務(wù)器的相關(guān)需求長期看會(huì)有所增加，但至少從目前訂單維度上體現(xiàn)得（量）不是那么明顯，公司以往的占比也很低。公司已配合主要客戶完成新一代平臺(tái)服務(wù)器PCB研發(fā)，現(xiàn)已逐步進(jìn)入中小批量供應(yīng)階段，有能力快速滿足客戶后續(xù)大批量供應(yīng)需求。

數(shù)據(jù)中心之外，汽車電子也是深南電路PCB業(yè)務(wù)重點(diǎn)拓展領(lǐng)域之一。當(dāng)前，公司以新能源和ADAS為主要聚焦方向，主要生產(chǎn)高頻、HDI、剛撓、厚銅等產(chǎn)品，其中ADAS領(lǐng)域產(chǎn)品比重相對(duì)較高，應(yīng)用于攝像頭、雷達(dá)等設(shè)備；新能源領(lǐng)域產(chǎn)品主要集中于電池、電控層面。

“從財(cái)報(bào)上看，2022年公司通過深耕大客戶和開發(fā)新客戶，確保汽車電子領(lǐng)域訂單繼續(xù)保持穩(wěn)定上升趨勢，訂單同比增長超60%。我們認(rèn)為2022年整個(gè)汽車電子的增長達(dá)到了預(yù)期，甚至比我們預(yù)期的還好一些。但汽車電子的關(guān)鍵問題是訂單的釋放，它是一個(gè)相對(duì)長周期的項(xiàng)目……目前，公司加大了對(duì)汽車電子市場的開發(fā)力度及南通三期工廠連線后產(chǎn)能爬坡的推進(jìn)。但整體來看，汽車電子占PCB整體營收比重相對(duì)較小。”楊之誠說道。

據(jù)了解，深南電路南通三期工廠于2021年第四季度連線投產(chǎn)，2022年底已實(shí)現(xiàn)單月盈利，目前在產(chǎn)能爬坡階段，產(chǎn)能利用率為四成以上。