中泰證券給予中國中鐵增持評級

每經(jīng)AI快訊，中泰證券04月02日發(fā)布研報稱，給予中國中鐵（601390.SH，最新價：6.98元）增持評級。評級理由主要包括：1）2022年營收高增7.6%，工程主業(yè)穩(wěn)增、資源板塊快產(chǎn)快銷實(shí)現(xiàn)高成長；2）我們分析營收高增來自以下驅(qū)動因素；3）經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額同比高增233%，減值損失同比大幅收窄23.12%；4）毛利率方面：22年全年錄得毛利率10.01%，較21年微降0.20pct；5）費(fèi)用方面：22年期間費(fèi)用率5.40%，較21年下降0.07pct；6）現(xiàn)金流方面：22年經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為435.52億元，同比多流入304.82億元，主要系；7）海外業(yè)務(wù)韌性凸顯，有望受益“一帶一路”戰(zhàn)略升溫；8）海外業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢良好，市場韌性十足：營收端；9）深入推進(jìn)與“一帶一路”沿線國家交流合作；10）模式，公司有望實(shí)現(xiàn)海外市場的擴(kuò)展延伸；11）深耕水務(wù)運(yùn)營與引調(diào)水市場，打造“第二成長曲線；12）手握重大水利工程項目，引調(diào)水市場前景廣闊；13）資源開發(fā)穩(wěn)扎穩(wěn)打，供需格局下鉬資源品有望貢獻(xiàn)彈性；14）有色金屬價格總體有望保持平穩(wěn)，看好供需格局下鉬資源品貢獻(xiàn)資源板塊業(yè)績彈性；15）股權(quán)激勵疊加2023年考核加碼，估值中樞有望持續(xù)提升；16）股權(quán)激勵激發(fā)股價增長新動能，企業(yè)發(fā)展信心凸顯；17）“一利五率”考核指標(biāo)指引，公司提出“三增兩控四提升；18）估值分位、0.7×PB/23%估值分位，處10年來歷史底部區(qū)間。我們認(rèn)為：股權(quán)激。風(fēng)險提示：基建投資不及預(yù)期，相關(guān)業(yè)務(wù)開展不及預(yù)期，大宗商品價格波動風(fēng)險。

AI點(diǎn)評：中國中鐵近一個月獲得4份券商研報關(guān)注，買入4家，平均目標(biāo)價為9.58元，與最新價6.98元相比，高2.6元，目標(biāo)均價漲幅37.3%。

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(記者 蔡鼎)

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