每日經(jīng)濟(jì)新聞
今日報(bào)紙

每經(jīng)網(wǎng)首頁 > 今日報(bào)紙 > 正文

鄭眼看盤:環(huán)境正在邊際改善 后市應(yīng)有信心

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-04-02 21:54:46

上周,A股先跌后漲,全周多數(shù)主要股指小漲。上證綜指全周小漲0.22%至3272.86點(diǎn),深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指、科創(chuàng)50指數(shù)周漲幅分別為0.38%、0.67%、1.94%。

上周五上午,我國公布的3月官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)由2月52.6降至51.9,優(yōu)于預(yù)期的51.5;3月官方非制造業(yè)PMI指數(shù)由2月的56.3升至58.2,亦優(yōu)于預(yù)期的54.2。當(dāng)天A股主要股指均漲,漲幅相對溫和。

經(jīng)濟(jì)情況是當(dāng)前A股最主要影響因素之一,因只有當(dāng)多數(shù)持股者相信手中股票業(yè)績前景有利,市場才能維持強(qiáng)勢。由上周五數(shù)據(jù)看,非制造業(yè)情況改善良好,這一般暗示了商務(wù)活動轉(zhuǎn)為密集,甚至某種程度上提示了民企信心得到明顯提升,故投資者對接下來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況可以更樂觀些。

當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長前景趨于樂觀時(shí),我們執(zhí)行過度寬松的財(cái)政或貨幣政策的必要性就會相應(yīng)地減小。除此之外,在“去美元化”成為越來越多國家政策選擇的當(dāng)下,潛在的能替代美元儲備的國家維持其本幣平穩(wěn)的動機(jī)多半就會加強(qiáng),具體也會體現(xiàn)在貨幣投放方面更趨保守。

因此,投資者未來一般應(yīng)調(diào)降任何有關(guān)貨幣寬松的預(yù)期,更多地將注意力放在宏觀經(jīng)濟(jì)增長及微觀上市公司業(yè)績上。進(jìn)一步推斷,如果“由流動性泛濫帶來的股市行情”在未來更難出現(xiàn),那么個(gè)股普漲式的行情當(dāng)然就更難出現(xiàn)了,這通常意味著投資者在選股方面得投入更多的精力。

雖然上周初降準(zhǔn)正式實(shí)施,但流動性釋出量不足以彌補(bǔ)月末、季末市場缺口,這是股指上半周下沉的重要原因之一。事實(shí)上到了上周后半段,雖然當(dāng)時(shí)股指已明顯反彈,但更多動能來自市場對經(jīng)濟(jì)前景轉(zhuǎn)向更樂觀,而來自流動性緩解方面的支撐相對有限。本周市場利率仍然較高,甚至誘使了部分投資者周四通過交易所債券回購借出了資金。

上周五晚間美國公布的2月個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)(PCE)年率漲5.0%,低于預(yù)期的5.1%;2月核心PCE漲4.6%。很明顯,數(shù)據(jù)使美聯(lián)儲加息壓力稍緩。不過,同在上周五公布的歐元區(qū)3月CPI年率漲6.9%,大幅低于2月的8.5%,亦不及預(yù)期的7.1%。因歐元加息壓力也下降了,故美元指數(shù)上周五并未因加息預(yù)期弱化而跌,反而小有上漲。

由內(nèi)外部形勢看,A股環(huán)境可能正在邊際改善,故投資者對后市應(yīng)有信心,操作上可更積極。外圍銀行業(yè)危機(jī)雖然整體上可能進(jìn)一步損失我國出口市場,但這件事所導(dǎo)致的全球流動性走向的變化卻可能會對A股構(gòu)成些支撐。由于出口市場的不利持續(xù)時(shí)間較久,其對A股后續(xù)壓力應(yīng)相對比較有限,所以個(gè)人感覺外圍銀行業(yè)危機(jī)對A股幾乎不構(gòu)成壓力。

考慮到經(jīng)濟(jì)有些轉(zhuǎn)暖信號,未來投資者在選股上理應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注那些較容易受益于宏觀經(jīng)濟(jì)回升的行業(yè),在個(gè)股介入上可考慮依行業(yè)對經(jīng)濟(jì)回升敏感度來排序。此外,對于科技行業(yè)個(gè)股也應(yīng)充分重視,一方面是因?yàn)檫@類個(gè)股市盈率已不太高,另一方面許多科技行業(yè)可能正在緩緩地脫離本輪景氣循環(huán)低點(diǎn)。

筆者已在微信平臺開辟專欄,讀者可以在每周日至周四晚間通過微信直接查看筆者的最新觀點(diǎn),詳情請關(guān)注微信公眾號每經(jīng)牛眼(微信號:njcjnews)

如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。

讀者熱線:4008890008

特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。

盤面直播 高科技 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP

每經(jīng)經(jīng)濟(jì)新聞官方APP

0

0

免费va国产高清不卡大片,笑看风云电视剧,亚洲黄色性爱在线观看,成人 在线 免费